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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　26日全国均价总体小幅走高，局部地区震荡偏强，波动地区略增总体涨多跌少。国内主产区玉米卖压迟迟未现，部分区域玉米上市量不足，售粮进度推进缓慢，随着下游企业节前备货的推进，现货价格继续走高。总体上1月份供需两端的利空压力依旧偏高，抛开天气对物流运输等不确定因素的影响，预判1月份上旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏弱走势为主的可能性更大中下旬由弱转强的几率有望逐步提高，月度均价环比继续上涨的几率在逐步提高，而此前我们预判月度均价环比将止涨转下跌。

 

　　DDGS

 

　　26日DDGS价格平稳。近期原粮玉米价格处于高位，酒精企业生产压力较大，仍支撑企业挺价心态，饲企提货积极性尚可，但需求量增加并不明显，饲企多消化库存，采购积极性较为一般。综合多方因素影响，我们预判1月份上半月期间大多数时候DDGS交易价格总体稳中略显偏弱下半月稳中略新偏强走势为主的可能性更大，月度均价环比继续下跌的几率在逐步提高。

 

　　豆粕

 

　　受周度出口销售数据表现强劲的提振，CBOT大豆期货收盘上涨，基准期约收高0.4%。不过近期巴西产区天气较好大豆收割工作稳步推进，大豆出口能力将快速提升限制美盘大豆市场回升空间。国内节前饲料养殖企业备货需求启动，油厂大豆压榨产生的豆粕数量不及拿货需求量后工厂库存连续下滑，支撑油厂对豆粕的挺价意愿。不过后期进口美国大豆将陆续到港，叠加国储进口大豆拍卖持续，春节后国内进口大豆供给将保持宽松，市场对供应减少的担忧心态减弱，豆粕市场将维持窄幅波动行情。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价格总体稳定。油厂周度大豆压榨量升至200万吨之上，豆粕产出增加，节前备货需求陆续启动，油厂挺粕动力依然偏强，但供应依旧限制涨幅空间。近来棉籽价格走势偏强，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力下降后利多行情。短期棉粕依旧震荡调整走势。

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货低开后震荡上涨。加拿大油菜籽期货进一步上涨，基准期约收高1.9%，因为中加达成协议后，中国开始恢复采购加拿大油菜籽，芝加哥豆油期货飙升，国际原油走强，加拿大农业部的供需数据整体偏好。菜粕现货小幅上涨，因为货少，为菜粕提供支撑。预期3月以后菜系供应增加，市场关注菜籽菜粕买船情况。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面，部分厂商不主动报价，购销僵持，其中秘鲁新季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2100美元/吨。捕鱼方面，截止到20日，配额完成96.38%。国内进口鱼粉库存仍下降，且新季鱼粉到货量少，持货商观望，价格波动不大。当前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16400-17000元。短期持货商心态保持观望。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格平稳为主运行。小麦价格整体保持稳定，仅个别区域出现窄幅调整。当前小麦市场政策调控与市场需求之间形成动态平衡。在供应有序增加、持粮心态平稳、需求温和释放的格局下，预计小麦价格仍将维持区间内窄幅震荡，部供应偏紧区域仍有温和上涨空间。

 

　　油脂

 

　　上周五CBOT豆油市场震荡回升，保持强势。上周五马来西亚棕榈油市场反弹遇阻震荡收低，受到获利了结以及马币走强的影响。马来西亚棕榈油供需基本面改善，国内棕榈油卖压缓解。近期国内棕榈油买船活跃，成本驱动国内棕榈油价格重心回升。美国生柴政策备受关注，国内豆油库存下降，需求旺季效应叠加技术买盘，豆油市场保持反弹节奏。整体来看，油脂基本面改善，中东局势趋紧提振原油上涨，国内油脂板块有望保持震荡偏强状态。

 

　　乳清粉

 

　　中美贸易冲突缓和，互相取消额外的商船岗务费，国内港口乳清粉到货量趋于好转，大猪仔猪价格低迷，乳清粉市场报价稳中偏弱整理，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2025年11月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为9万吨，同比降4%，环比增5.8%。11月万里润达氨基酸生产线计划阶段性升级检修。1月15日市场称金玉锋98.5%赖氨酸报价6.25元/公斤，70%赖氨酸报价4.1元/公斤。近日部分赖氨酸厂家报价上调50-100元/吨，市场稳中偏强。

 

　　蛋氨酸

 

　　2025年11月国内蛋氨酸进口量为1.25万吨，同比降30%，环比降19%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。市场称希杰马来西亚蛋氨酸工厂12月至2026年1月初检修，12月26日市场称新和成固蛋工厂部分生产线计划1月中下旬开始停产检修2-3周。12月31日市场称新和成固蛋提价至18.5元/公斤。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价15-16欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月28日市场称部分厂家报价提至70-72元/公斤。2026年1月6日市场称新和成VA提价至70元/公斤。2026年1月15日市场称浙江医药VA提价至75元/公斤。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价5.5-5.8欧元/公斤。11月3日市场称益曼特计划自11月初检修至12月底。12月市场称部分厂家VE产品提价至65-68元/公斤，12月30日市场称浙江医药VE产品停报。1月13日市场称浙江医药VE产品提价至72元/公斤，市场稳中偏强运行。