惨遭重创，猪价下跌“跌猛了”！

　　时光飞逝，1月即将收官，在国内生猪市场，猪价延续“旺季不旺”的局面，虽然，上月末至本月初，在二育支撑下，受生猪产能前置出栏，供应压力减轻，国内猪价快速拉涨，标猪报价涨至12.77元/公斤！

　　但是，进入1月份，月初，猪价高位回落，元旦节后，猪价重心下移，标猪跌至12.46元/公斤，好在，此番猪价下跌难以持续，市场情绪逐步转强，尤其是，受供应压力释放，出栏节奏放假，在标肥价差走扩下，零星二育入场，猪价重心偏强，此前，标猪报价涨至13.16元/公斤，猪价刷新阶段性峰值！

　　不过，进入下旬后，猪价“盛极而衰”，市场呈现惯性下跌的走势，标猪报价跌至12.47元/公斤，市场基本面偏空，短暂猪价仍面临滑坡下跌的风险，分析如下：

　　一方面，供应压力陡增！去年3月末，国内母猪存栏4039万头，环比下降27万头，按照母猪存栏影响10个月后标猪供应，理论来看，2026年1月，标猪供应环比下降！从机构调研了解，1月份，样本规模以上猪企出栏计划1415万头，环比减少2.96%，但是，理性来看，月内生猪供应水平依然较高！且，本月中上旬，由于中大猪供应断档，标肥价差走扩，养殖端标猪多以压栏为主，月内出栏节奏偏慢，这也加剧了月底供应压力，集团猪企有增量卖猪的操作！

　　另一方面，消费增量不佳！近期，国内猪肉购销缺乏增量，元旦节后，需求惯性下降，尤其是，腌腊支撑转弱，居民家庭购销力度一般，主流屠宰场订单量下降。且，元旦后，猪价止跌上涨，标猪价格重心上移，下游白条跟涨难度较大，屠宰场亏损压力陡增，主流屠企以控量为主，生猪需求增量有限！进入月末，虽然，年味逐步转浓，内销市场需求逐步改善，但是，碍于消费集中度下降，南方腌腊支撑不足，务工人员返乡以及学生放假，需求支撑欠佳，距离小年前备货高峰尚有时日，短暂需求缺乏明显的支撑！

　　因此，在供需博弈下，近期，国内标猪报价偏弱调整，猪价重心也相继跌破年内低值！从最新数据分析，受屠宰场调价，预计，1月31日，外三元标猪报价跌至12.25元/公斤，后市关注集团猪企出栏以及屠宰场开工变化！个人认为，进入腊月十五后，下游备货高峰到来，受屠宰场开工率显著提升，猪价或有短暂拉涨的机会！

猪价：下跌“势如破竹”！

　　1月渐入尾声，在国内生猪市场，月内，猪价呈现“冲高回落”的局面，虽然，元旦节后，猪价短暂偏弱，标猪报价降至12.46元/公斤！但是，由于月内供应压力减轻，社会面猪场出栏缩量，集团猪企挺价惜售，猪价重心上移，标猪报价回升至13.16元/公斤！但是，进入月末，猪价上涨承压，价格呈现滑坡下跌的走势，昨日，标猪报价跌至12.47元/公斤，猪价跌至月内低值，市场情绪偏弱，短暂猪价仍有进一步下挫的压力，具体分析如下：

　　目前，距离春节还剩17天时间，距离小年还剩11天时间，春节在即，季节性猪肉购销处于旺季！但是，元旦以来，需求跟进表现不佳，市场白条走货缺乏增量，主流屠宰场开工率低位运行！从最新消息了解，截至目前，样本屠企开工率在37.17%，需求缺乏增量。

　　一方面，目前，距离下游市场集中备货尚有一周时间，市场购销较为平淡，主流屠宰场以订单开工为主，尤其是，此前标猪价格偏强，主流屠企白条出厂跟涨难度较大，屠宰场谨慎开工，需求支撑略显不足；

　　另一方面，春节在即，近期，南方猪肉腌腊基本结束，且，务工人员相继返乡，销区人员外流增加，各地学生也陆续放假，食堂采购需求减少，猪肉购销整体不佳，市场多以家庭需求为主！而受饮食结构变化以及替代消费影响，鲜品猪肉购销一般，猪肉消费缺乏明显增量！

　　与此同时，在供应方面，据悉，本月，集团猪企出栏计划下调近3%，但是，碍于10个月前母猪存栏仍处于高位，理论来看，1月份，规模以上猪企出栏计划依然较多，数据统计集团猪企出栏计划1415万头！而从月内生猪出栏节奏来看，中上旬市场多以谨慎为主，出栏节奏较慢，月末供应压力 陡增，市场呈现一定增量出栏现象！尤其是，春节前，部分产能有前置出栏操作，进一步增加供应压力！

　　因此，在多空博弈下，受屠宰场调价，预计，1月31日，外三元瘦肉型标猪价格出栏均价在12.25元/公斤，下跌0.22元，后市关注集团猪企出栏以及屠宰场开工变化！个人预估，短暂猪价震荡偏弱后，随着春节前集中备货周期到来，国内猪价或止跌上涨，小年前一周，猪价或迎来“涨价潮”，但是，碍于供应格局宽松，这或将抑制春节前猪价上涨的高度！