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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　30日全国均价总体微涨走势，局部地区窄幅震荡，波动地区减少总体涨少跌多。国内主产区节前售粮压力尚未有效释放，整体售粮进度已过五成，贸易环节及用粮企业库存水平陆续提升，市场购销有放慢迹象，价格维持窄幅调整走势。总体上2月份供需两端的利空压力依旧偏高，抛开天气对物流运输等不确定因素的影响，预判2月份上旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏强走势为主的可能性更大中下旬稳中略偏弱的几率有望逐步提高，月度均价环比继续上涨的几率更高。

 

　　DDGS

 

　　30日DDGS价格平稳。下游饲料企业存在刚需采购，加之酒精企业生产装置存在减产现象，DDGS现货供应减少，一定程度支撑DDGS价格走势。综合多方因素影响，我们预判2月份上半月期间大多数时候DDGS交易价格总体稳中略显偏强下半月稳中略新偏弱走势为主的可能性更大，月度均价环比继续下跌的几率依旧跟高。

 

　　豆粕

 

　　因美国大豆出口销售降至十周来的最低水平，加之邻池豆粕和豆油市场疲软也给大豆市场带来一定的压力，CBOT大豆期货收盘下跌，基准期约收低0.3%。阿根廷南部旱情导致作物评级大幅下降，高温天气引发减产担忧，但巴西大豆产量前景保持乐观，可在一定程度上对冲阿根廷减产。目前饲料养殖企业节前备货需求持续，大豆及豆粕库存下降但仍处于中等偏上水平，供应宽松令豆粕现货上涨乏力，继续维持窄幅波动行情。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价格波动有限。国内进口大豆供应宽松，节前备货需求不及预期，豆粕现货上涨乏力，对棉粕提振作用有限。近来棉籽价格走势偏强，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力下降后利多行情。短期棉粕依旧震荡调整走势。

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货高开后震荡下跌。加拿大油菜籽期货收盘下跌，基准期约收低0.2%，未能延续早盘的涨势，主要原因是芝加哥豆油回落，加元汇率走强。菜粕现货震荡调整，国内菜籽粕库存持续下降，现货供应仍然偏紧。但是广西油厂开始压榨澳大利亚油菜籽，市场预期菜籽粕供应紧张局面将逐步缓解，叠加春节备货进入尾声，预计菜籽粕价格存在下行压力。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面价格坚挺，其中秘鲁新季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2100美元/吨，捕鱼方面，秘鲁中北部捕鱼接近尾声，等待官宣，而南部捕鱼形势良好，其中1月1日-22日南部捕鱼配额完成26%以上。国内进口鱼粉市场，鱼粉到货少量，节前备货需求增加以及外盘坚挺支撑。当前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16700-17000元。节前鱼粉市场有望保持坚挺。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格延续平稳为主，小范围震荡调整。政策性粮源持续投放，但市场有效流通粮源有限，尤其是优质粮源区域流通偏紧，部分企业为保障生产小幅提价收购。需求端春节前面粉企业刚性补库仍提供支撑，短期局部或仍有偏强行情但空间预计有限。小麦与玉米价差维持高位，小麦在饲料领域的替代需求减弱，需求端整体疲软，抑制小麦价格大幅上涨。当前小麦市场在政策调控、供给偏紧、需求温和的多方作用下，形成动态平衡。预计短期内，小麦价格将大概率维持整体稳定、窄幅运行的行情。

 

　　油脂

 

　　昨日CBOT豆油市场震荡回落，反弹节奏有所放缓。昨日马来西亚棕榈油市场连续第四日上涨，受到原油上涨和商品普涨的提振。美国豆油高位运行等待生柴新政落地，产地棕榈油供需基本面好转。中东局势紧张，地缘政治外溢风险升高。国内三大油脂库存连降，节前需求活跃，豆油和棕榈油期货交替领涨向上突破，保持强势，油脂板块在国内商品普涨氛围下整体仍处于强势运行节奏。油厂挺价惜售、库存延续去化，需求端节前备货高峰形成强劲支撑，预计短期价格将继续偏强运行。

 

　　乳清粉

 

　　中美贸易冲突缓和，互相取消额外的商船岗务费，国内港口乳清粉到货量趋于好转，大猪仔猪价格低迷，乳清粉市场报价稳中偏弱整理，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2025年12月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为9.8万吨，同比增0.4%，环比增8.4%。11月万里润达氨基酸生产线计划阶段性升级检修。1月15日市场称金玉锋98.5%赖氨酸报价6.25元/公斤，70%赖氨酸报价4.1元/公斤。近日部分赖氨酸厂家报价上调50-100元/吨，市场稳中偏强。

 

　　蛋氨酸

 

　　2025年12月国内蛋氨酸进口量为2.1万吨，同比增10.6%，环比增66%。市场称希杰马来西亚蛋氨酸工厂12月至2026年1月初检修，12月26日市场称新和成固蛋工厂部分生产线计划1月中下旬开始停产检修2-3周。12月31日市场称新和成固蛋提价至18.5元/公斤。1月8日市场称宁夏紫光蛋氨酸价格上调7%。1月27日市场称有厂家停报。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价15-16欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月28日市场称部分厂家报价提至70-72元/公斤。2026年1月6日市场称新和成VA提价至70元/公斤。2026年1月15日市场称浙江医药VA提价至75元/公斤。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价5.5-5.8欧元/公斤。11月3日市场称益曼特计划自11月初检修至12月底。12月市场称部分厂家VE产品提价至65-68元/公斤，12月30日市场称浙江医药VE产品停报。1月13日市场称浙江医药VE产品提价至72元/公斤，市场稳中偏强运行。