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　　美国农业部周五发布的7月份供需报告显示，2026/27年度美国以及全球大豆产量以及出口量有所调高，库存用量比有所下滑。本月调高了中国大豆进口预期，同时维持南美产量预期不变。

　　本月调高2026/27年度美国大豆产量

　　本月预测美国新季大豆产量为44.75亿蒲，高于上月预测的44.35亿蒲，同比提高2.13亿蒲或5.00%。作为对比，华尔街日报调查的分析师平均预期为44.57亿蒲，预测范围从44.30到44.81亿蒲。

　　2026/27年度美国大豆压榨量估计为27.50亿蒲，和上月预测持平，同比增长1.0亿蒲或3.77%。出口量估计为16.60亿蒲，高于上月预测的16.30亿蒲，同比提高1.40亿蒲或9.21%(上月预测增长7.95%)。

　　美国大豆期末库存估计为3.10亿蒲，和上月预测持平，同比降低0.2亿蒲或6.06%。报告发布前，分析师们预计美国大豆期末库存为3.24亿蒲(预测区间从2.70到3.58亿蒲)。

　　美国大豆期末库存用量比为6.86%，低于上月预测的6.90%，低于上年的7.71%。

　　2026/27年度美国大豆均价预计为11.40美元/蒲，和上月预测持平，同比上涨1美元/蒲。

　　2026/27年度美国豆油供需数据维持不变

　　本月美国农业部维持2026/27年度美国豆油供需数据不变。产量预计为325.90亿磅，同比提高17.35亿磅或5.62%;用于生产生物燃料的豆油用量估计为178亿磅，同比增长22.34%;豆油出口量估计为4亿磅，远低于上年的10.0亿磅(上月预测10.52亿磅)。豆油年度均价估计为70美分/磅，高于上年的64美分/磅。

　　2026/27年度美国豆粕产量略微调低，出口调高

　　2026/27年度美国豆粕产量估计为6498.5万短吨，较上月调低4万短吨，高于上年的6303.7万短吨(上月预测6305.2万短吨);进口相应调高4万短吨，使得供应维持不变;需求面，出口量调高30万短吨至2200万短吨，高于上年的2030万短吨(上月预测2000万短吨)，国内消费相应调低30万短吨，使得需求也维持不变。年度均价估计为310美元/短吨，和上月预测持平，低于上年的315美元/短吨。

　　2026/27年度全球大豆产量调高36万吨，库存调低71万吨

　　本月美国农业部预测2026/27年度全球大豆产量达到创纪录的4.4170亿吨，比上月预测调高36万吨，同比增长1224万吨或2.83%(上月预测增长1214万吨或2.83%)。全球大豆压榨量将达到创纪录的3.8417亿吨，较上月预测调高108万吨，同比增长1168万吨或3.14%(上月预测增长1198万吨或3.23%);全球大豆出口将达到1.9041亿吨，较上月预测调高119万吨，同比增长333万吨或1.78%(上月预测增长247万吨或1.32%)。

　　全球大豆期末库存调低71万吨至1.2417亿吨，同比减少116万吨。报告发布前，分析师们预计全球大豆库存调高到1.252亿吨(预测区间从1.240亿吨到1.262亿吨)。

　　全球大豆库存用量比预计为19.64%，上月预测19.82%，低于上年的20.33%。

　　本月维持南美新作大豆产量预期不变，巴西2026/27年度大豆产量将提高到创纪录的1.86亿吨，同比增长600万吨;阿根廷大豆产量将达到5000万吨，和上年持平;巴拉圭产量将降至1110万吨，同比减少100万吨。

　　在头号大豆进口国中国，进口量将达到创纪录的1.15亿吨，高于上月预测的1.14亿吨，同比增长200万吨;产量将同比提高10万吨，达到2100万吨。

　　2025/26年度美国大豆出口上调，库存下调

　　本月美国农业部维持2025/26年度美国大豆产量42.62亿蒲不变，同比减少1.12亿蒲或2.56%。大豆压榨维持26.50亿蒲不变，同比增长2.05亿蒲或8.38%。

　　本月美国农业部将美国陈作大豆出口预期调高1000万蒲至15.20亿蒲，比上年降低3.62亿蒲或19.66%(上月预测降低3.72亿蒲或19.770%)。

　　2025/26年度美国大豆期末库存调低1000万蒲至3.30亿蒲不变，比上年增长500万蒲。分析师预测美国陈豆库存为3.37亿蒲。

　　美国大豆年度农场均价维持10.40美元/蒲不变，上年10.00美元/蒲。

　　2025/26年度全球大豆产量和压榨数据上调

　　本月预计2025/26年度全球大豆产量为4.2946亿吨，较上月预测调高26万吨。

　　全球大豆压榨量预期为3.7249亿吨，较上月预测调高138万吨。

　　全球大豆出口预期为1.8708亿吨，较上月预测调高33万吨。

　　2025/26年度全球大豆期末库存调低到1.2533亿吨，较上月调低19万吨。分析师们预计全球大豆期末库存为1.257亿吨(预测区间从1.254亿吨到1.260亿吨)。

　　本月维持2025/26年度巴西、阿根廷以及巴拉圭大豆产量不变。巴西产量1.80亿吨不变，高于上年的1.725亿吨。阿根廷产量5000万吨，低于上年的5111万吨。巴拉圭产量1210万吨，上年1020万吨。

　　本月将中国大豆进口量调高100万吨至1.13亿吨，高于上年的1.08亿吨。