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　　这两天玉米虽然整体疲软，但要说大的跌势也倒没出现，不过是山东上量猛增了两天，然后哗哗落价。

　　但山东行情变数很大，一直是看量下菜碟，而这个量也不会一直增，所以也就没什么可担心的了。

　　而东北呢，虽然产区也在落价，但是幅度不大，而也有那么几家又开始小涨了。

　　港口方面，之前北港报价冲高后又明显冲不动了，随着集港量的增加也出现了回调，不过总体还算稳健。

　　但是就在25日这天，北港突发大跌，引起了关注。

　　从上量来看，变化不大，这两天的上量基本都是2.6到3.3万吨左右，北港报价也基本在2360元/吨附近徘徊。

　　虽然说较之前的2380元/吨是跌了20，但也是一点一点落下来的，而且很明显也不敢大落大。

　　但是25日这天就奇怪了，上量3.36万吨，和前一天差不多，但是价格却出现了大跌，由前一天的2365元/吨直降25元，报到了2340元/吨。

　　有人可能会说，就跌了25，也没多大吧。

　　但这事得这么看，北港报价一直比较谨慎，虽然从3月中旬以后逐步回落，但步子迈得都比较小，每次降幅也就是5元左右。

　　而这回一下就落了25，显然就有点过猛了。

　　众所周知，北港一直被看作是玉米的定海神针，既反应着东北产区的行情，同时也反应着南方销区。

　　所以北港这么一跌，搞得人心慌慌。

　　那么，北港为啥突然大跌了呢?

　　我觉得更多是一种试探性下跌。

　　为什么这么说?

　　因为表面看是落猛了，但实际底气不足。

　　北港之所以突然猛落，主要基于两件事：

　　一是近期玉米集港量尚可，虽然下海量也有，但是总体港口近期呈累库的趋势。

　　之所以累库，说明进比出多。

　　虽然玉米一直持续在高位震荡，但持粮主体并没有太强的挺价心态，基本是有利就卖，尤其是近日托市小麦放量大拍卖，也给了玉米不小的压力。

　　在这样的背景下，持粮主体逢高出粮的意愿增加，于是随着集港量的增加，北港库存累积，这才有了落价试探的机会。

　　二是近期进口谷物到港增多。

　　自去年进口玉米大量减少后，南方销区对内贸玉米的需求回归，这是玉米涨价的底气。

　　但是近期进口谷物到港明显增加，再加上国内玉米持续高位，使得南方销区部分需求回撤。

　　港口作为承接供应链的中转站，最先能嗅到这个变化。

　　但为什么说底气不足呢?

　　东北余粮已见底，并且粮源已从基层转到了贸易渠道，大上量已经没有了，在这样的情况下，港口也就没有持续压价的底气。

　　所以多半是试探性的，压一下看看市场是什么反应。

　　事实证明，供应端也不是吃素的，港口急跌以后，上量马上就减少了，于是北港只好又回涨了10元，达到了2350元/吨。

　　所以可见玉米跌不动。

　　虽然近期来看，玉米利空确实比较多，其中最大的利空就是托市小麦投放量增加到了80万吨，这确实打击不小。

　　但我觉得这事要放长远来看，小麦拍卖不是一天的事，而是一个长期的事，而在拍卖的小麦中，最具性价比的是2017年的小麦，这部分小麦是最受欢迎的香饽饽，那么这部分小麦可持续投放的量级就备受关注了。

　　另一方面，小麦进入饲料替代，挤占了玉米的部分需求空间，但也只是部分需求，饲料企业也不会把玉米全弃掉而用小麦。

　　而长期来看，新玉米收获还有很长时间，越往后优质玉米的稀缺性越会显现，这也为后续玉米行情奠定了好的基础。

　　所以眼前的回调不必恐慌，小麦有底，玉米更是底气十足。