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　　近期强势行情轮动到农产品，在原油和尿素上涨带动下，加上厄尔尼诺天气的炒作，农产品迎来一波强势上涨。玉米也不例外，盘面价格从4月初到目前上涨了将近100元/吨，北港价格上涨了30元/吨。其实从去年秋收以来到现在，玉米一直处于震荡上行的态势，本质原因是国庆节前后的阴雨天气导致玉米的减产和霉变都远超过了市场的预期，从而导致优质玉米短缺，东北玉米更受饲料厂青睐。整个年度供需看，如果没有稻谷拍卖的投放，玉米是供需偏紧一些的。尽管稻谷拍卖传闻从去年12月份就开始流传，但是到现在也没投放市场，拍卖进程迟迟没有明确进展，短期内玉米价格还是强势为主，中长期的走势还要看新小麦产量、稻谷的投放以及地缘政治局势的进展。

　　通货膨胀预期+资产配置，农产品板块预期偏强为主

　　影响玉米价格变化的因素愈发复杂，虽然中长期价格是玉米自身的供需决定，但是短期内的宏观、地缘政治、资金、情绪等也会让价格发生较大幅度的波动。近期玉米价格强势主要原因就是宏观面交易通货膨胀，地缘政治紧张下粮食价格偏强以及农产品是低洼地，玉米被作为资产配置。但是这一波上涨和之前03、05合约的上涨有不同点，前两次上涨都是有现货紧紧跟随，期现价格都强，但是这波现货没有紧跟期货的步伐，盘面独自强势，到盘面上涨的后期，现货才有所抬头。没有现货加持的上涨，盘面上涨持久，因为没有基本面的改变，更多的是短期因素的影响，等炒作情绪降温后，玉米还是会回归基本面。

　　华北麦收腾库，关注小麦收割进度

　　五一假期后，市场更多的锚点要转向新小麦收割和陈化稻谷拍卖。据市场消息，4月底的小麦拍卖将是最后一期，五一假期后，陈化稻谷投放会接力，传闻投放量1500万吨，其中黑龙江1200万吨，其他省份加起来300万吨，黑龙江拍卖底价1490元/吨。如果没有溢价的情况。除此之外，我们还需要关注麦收前的腾库，即将玉米库存出清，等待收购新小麦，这是每年小麦收割前都会有的现象，短期会导致玉米供给增加，偏利空玉米。截至目前，新季小麦长势良好，没有因为极端天气或其他因素影响产量的情况，后期需持续关注。

　　综合分析看，短期内玉米价格还是受宏观和地缘政治影响价格偏强，至于美伊战争什么时候结束，市场还没有定论，不过确定的是，投资者会对战争的敏感度下降，经过一段时间的炒作后，商品价格最终还是要回归自身基本面。对于玉米价格的中长期走势，更多的是要关注华北贸易商麦收腾库、新季小麦收割，以及陈化稻谷投放的情况。