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　　【豆类基本面】受美国生物燃料利好政策提振，周二CBOT大豆期货市场强势上涨创下逾两年半高点，出口需求以及高温干旱天气可能损害美豆产量的担忧也为美豆上涨提供支撑，盘中豆油和豆粕同步回升。美国环境保护署(EPA)周一批准给予小型炼油厂2025合规年度共计17.6亿份可再生燃料信用额豁免。该豁免额度几乎是该机构最初预计豁免量的两倍，预计将显著提升美国豆油需求。美豆优良率连续下滑且跌破60%重要关口，美豆单产降至趋势线以下概率增加，市场对美国农业部在9月供需报告中调减美豆单产和总产预期升高。美豆出口需求依然活跃，周二民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售13.6万吨美国大豆。美伊冲突重启，供应中断担忧推动原油价格大涨，其外溢效应也为美豆强势运行提供支撑。巴西新季大豆播种将于9月开始，咨询机构StoneX周二表示，巴西大豆产量预计将达到1.835亿吨的创纪录水平。超强厄尔尼诺持续发展，将为南美大豆实现预期产量增添变数。

　　【大豆】东北产区大豆现货报价整体稳定，市场购销较为清淡。东北产区大豆进入生长中后期，天气条件整体正常。国产大豆减产炒作情绪降温，终端消费表现一般，储备大豆投放量大幅减少。周二豆一期货市场双边震荡小幅收低，夜盘跟随周边品种强势反弹。新豆将于9月下旬陆续上市，现货端套保需求活跃，仓单压力持续累积。国产大豆供需较为独立，多空双方对新豆定价存有分歧，受美豆和国内豆油豆粕强势突破提振，豆一期货市场有望重回偏强节奏运行。

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价整体上涨，多地涨幅在10-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3200-3250元/吨，东莞菜粕报价上涨10元/吨至2360元/吨。油厂大豆压榨量维持高位，下游采购积极性一般，豆粕库存再度攀升。库存统计显示，截至上周末，全国主要油厂豆粕库存为116.73万吨，周度增加5.75万吨。周二国内粕类期货市场宽幅震荡整体上涨，豆粕期货大幅增仓连刷新高，技术上保持上行节奏。优良率连续下滑、出口强劲、豆油生柴需求大增等题材构成美豆上涨的主要动力。尽管国内进口大豆和豆粕库存维持宽松状态，但成本驱动仍是国内豆粕期货市场定价的关键。在“弱现实与强预期”的影响下，国内豆粕期货市场持仓总量已超过520万手，产业资本与投机力量的博弈愈演愈烈。随着粕价进入估值相对偏高区间，市场振幅有望继续加大。

　　【油脂】周二CBOT豆油市场跳空高开大幅上涨，美国生柴新政提振豆油需求前景。周二马来西亚棕榈油市场震荡收高，受到其他植物油机原油价格上涨的支撑。船货检验机构ITS和AmSpecAgri发布的数据显示，8月马来西亚棕榈油出口环比降幅分别为14.9%和6.5%。中国粮油商务网监测数据显示，截至上周末，国内三大食用油库存总量为272.4万吨，周度增加4.33万吨，其中豆油库存为142.45万吨，周度增加1.66万吨;食用棕榈油库存为87.67万吨，周度增加2.59万吨;菜油库存为42.28万吨，周度增加0.08万吨。周二国内油脂期货市场延续震荡偏强走势，收盘不同程度上涨，夜盘跟随外盘继续扩大涨幅。豆油期货强势领涨，棕榈油期货形成技术突破，菜油期货宽幅震荡。美豆强势运行从成本端推动国内豆油市场连刷新高。地缘风险溢价叠加超强厄尔尼诺预期，产地棕榈油减产担忧不减，印尼将全面执行B50政策，供需两端同步发力，棕榈油保持升势。菜油近期出现滞涨，但在相关油脂强势带动下，存在补涨的可能。整体来看，内外盘强势共振，三大油脂期货交替领涨，牛市氛围拉满，有望保持强势运行。