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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　25日全国均价总体小跌走势，局部地区略有调整，波动地区减少总体跌多涨少。国内主产区余粮持续减少，中储粮继续大单收购托底，但超期稻谷、进口玉米拍卖及芽麦等替代物继续挤占玉米需求，刚需采购难见增量，市场购销氛围清淡，行情上行承压。6月份，中国玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长，北方基层种植户及小贸易商玉米库存见底主要粮源继续向中大型贸易商转移，国储玉米拍卖减量进一步加剧市场粮源流通紧张态势叠加贸易商惜售心态依旧浓厚的影响，理论上对玉米价格继续构成利多支撑。另一方面，新季麦进入集中上市阶段，国储及托市临储小麦及稻谷轮出拍卖，饲用小麦及稻谷将继续维持高位也将继续对玉米价格走势形成压力。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长利多支撑依旧偏强，饲料企业新增采购积极性偏弱将继续削弱其支撑力度，深加工企业玉米消耗量将逐步减量因生产淡季逐步来临的影响。多因素冲抵叠加，预判6月份上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体继续维持稳中窄幅震荡略偏弱走势为主的可能性更大下半月跌势放缓止跌回涨几率逐步提高，6-8月份期间价格总体略显偏强的几率在逐步提高但涨幅有限，6月份月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高因新季麦上市打压的影响，关注北方小麦主产区晾晒期间天气状况，关注新季麦上市后收储企业收储推进的影响，关注区域市场上中储粮轮入收储进展。

 

　　DDGS

 

　　25日DDGS价格续涨。近期酒精企业季节性停机检修，DDGS现货供应减少，部分区域走货情况偏好，且原料玉米价格偏稳，挺价心态有所增加，企业报价继续上调。6月份，我国玉米深加工企业开机率将继续下降因主产品消费淡季逐步来临叠加部分企业产线停机检修的影响，DDGS新增产供量将继续缓慢下降。需求端养殖及饲料生产所消耗DDGS数量将继续增长，新增采购需求总量将继续增长利多支撑将进一步增强，但强关联产品玉米价格维持总体略偏弱以及豆菜粕价格继续偏弱将继续带来利空压力。多方因素冲抵叠加，预判6月份上半月期间大多数时候产区DDGS交易价格总体稳中略显偏弱走势为主的可能性更大下半月跌势放缓的几率将逐步提高且存止跌回涨机会，月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高。

 

　　豆粕

 

　　因国际原油期货暴跌及投机基金继续抛售带动，CBOT大豆期货收盘下跌，基准期约收低0.7%，是过去四个交易日中的第三次下跌。美豆产区降雨充沛降低天气风险溢价，丰产预期削弱市场涨能，巴西大豆出口强劲，国内正值进口大豆到港高峰期，供应逐渐增加后压榨量保持高位，豆粕产量较大，饲料养殖企业拿货谨慎，豆粕累库速度加快，库存压力持续攀升，弱现实正在削弱强预期，豆粕价格将重返回调行情。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价波动有限。国内大豆压榨量维持高位，豆粕保持累库节奏，饲企和贸易商刚需补库，带动粕价小幅回升，但幅度不高，难以进一步提振棉粕。而棉籽价格持稳，同时棉粕供应压力不大仍对棉粕有一定支撑作用。预计棉粕价格调整空间不大。

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货高开后承压下跌。加拿大油菜籽期货收盘下跌，基准期约收低0.55%，主要受到国际原油下跌的拖累。菜粕现货价格跟盘下跌为主，菜籽进口量增加，工厂开机率高，菜粕供应增加。需求面，刚需补货，整体量不大；豆菜粕价差低位，豆粕替代优势良好，菜粕需求受限。总体菜粕偏弱震荡。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面，秘鲁新季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF3000美元/吨，秘鲁鱼粉厂商可售库存紧俏，厂商挺价意愿保持；捕鱼方面，中北部暂停捕捞，提振行情。国内进口鱼粉市场高位运行，港口鱼粉库存继续下降至16.16万吨，持货商持货集中，且外盘挺价提振行情，其中秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在23400-23500元，短期鱼粉高位趋稳。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格涨跌互现，整体平稳。市场购销谨慎，政策托底与需求疲软并存。新麦集中上市，丰产但整体品质下降，市场粮源供应充足。新麦品质分化明显，优质粮源价格相对坚挺，低质非标粮源走货不畅，不同品质小麦的价差正逐步拉大。而终端消费依然疲软，持续高温天气不利于面粉存储及终端流通，制粉企业整体开工率维持低位，企业原粮补库心态普遍偏于谨慎。中储粮库点持续收购达标新麦，对麦价形成有力托底。短期来看，新麦行情大概率延续窄幅震荡格局。

 

　　乳清粉

 

　　近日海运费坚挺，外盘报价上涨，1-4月乳清粉进口量同比下降，乳清粉市场成交上行，生猪去产能化不利于需求，后续需注意到港量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2026年4月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为10万吨，同比增22.4%。4月20日市场称梅花集团氨基酸生产线计划5月份检修；长春大成5月中下旬进入升级改造的筹备阶段，计划6-7月实施锅炉系统并线升级改造；星湖伊品计划6-7月对内蒙基地检修2-3周。成福计划5月开展全面检修。

 

　　蛋氨酸

 

　　2026年4月国内蛋氨酸进口量为1.65万吨，同比增17.2%。3月9日市场称赢创新加坡工厂受原料短缺影响，蛋氨酸部分生产设施被迫停产。新和成固蛋工厂计划自6月10日起停产检修5周，新和成液蛋工厂计划7月中旬停产检修6-7周。5月21日市场称赢创蛋氨酸提价至60元/公斤。5月22日方市场称新和成蛋氨酸提价至65元/公斤。6月23日伊朗代表称霍尔木兹海峡已免费开放，贸易商出货积极，蛋氨酸市场偏弱整理。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价21-23欧元/公斤。2026年3月24日市场称有厂家报价150元/公斤。4月8日市场称有厂家报价180元/公斤。　4月10日市场称天新药业VA产品停报。4月14日市场称浙江医药VA VE产品停报。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价10.5-12欧元/公斤。3月初部分厂家VE产品提价至75元/公斤，3月23日市场称国内有厂家提价至120元/公斤。5月18日市场称浙江医药VE粉报价120元/公斤，限量签单。