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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　29日全国均价总体小幅上涨走势，局部地区继续盘整，波动地区略增总体涨多跌少。国内主产区基层惜售情绪仍在，玉米供应有增但仍不及预期，期货盘面拉升带动市场看涨情绪，饲企节前有所备货，提振局部价格偏强。预判12月上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格继续维持偏强走势为主的可能性更大，下半月涨势放缓部分地区止涨转下跌的几率将逐步提高，12月份月度均价环比止跌转上涨的几率更高。

 

　　DDGS

 

　　29日DDGS价格平稳。近期饲料企业消化前期库存，采购积极性表现一般，随着待执行合同逐渐消化，贸易商出货心态减弱，酒精企业降价意愿较低，且企业生产亏损压力仍存，支撑企业挺价心态。预判12月份期间大多数时候DDGS交易价格总体继续偏弱震荡走势为主的可能性更大，下半月跌势放缓且不排除部分区域市场存在止跌回涨机会因其性价比提高消耗存增量潜力叠加玉米价格上涨导致的成本上涨影响，但12月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。

 

　　豆粕

 

　　受到多头获利平仓的打压，CBOT大豆期货收盘下跌，基准期约收低0.4%。市场传言海关通关收紧政策可能延长至明年5月底，进口大豆供给担忧情绪发酵，油厂挺粕动力明显提升，但进口储备大豆连续拍卖有助于缓解海关通关政策收紧对国内进口大豆供应在需求旺季出现的影响，加之目前工厂豆粕库存处于偏高水平，供应宽松将令价格继续承压。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价格保持稳定。目前油厂大豆周度压榨量在210万吨左右，下游饲企多随用随采，豆粕库存连降两周后再度回升。国内豆粕供应整体充足，粕价维持窄幅波动状态，利空棉粕需求。不过棉籽价格坚挺，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力不大支撑行情。棉粕将保持震荡调整走势。

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货高开后震荡上涨。加拿大油菜籽期货上涨，从上周触及的九个月低点处反弹，基准期约收高约3%，重新站稳在600加元上方，主要反映了芝加哥大豆及制成品市场走强，技术面超卖。不过全球供应充足，出口需求不振，制约大盘的上涨势头。菜粕现货继续上涨，进口澳大利亚菜籽到港后迟迟未进入压榨环节，菜粕供给担忧升温。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面，秘鲁鱼粉价格仍坚挺，秘鲁本季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2250美元/吨。国内进口鱼粉方面，港口鱼粉库存继续下降至21万吨左右，持货商大多观望，部分品质鱼粉偏弱。当前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16800-17000元。后市来看，年底临近市场成交不佳，持货商顺价观望意愿保持。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格稳中偏强运行。基层余粮经过前期消化已处于低位，贸易商持粮惜售心态浓厚，为价格提供基础支撑。制粉企业库存偏低，叠加面粉消费旺季临近，补库需求推动部分厂家小幅提价收粮。短期大概率延续偏强震荡格局。

 

　　油脂

 

　　上周五CBOT豆油市场反弹遇阻震荡收低。上周五马来西亚棕榈油市场保持升势创下两周高点，受到相关油脂市场上涨的提振。马来西亚棕榈油供需形势好转，产量下降、出口回升有助于削减月底库存压力。进口大豆通关政策收紧，供给收缩预期为豆油市场注入涨能。油脂市场消息面较为复杂，技术买盘有望提升盘面抗跌性，市场情绪变化对盘中波动影响较大。油厂开机率高位，豆油产出稳定，库存去化慢，现货供应宽松，压制价格上行。部分贸易商看好春节前备货，少量囤货，对基差形成支撑，但难改现货弱势。预元旦前豆油现货延续震荡。

 

　　乳清粉

 

　　中美贸易冲突缓和，互相取消额外的商船岗务费，国内港口乳清粉到货量趋于好转，大猪仔猪价格低迷，乳清粉市场报价稳中偏弱整理，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2025年11月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为9万吨，同比降4%，环比增5.8%。万里润达氨基酸生产线计划近日阶段性升级检修。12月2日市场称市场称成福山东区域70%赖氨酸提价至4.2元/公斤。12月24日伊品生物98.5%赖氨酸报价上调150元/吨，70%赖氨酸报价上调300元/吨。

 

　　蛋氨酸

 

　　2025年11月国内蛋氨酸进口量为1.25万吨，同比降30%，环比降19%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。固蛋市场供过于求，偏弱运行。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价16-17欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。帝斯曼VA生产线计划从7月中旬起按计划停产检修14周。6月印度通报称对涉华维生素A棕榈酸酯征收反倾销税。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月22日市场称国内有厂家报价65元/公斤，10月28日市场称国内部分厂家提价至70-72元/公斤。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价6-6.5欧元/公斤。8月7日BASF宣称VE产品解除不可抗力状态。10月23日市场称国内有厂家提价至52元/公斤。10月30日市场称浙江医药VE产品报价提至60元/公斤，12月1日市场称新和成VE产品提价至65元/公斤。12月25日市场称帝斯曼VE产品提价至68元/公斤，市场稳中偏强运行。