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　　【豆类基本面】美国8月大豆压榨速度慢于预期，推动豆粕市场大幅上涨，周二CBOT大豆期货市场继续震荡收高。全美油籽加工商协会(NOPA)发布的压榨月报显示，美国8月大豆压榨量为2.05456亿蒲式耳，环比下降5.2%，为去年9月以来最低月度压榨量，但同比仍增长8.2%。中东紧张局势继续推高油价，为大豆和玉米等农产品提供额外支撑。美国农业部公布周度生长报告显示，截至9月13日当周，美豆优良率为58%，符合预期，上年同期为63%;当周美豆收割率为6%，高于市场预估的4%，去年同期和五年均值分别为5%和3%;当周大豆落叶率为44%，去年同期和五年均值分别为38%和37%。巴西国家商品供应公司(Conab)在其对新作物的首次评估中表示，巴西2026/2027年度大豆产量预计达到1.8164亿吨，同比增长0.7%。农业咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西2026/2027年度大豆种植率为0.4%，市场密切关注超强厄尔尼诺对南美新季大豆生产的影响。

　　【大豆】东北产区大豆现货报价持稳，市场购销较为清淡。东北产区新豆零星上市，集中收割工作预计本月下旬展开，各方对产量增减预判存有分歧。市场聚焦国储和地储拍卖，今日黑龙江省储拍卖受关注。周二豆一期货市场经历双边震荡后小幅回升，高位连跌后卖压暂缓。各方对东北新豆开秤价格预期多低于当前现货，企业卖出套保需求活跃，豆一期货仓单量维持高位，对现货有较强压制作用。随着新豆上市压力显现及减产担忧弱化，豆一期货市场上行驱动不足，维持震荡回调行情的概率依然较大。

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价稳中偏弱，局地下跌10元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3270-3340元/吨，东莞菜粕报价下跌10元/吨至2350元/吨。国内进口大豆供给宽松，油厂开机率维持高位，豆粕整体供应充足，下游以刚需补库为主，现货基差维持弱势。周二国内粕类期货市场抛压缓解小幅回升，豆粕期货再度增仓，技术表现依然偏弱，弱势油脂暂缓粕类市场跌势。美豆优良率持稳，收割工作陆续展开，减产担忧基本消退。美豆对华出口强劲，为市场带来抗跌支撑。国内豆粕市场在成本端和情绪上与美豆保持较强联动。美豆因豆粕短缺而上涨，国内粕类期货市场买盘回暖，有望对上周高位急跌行情展开修正。

　　【油脂】周二CBOT豆油市场小幅收高，粕强油弱特征较为突出。周二马来西亚棕榈油市场继续回升，受到原油涨势的支撑，今日因假日休市。中东局势紧张，供应链担忧推动原油市场连续走强，其外溢效应提升棕榈油市场的抗跌性。船货检验机构ITS和AmSpecAgri发布的数据显示，马来西亚9月1-15日棕榈油出口环比下降17.8%和25.6%，降幅较前十日扩大。中国粮油商务监测数据显示，截至上周末，国内三大食用油库存总量为278.29万吨，周度增加0.92万吨，其中豆油库存为145.28万吨，周度下降1.33万吨;食用棕榈油库存量为89..98万吨，周度增加1.03万吨;菜油库存为43.03万吨，周度增加1.22万吨。周二国内油脂期货市场整体延续弱势，豆油和菜油期货跌幅显著扩大，棕榈油期货呈跟跌状态。CBOT大豆市场止跌回升，国内豆油市场抛压有望缓解，但高库存仍限制价格回升。国内棕榈油近期买船增多，不断攀升的库存压力令国内棕榈油市场表现弱于外盘。加拿大菜籽进入收割季，全球菜籽产量和库存量维持高位，国内菜油市场供给压力升高。整体来看，国内油脂板块上行驱动有限，技术形态偏空，维持粕强油弱分化行情的概率较大。