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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　30日全国均价总体小幅回落走势，局部地区有所震荡，波动地区减少总体涨少跌多。近期市场传闻最低收购价小麦拍卖拟于1月7日启动，初期每期投放约20万吨，以2017年以前及部分轻度不宜存小麦为主。起拍价格将根据生产年份和质量状况(宜存与不宜存)分别设定。若小麦拍卖落地，这部分小麦大概率将流向饲用领域，将直接挤压饲用玉米需求空间。预判1月份上中旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏弱走势为主的可能性更大下半月后段由弱转强的几率有望逐步提高，月度均价环比止涨转下跌的几率在逐步提高。

 

　　DDGS

 

　　30日DDGS价格平稳。近期下游企业消化库存，采购积极性有所减弱，部分酒精企业执行合同，市场提货速度相对缓慢。预判1月份期间大多数时候DDGS交易价格总体稳中略显偏强震荡走势为主的可能性更大，月度均价环比止跌转上涨的几率更高。

 

　　豆粕

 

　　因南美天气条件有利于大豆丰产，新年假期前市场交投清淡，CBOT大豆期货收盘下跌，基准期约收低0.8%。巴西大豆缺少减产天气题材支撑，已经开始零星收割，乐观的产量前景削弱美豆市场上涨空间。元旦前后部分区域油厂停机计划增多，海关收紧进口大豆通关政策引发供给收缩预期，油厂挺价意愿依然偏强，但进口大豆连续拍卖，豆粕库存高企继续令豆粕价格涨幅受限。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价格稳定为主。元旦前后部分区域油厂停机计划增多，海关收紧进口大豆通关政策引发供给收缩预期，油厂挺价意愿依然偏强，粕价维持窄幅波动状态，对棉粕提振作用有限。不过棉籽价格坚挺，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力不大支撑行情。棉粕将保持震荡调整走势。

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货低开后震荡调整。加拿大油菜籽期货市场收盘下跌，基准期约收低1.41%，主要反映了油菜籽供应依然充足。菜粕现货小幅下跌，短期菜粕供应偏紧，但随着澳大利亚菜籽陆续到港，增加远期供应压力，并且豆粕替代优势较好，菜粕震荡调整继续。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面，秘鲁鱼粉价格仍坚挺，秘鲁本季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2250美元/吨。国内进口鱼粉方面，港口鱼粉库存继续下降至21万吨左右，持货商大多观望，部分品质鱼粉偏弱。当前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16600-17000元，跌200元。后市来看，年底临近市场成交不佳，持货商顺价观望意愿保持。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格涨跌互现。供应端，基层余粮同比偏少，贸易商年底集中出货阶段基本结束，部分持粮主体受库存成本支撑，惜售情绪有所升温，市场流通粮源规模持续收缩，对价格形成一定底部支撑。需求端，元旦、春节双节临近，经销商低价补库意愿增强，头部制粉企业订单呈现回暖态势，带动小麦采购需求改善。市场普遍预期1月将启动最低收购价小麦拍卖，新增粮源投放预期持续压制价格上行空间，面粉市场售价持续下行，中小制粉企业采购以刚需为主，部分主体出于对政策调控的担忧，选择逢高变现、落袋为安，行业难以形成持续挺价合力。

 

　　油脂

 

　　昨日CBOT豆油市场窄幅震荡，昨日马来西亚棕榈油市场震荡回落，受到高库存预期的打压，但产量下滑和需求坚挺预期仍对盘面有支撑。马来西亚棕榈油供需形势虽有好转，但市场预期12月可能继续累库，棕榈油市场回吐压力升高。油厂压榨开机率维持高位，国内豆油供给较宽松，进口储备大豆连续投放，豆油市场追涨动力受限。受商品市场情绪波动影响，国内油脂板块涨势受阻，回吐压力整体升高。油厂开机率高位，豆油产出稳定，库存去化慢，现货供应宽松，压制价格上行。部分贸易商看好春节前备货，少量囤货，对基差形成支撑，但难改现货弱势。预元旦前豆油现货延续震荡。

 

　　乳清粉

 

　　中美贸易冲突缓和，互相取消额外的商船岗务费，国内港口乳清粉到货量趋于好转，大猪仔猪价格低迷，乳清粉市场报价稳中偏弱整理，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2025年11月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为9万吨，同比降4%，环比增5.8%。万里润达氨基酸生产线计划近日阶段性升级检修。12月2日市场称市场称成福山东区域70%赖氨酸提价至4.2元/公斤。12月24日伊品生物98.5%赖氨酸报价上调150元/吨，70%赖氨酸报价上调300元/吨。赖氨酸市场稳中偏强运行。

 

　　蛋氨酸

 

　　2025年11月国内蛋氨酸进口量为1.25万吨，同比降30%，环比降19%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。固蛋市场供过于求，偏弱运行。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价16-17欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。帝斯曼VA生产线计划从7月中旬起按计划停产检修14周。6月印度通报称对涉华维生素A棕榈酸酯征收反倾销税。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月22日市场称国内有厂家报价65元/公斤，10月28日市场称国内部分厂家提价至70-72元/公斤。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价6-6.5欧元/公斤。8月7日BASF宣称VE产品解除不可抗力状态。10月23日市场称国内有厂家提价至52元/公斤。10月30日市场称浙江医药VE产品报价提至60元/公斤，12月1日市场称新和成VE产品提价至65元/公斤。12月25日市场称帝斯曼VE产品提价至68元/公斤，市场稳中偏强运行。