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　　立秋节气已过，南方大范围高温并未消退，长江流域、黄淮海地区仍被酷暑所笼罩。闷热天气大幅压缩豆制品保鲜周期，加工和需求持续偏弱，大豆现货市场购销冷清，豆源大量沉积在中间环节。

　　今年第13号台风“白海豚”于8月9日下午在浙江玉环登陆，引发大豆市场关注。“白海豚”庞大的外围环流有望终结南方极端高温，拉大昼夜温差，为后续豆制品消费回暖创造条件。不过其移动路径尚存变数，途经安徽、河南、江苏等关内夏大豆产区时，短时强降雨或造成部分农田渍涝、植株倒伏，对大豆生长造成潜在影响，后期产情存在不确定性。

　　东北产区多雨致灾和面积分歧令期货市场产生骚动，“白海豚”影响需跟踪观察。本轮台风过后，在气温下降的同时，8月下旬将迎来开学季，豆市流通或在多重利好带动下阶段性加快。但随着长江流域新季大豆集中上市期临近，南北豆市行情难以明显反弹。

　　储备拍卖不停 豆价或难抬头上周，国储大豆双向竞价专场投放总量3.2718万吨，实际成交2.0448万吨，成交率62.5%，成交均价4618.6元/吨，陈豆成交均价接近底价4500元/吨，2025年产(还粮)成交均价超4600元/吨;另有陈年库存单向销售专场投放3.533万吨。在现货流通迟缓的情况下，贸易商手中的存量豆源和企业竞拍的储备大豆，大多用于期货仓单交割，成为国储成交的主要支撑，后续投放节奏存在弹性空间。

　　黑龙江省级储备8月5日黑河片区投放5.31万吨，牡丹江、大庆片区合计投放1.43万吨，全部流拍;8月6日鸡西专场仅投放2300吨，仍无成交。连续多轮省储集中投放遇冷，在现货淡季需求低迷阶段，市场普遍预判储备方将下调拍卖底价加速去库，而上周豆一期货连续两日拉升超百点，多头行情彻底改变底价下调预期。本周，黑龙江省储重启出库计划，拟投放大豆7.2万余吨，依托期货盘面支撑，成交或明显改善，底价下调预期或落空。

　　上周，进口大豆国储专场计划投放50.4万吨，整体成交率接近五成，沿海港口标的竞拍热度较高，内陆偏远库区少量流拍，持续分流油厂压榨原料需求，从供给端平抑国内油脂原料价格，与国产食用大豆形成需求分层格局。进口大豆延续常态化抛储节奏，本周计划投放规模维持50万吨量级。

　　盘面热火朝天 现货成交冷清豆一期货打破长期窄幅震荡格局，上周四和周五主力合约累计上涨超百点，上涨的核心逻辑并非现货需求回暖，而是市场放大东北产区持续降雨对大豆积温、结荚进度的影响，叠加种植面积存在较大分歧，对远期减产预期高估，资金集中做多远月合约。

　　上周，大豆现货成交冷清与盘面走强形成反差，产业套利行为凸显，流通不畅的现货豆源大量转化为期货交割仓单，打通期现套利通道，极大可能反向带动储备拍卖货源成交活跃度提升。8月10日，九三收储公司竞价销售大豆4700吨，全部成交，底价4520元/吨，成交均价4522元/吨，溢价0～10元/吨。短期盘面以交易天气远期预期为主，近月合约受现货淡季制约涨幅有限。

　　东北产区降雨偏多，仅沿江滩涂、低洼地出现积水淹苗，受灾范围零散可控。大范围降水虽小幅降低田间积温、延缓大豆生长周期，但充足的水分缓解了前期局部旱情，多数大田长势向好。部分市场主体刻意夸大受灾面积，进一步助推期货多头情绪。受盘面带动，东北产区大豆现货报价上调0.02元/斤，但下游实质性拿货增量匮乏，涨价仅停留在报价层面。待天气转睛后大豆长势修复，盘面存在获利回吐空间。

　　新豆长势较好 “老豆”该抛就抛湖北产区早熟新豆批量上市，由于早熟豆播种面积同比大幅缩减，支撑其价格高位运行，当前主流价格稳定在6700～6800元/吨。高价虽令下游市场主体观望，但江西、湖南、广东、广西等毗邻地区存在尝鲜式采购需求，依托小型车辆实现小批量流通。加之早熟豆、晚熟豆上市间隔较往年拉长，阶段性供给断层进一步支撑早熟豆价格坚挺。不过，早熟豆数量较小，尚未对整体豆市产生实质性冲击。

　　台风“白海豚”过境后，南方高温或消退，昼夜温差拉大，叠加开学季加工备货周期来临，下游加工主体受期货行情偏强带动，前置补库意愿将有所回暖，现货成交有望小幅修复。因本轮补库时间短暂，9月上旬长江流域新季大豆将集中上市，南方大部分加工端均会将目光转向新季大豆。近期仍会有不确定天气因素对产量和质量带来影响，但当前各地大豆长势较好，鼓粒期气候适宜，丰产可期。

　　受期货豆一快速上涨的利好影响，东北地区部分现货成为交割品，但大多现货滞留于贸易商仓中。蛋白41%以上塔选商品豆主流价格4600～4800元/吨，若本周期货豆一仍在4800点附近，储备豆成交或加大产区现货压力。后期短暂的流通对大豆现货行情助推效应较小，预计大量豆源将结转至下一年度。

　　关内产区气候条件难与东北相比，当前各区域豆源价格看似进入底部，但流通低迷令赌市大户亏损加剧。中小商户质量优势明显且报价灵活，使得同类豆质价差拉大。距长江流域新豆集中上市不足一个月，许多持豆主体产生恐慌心理，8月中下旬终端市场补库过程短暂，争相抛售对行情极为不利。