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　　【豆类基本面】因出口销售抵消了美豆收割带来的压力，周五CBOT大豆期货市场继续小幅回升，盘中豆油表现略强于豆粕。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截至10月15日当周，美国大豆出口销售合计净增284.1199万吨，较前四周均值显著增加315%。据统计，从10月14日以来已七次确认的对华大豆销售总量已超过230万吨，预计本周发布的美豆出口销售数据仍会维持高位。目前美豆收割已近尾声，本周美豆产区天气利于收割。巴西大豆播种进展顺利，综合各机构发布的数据，上周巴西大豆播种率已过三成，处于历史同期偏高水平。天气预报显示，近两周，巴西南部和东南部降雨增加，可能放慢大豆播种进程。

 

　　【大豆】东北产区基本完成大豆收割工作，新豆上市量持续增加，挺价惜售情绪再度升高，黑龙江各地39%以上蛋白大豆报价普遍高于2.65元/斤。南北方豆价存在倒挂，销区补库意愿不足。农业农村部在10月供需报告中预计中国2026年大豆产量为2036万吨，较上月调低59万吨，种植面积和单产均有下调。周五豆一期货市场延续升势震荡收高，部分获利盘高位减持令盘面未能守住日内高点。受春季种植面积下滑以及东北生长关键期降雨偏多影响，国产大豆减产预期得到官方确认，民间的减产预期多高于官方。主产区大豆现货保持坚挺，提振豆一期货市场重回强势。

 

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价止跌回升，各地涨幅在10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3190-3290元/吨，东莞菜粕报价下跌10元/吨至2310元/吨。美豆止跌回升改善市场预期，油厂小幅调高豆粕报价，需求端对回调后的粕价采购量增加，但油厂豆粕库存仍处100万吨之上，国内市场主动上涨动力仍显不足。周五国内豆粕期货市场受美豆止跌回升提振而震荡收高，菜粕因进口量大幅增加和库存回升而继续承压。强劲出口改善美豆弱势，但创纪录产量形成的季节性供应压力依然突出，美豆反弹持续性仍有待观察。巴西大豆开局良好，目前天气题材影响不大。国内豆粕期货市场以成本驱动为主，有望继续跟随美豆市场波动。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油市场窄幅震荡，涨能依然受限。周五马来西亚棕榈油市场继续震荡回升，受到相关植物油上涨及原油反弹的提振。中东能源供应存在进一步中断的可能，原油上涨使棕榈油作为生物柴油原料更具吸引力。船货检验机构ITS发布的数据显示，马来西亚10月1-25日棕榈油产品出口环比增长46.9%%。马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的10月1-20日产量环比增幅为6%。周五国内油脂期货市场延续分化行情，豆油连续保持涨势，棕榈油和菜油交替跟涨。局地补库和强劲出口提振豆油现货反弹，美豆止跌回升也从成本端提振豆油市场买盘情绪回升。低库存和基差坚挺为菜油市场跟涨提供支撑，随着进口菜籽量增加，远期供给改善有望好转，菜油市场反弹持续性一般。马来西亚临时免征出口税的政策仍无实质进展，印度和欧盟需求强劲，但能否化解创纪录库存压力仍有待验证。国内棕榈油库存同比增幅超过1倍，进口买船依然活跃，棕榈油需求步入淡季且性价比低于豆油，供需双重压力下棕榈油市场跟涨基础不牢。整体来看，国内油脂市场因各自基本面不同而维持差异化行情，受套利资金调仓影响，棕榈油与其他油脂的价差关系得到修正。