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　　芽麦的替代利空正在风口上呢，结果又一利空消息来了：市场再次传闻，定向稻谷可能要在5月底开拍。

　　每周投放量在100万吨左右，底价为1500元/吨。

　　虽然说这也不算啥新消息吧，但是正在芽麦利空的节骨眼上，如果定向稻谷再来一记重锤，那可真够玉米受的了。

　　不过今天不是要分析到底拍不拍，而是要分析假如真的开拍，会对玉米市场有多大影响。

　　昨天其实已经分析过了，当前玉米走弱主要是市场情绪偏弱，而市场情绪弱并不是持粮主体的恐慌，而更多是需求端的主动压价。

　　主要就是因为玉米现在替代充足。

　　第一个替代就是芽麦。

　　目前来看，芽麦的量级可能不是特别大，小麦总体依然是一个丰收的格局，但是芽麦对玉米的冲击是不可避免的。

　　因为这部分芽麦因为质量问题大部分只能流入饲用，所以注定会分流玉米的需求。

　　第二个就是进口谷物。

　　下游企业玉米库存其实并不多，但是替代谷物库存却高企，再加上后续陆陆续续还有到港的，这部分替代品价格较低，很好的补充了南方企业的用粮缺口。

　　所以下游采购不积极，玉米预期走弱。

　　第三个就是定向稻谷了。

　　其实无论是芽麦还是进口谷物，替代的影响有限。

　　为什么呢？

　　比如说芽麦吧，芽麦对玉米的冲击是阶段性的，只在小麦刚收获上市时冲击比较大，但随着时间推移，替代影响也就下降了。

　　所以芽麦看似凶猛，但影响时间并不会持续。

　　至于进口谷物的替代也不是刚有的，因为也不是刚进口来的，可以说是一直存在，只是现在又被市场给放大了。

　　但定向稻谷我认为值得关注。

　　为什么呢？

　　因为一旦开拍，其影响是持续的。

　　定向稻谷一旦开拍，首先就是情绪上的影响。

　　玉米现在本来就弱，如果稻谷再一开拍，只能加剧这种看跌情绪，短期倒没有，持粮主体还能挺得住，但如果时间拉长，尤其到了后期，临近新玉米收获，那就不好说了。

　　其次呢，定向稻谷拍卖，是持续性的投放，而并不像芽麦那样，只是一时的冲击市场。

　　所以这个影响是持续性的，尤其猪价还在磨底，养殖端一片哀嚎，饲料企业采购也就更加谨慎。

　　所以在这三大利空里，芽麦并不可怕，进口谷物也可控，令人担忧的反而是定向稻谷了。

　　但话又说回来，从政策端角度看，实在没必要在这个时候再压玉米一头。

　　因为现在的玉米几乎是没什么行情，小麦本来就正备受关注，这时候玉米实在不宜再有大波动。

　　所以我对此拍卖事件还是持保留态度的。

　　因为考虑到地租上涨，以及种植成本增加，玉米再向下的空间实在有限了。

　　玉米现在更需要的是稳，而不是压。

　　所以且行且看吧，玉米并非是一跌不起，只是要看机会，尤其是随着小麦定局以后市场心态的转变，或许能为玉米带来转机。