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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　21日全国均价总体小幅回落走势，局部地区有所震荡，波动地区减少总体涨少跌多。国内主产区雨雪天气影响减弱，随着物流逐渐恢复，部分区域上量有所增多，企业厂门到货明显上升，收购价顺势由涨转跌。总体上1月份供需两端的利空压力依旧偏高，抛开天气对物流运输等不确定因素的影响，预判1月份上旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏弱走势为主的可能性更大中下旬由弱转强的几率有望逐步提高，月度均价环比继续上涨的几率在逐步提高，而此前我们预判月度均价环比将止涨转下跌。

 

　　DDGS

 

　　21日DDGS价格平稳。近期下游市场需求相对一般，饲料企业多刚需采购，原粮玉米价格上涨，酒精企业生产亏损压力增加，外加部分酒精企业装置存在减产，支撑企业挺价心态。综合多方因素影响，我们预判1月份上半月期间大多数时候DDGS交易价格总体稳中略显偏弱下半月稳中略新偏强走势为主的可能性更大，月度均价环比继续下跌的几率在逐步提高。

 

　　豆粕

 

　　因美国和欧洲之间围绕格陵兰岛的紧张局势令投资者感到不安，CBOT大豆期货收盘温和下跌，基准期约收低0.5%。巴西大豆丰产预期逐步兑现，随着收割的展开后陆续上市并出口，令美国大豆出口窗口缩窄，美盘大豆市场反弹乏力。近期国内油厂周度大豆压榨量连续下滑，豆粕产出下降的同时节前备货需求回暖，豆粕库存下降为价格抗跌提供支撑，但供应未出现紧张情况令上涨幅度也受限。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价格稳定为主。油厂周度大豆压榨量连续下滑，豆粕产出下降的同时节前备货需求回暖，豆粕库存下降为价格抗跌提供支撑。但涨幅受限利空棉粕。近来棉籽价格走势偏强，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力下降后利多行情。短期棉粕依旧震荡调整走势。

 

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货高开后震荡下跌。加拿大油菜籽期货互有涨跌，呈现近弱远强的趋势，基准期约收低0.44%，回吐早盘的涨幅。菜粕现货小幅上涨，受政策因素影响，短期利空情绪持续发酵。预期3月以后菜系供应增加，市场关注菜籽菜粕买船情况。上周油厂菜籽压榨与菜粕库存依旧为零，需求维持疲软。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面，鱼粉厂商心态挺价，但新季预售高价限制成交，其中秘鲁本季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2150美元/吨，新季参考2050美元/吨。捕鱼方面，中北部捕鱼进入尾声阶段，配额完成95%以上。国内鱼粉持货商观望，当前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16400-17000元。短期持货商心态保持观望。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格延续稳中偏强走势，整体保持温和上涨态势。随着春节临近，面粉企业存在刚性补库需求。下游经销商亦开始进行一轮备货，市场需求增加，有利于小麦行情的支撑。政策性小麦拍卖持续密集投放，有效补充市场粮源，但尚未对现货价格造成明显压制。市场整体心态趋于理性观望，局部地区因基层余粮见底，供应仍显偏紧。近期寒潮雨雪天气导致交通运输受阻，物流上量难度增加，叠加运输成本上升，推动局部区域市场价格走强。预计短期小麦市场价格大概率维持区间震荡格局，难以出现趋势性的大涨或大跌。

 

　　油脂

 

　　昨日CBOT豆油市场反弹乏力，延续震荡行情。昨日马来西亚棕榈油市场震荡回升，受助于产量下滑且出口前景改善。马来西亚棕榈油产量下降以及出口改善，基本面向好改善市场预期。国内豆油库存显著下降，需求旺季强化油强粕弱特征。受春节备货进入尾声影响，下游以刚需补库为主，现货成交放缓，但国内豆油库存近期持续去化、港口库存偏低，叠加棕榈油价格联动上涨，支撑现货价格和基差维持高位。

 

　　乳清粉

 

　　中美贸易冲突缓和，互相取消额外的商船岗务费，国内港口乳清粉到货量趋于好转，大猪仔猪价格低迷，乳清粉市场报价稳中偏弱整理，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2025年11月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为9万吨，同比降4%，环比增5.8%。万里润达氨基酸生产线计划近日阶段性升级检修。12月2日市场称市场称成福山东区域70%赖氨酸提价至4.2元/公斤。12月24日伊品生物98.5%赖氨酸报价上调150元/吨，70%赖氨酸报价上调300元/吨。赖氨酸市场稳中偏强运行。

 

　　蛋氨酸

 

　　2025年11月国内蛋氨酸进口量为1.25万吨，同比降30%，环比降19%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。市场称希杰马来西亚蛋氨酸工厂12月至2026年1月初检修，12月26日市场称新和成固蛋工厂部分生产线计划1月中下旬开始停产检修2-3周。12月31日市场称新和成固蛋提价至18.5元/公斤。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价15-16欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月28日市场称部分厂家报价提至70-72元/公斤。2026年1月6日市场称新和成VA提价至70元/公斤。2026年1月15日市场称浙江医药VA提价至75元/公斤。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价5.5-5.8欧元/公斤。11月3日市场称益曼特计划自11月初检修至12月底。12月市场称部分厂家VE产品提价至65-68元/公斤，12月30日市场称浙江医药VE产品停报。1月13日市场称浙江医药VE产品提价至72元/公斤，市场稳中偏强运行。