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　　【豆类基本面】受累于全球供应充裕和出口疑虑，周三CBOT大豆期货市场小幅收低，盘中豆粕下跌豆油上涨。中东战事导致国际原油上涨，为农产品市场提供一些潜在支持。农业咨询公司AgRural表示，巴西大豆产量预计将达到1.78亿吨，较此前预测的1.81亿吨有所下调。该机构表示，截至上周四，巴西大豆收割进度达到39%，低于去年同期的50%。此外，咨询机构StoneX将巴西大豆产量由此前预测的1.816亿吨下调到1.778亿吨。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，受降雨影响，巴西2月出口大豆890万吨，较预期低逾100万吨。该机构预计巴西3月出口大豆1610万吨，高于上年同期的1570万吨。美国农业部在二月展望论坛中预计2026年美豆播种面积将提高，3月底的种植意向报告受到市场关注。

 

　　【大豆】东北产区大豆现货报价保持多持稳，保持优质优价状态，大豆贸易逐步趋于常态。基层大豆余粮不多，农户和贸易商惜售心态较强，豆价看涨预期犹存。周三豆一期货市场止跌回升整体上涨，获利回吐情绪得到释放，持仓小幅增加，期价重回短期均线之上，抛压有所缓解。国产大豆市场相对独立，受产业政策和现货市场影响较大。当前国产大豆价格处于高位运行，且与进口大豆价差已超过1000元/吨，需求端对豆价的提升空间受限。关注现货市场表现以及两会释放的政策信号，豆一期货市场再度冲高压力较大。

 

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体下跌，各地跌幅在10-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3000-3100元/吨，东莞菜粕报价下跌40元/吨至2340元/吨。上周豆粕库存降幅虽超预期，但绝对库存量仍较常年偏高。饲企和贸易商采购心态谨慎，随着本周大豆压榨量恢复至180万吨左右，豆粕库存有望止降回升。周三国内粕类期货市场冲高回落震荡收低，豆粕期货连续大幅减仓，现货疲软削弱资金追高动力。巴西大豆产量下调以及收割进度延迟支撑美豆高位运行，成本端不支持目前粕价深跌。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市场震荡收高，技术上保持强势运行节奏。周三马来西亚棕榈油市场反弹遇阻小幅回落，受到获利了结情绪的打压，夜盘维持回调状态。机构发布高频数据显示，2月马来西亚棕榈油呈现供需双降态势。在马来西亚棕榈油局3月10日发布月度供需报告前，一项调查显示，因产量季节性降幅超过出口下滑，马来西亚2月底棕榈油库存有望连续第二个月下降，至四个月来最低水平。周三国内油脂期货市场继续震荡上行，但追涨情绪有所下降，三大油脂均未能守住盘中高点，夜盘走势偏弱震荡回落。国内油脂供应整体宽松，需求淡季令油脂板块主动上涨动力仍显不足。原油上涨的外溢效应犹存，中东局势仍是影响近期国内外植物油市场走势的关键。