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　　临近春节，售粮窗口期持续收窄，下游企业节前备货进入收尾阶段。近期玉米市场行情转入窄幅调整通道，上涨动能显著减弱;叠加期货盘面回调、政策性拍卖持续推进及小麦拍卖增量效应，玉米现货价格呈现回落态势，未来市场能否延续回调趋势？

　　基层售粮积极性温和提升，但受价格高位运行影响，企业补库意愿显著降温。随着深加工及饲料企业节前备货逐步进入尾声，东北玉米市场价格稳中偏弱，前期快速上涨行情已现放缓迹象。1月29日，绥化象屿、白城梅花、通辽梅花、扎兰屯阜丰等企业收购价小幅下调10元/吨。

　　锦州港方面，受时间窗口收窄影响，近期集港量再度下滑，港口装运需求趋于疲软。1月29日集港车辆约500车，港口主流报价区间2280-2290元/吨，价格延续小幅下行趋势，后续港口价格能否进一步回落？

　　本周山东地区玉米到车量持续低位运行，维持在300-400台区间。华北地区售粮进度虽偏缓但已过半，基层余粮有限，市场供应整体偏紧。下游深加工及饲料企业已建立有效安全库存，提价收储意愿不足，区域价格呈现窄幅波动，部分企业呈现涨跌分化态势：健宝生物、容海、西王等企业下调收购价，而恒仁工贸、临清金玉米、盛泰、福宽等企业则小幅上调。

　　国际方面，生物燃料需求预期向好、关联小麦市场走强及美元指数走弱对玉米市场形成支撑;同时阿根廷玉米播种已近尾声，但干旱天气或对作物生长构成潜在威胁，受此影响，周三美玉米期货小幅收涨。

　　美国农业部出口检验周报显示，截至2026年1月22日当周，美国玉米出口检验量达151.02万吨，环比增长2%(前值148.59万吨)，同比增幅21%(去年同期125.08万吨)。

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)将1月玉米出口预测下调6万吨至339万吨。

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)数据显示，截至1月24日，巴西2025/26年度首季玉米种植进度已达93.6%。

　　近期玉米期货盘面呈现震荡下行态势，经过连续三日回调后，周四止跌企稳并小幅收涨。

　　周四玉米各合约全面收红，市场结构由前期"近强远弱"转为"近弱远强"格局。主力合约低开高走，开盘2273元/吨，最低下探2266元/吨(接近上周2263元低位)，最高升至2284元/吨，终盘收于2281元/吨，较前一交易日上涨2元/吨;持仓量持续缩减，已降至100万手以下。

　　从技术面看，经过前期上涨后，玉米期货已进入震荡下行区间，符合预期走势。尽管周四出现止跌反弹，但上方压力逐步增强，2314元或成为03合约阶段性顶部区域，后期仍存在回撤风险。当前盘面价格已跌破10日均线，且5日均线与10日均线形成死叉，短期调整压力尚未解除。

　　现货市场方面，玉米销售积极性有所提升，港口库存环比增加，下游节前备货进入尾声，物流运输即将逐步停滞。后续需重点关注基层售粮进度及市场上量情况。

　　综合来看，近期玉米市场呈现震荡整理态势，需重点关注上方压力位与下方支撑位的有效性。本文观点仅供参考，不构成投资建议。