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　　一、消费端：旺季需求“哑火”，价格低位难振

 

　　从传统季节性规律来看，冬季本为生猪消费旺季，价格通常呈阶段性上行态势。但2025年冬季生猪市场却呈现“旺季不旺”特征，价格持续低位运行。为厘清生猪价格承压的核心动因，本文首先从消费端展开深度分析。

 

　　(一)腌腊季遇冷：暖冬打乱传统消费节奏

 

　　在南方地区，秋冬季节腌制腊肉、灌制香肠的传统习俗，历来是拉动猪肉消费、支撑猪价上行的重要动力。但2025年冬季，南方地区气温下降缓慢，10-11月多地平均气温高于常年同期，导致腌腊消费需求释放显著延后。以四川江油农贸市场为例，当前五花肉售价9元/斤、前后腿肉售价8元/斤，较2024年同期降幅达3-4元/斤，价格下行背景下，销量仍同比大幅下滑。据卓创资讯分析，腌腊需求不及预期直接削弱了消费端对猪价的支撑作用，致使市场偏离传统旺季运行轨迹，呈现供需弱平衡下的低迷态势。气候因素引发的消费节奏紊乱，进一步加剧了市场预期的不确定性。

 

　　(二)春节延迟效应：集中采购需求“迟到”

 

　　除气候因素外，2026年春节时间延后也对生猪消费产生显著影响。下游加工企业及终端市场的集中采购周期随之推迟，往年12月即进入采购高峰期，2025年截至12月中下旬，屠宰场日均屠宰量仅21.12万头，同比增幅仅0.37%，增长动能乏力。消费端“旺季不旺”特征进一步凸显，市场观望情绪加剧，生猪价格持续承受下行压力。集中采购需求的延迟释放，进一步放大了短期市场的供需矛盾。

 

　　二、供应端：产能高位运行，过剩压力凸显

 

　　消费端需求疲软的同时，供应端压力持续释放，成为推动生猪价格下行的核心驱动因素之一。前期养殖行业高盈利周期驱动产能快速扩张，当前新增产能集中释放，叠加年末养殖户集中出栏行为，短期市场供应过剩压力进一步加剧，共同压制生猪价格回升。

 

　　(一)产能去化缓慢：存栏量持续高于正常水平

 

　　2023-2024年生猪养殖行业高盈利水平，吸引市场主体加速扩产，产能扩张效应在2025年持续显现。据农业农村部数据，截至2025年三季度末，全国生猪存栏量达4.37亿头，同比增长2.3%，市场供给规模持续扩大。能繁母猪作为生猪产能的核心前瞻性指标，其存栏量直接决定后续6-10个月的生猪供应能力。2025年10月末，全国能繁母猪存栏量3990万头，虽较前期回落并重回4000万头以下，但仍高于3900万头的正常保有量阈值。这一数据表明，未来一段时期内，生猪市场供应仍将保持充裕态势。在消费需求未能同步增长的背景下，供需失衡矛盾持续加剧，生猪价格陷入低位运行区间。

 

　　(二)年底冲量出栏：短期供应压力集中释放

 

　　年末阶段，养殖主体为完成年度出栏目标，普遍加快出栏节奏，形成短期供应集中释放效应。据卓创资讯监测，2025年12月样本企业日均生猪屠宰量21.12万头，同比微增0.37%。值得注意的是，前期部分养殖户的压栏惜售生猪在年末集中上市，叠加当前生猪交易均重升至130公斤以上，较正常出栏体重增加10%-15%，单头生猪供应量显著提升。多重因素叠加导致短期市场供应远超消化能力，供需失衡格局进一步固化，生猪价格即便在传统旺季也难以实现实质性反弹。

 

　　三、养殖端：价格跌破成本线，中小散户承压严重

 

　　消费端需求不足与供应端产能过剩的双重挤压，导致养殖端经营压力显著加大。生猪价格持续低于行业平均成本线，中小散户因抗风险能力较弱，面临更为严峻的亏损困境，补栏积极性大幅下滑，行业景气度处于低位。

 

　　(一)散户亏损加剧：补栏积极性跌入谷底

 

　　四川江油养殖户曹小佳的经营情况，反映了当前中小散户的普遍困境。2025年7月，其首批生猪出栏价6.7元/斤，已接近成本线；基于对下半年市场的乐观预期，其补栏500余头生猪。但四季度生猪价格持续低迷，11月最低跌至5.7元/斤，12月上旬的短暂反弹(涨幅0.5元/斤)未能持续，最终被迫将第二批2600头生猪低价出栏，经营亏损显著。

 

　　曹小佳的遭遇并非个例，而是全国中小养殖户经营状况的缩影。农业农村部数据显示，2025年12月第2周，全国生猪平均价格12.13元/公斤，环比下跌0.7%，同比跌幅达27.1%。价格持续低迷导致行业亏损面扩大，据西南期货研究所测算，当前自繁自养生猪养殖单头亏损100-130元，外购仔猪养殖单头亏损160-200元。在此背景下，超80%的中小散户选择空栏观望，补栏积极性跌至谷底，行业产能去化压力进一步显现。

 

　　(二)期货与现货共振：市场信心持续低迷

 

　　生猪现货市场的低迷态势已传导至期货市场，形成期现共振下跌格局。大连商品交易所生猪期货主力合约2603价格从2025年8月底的13135元/吨，跌至当前的11345元/吨，跌幅达13.6%，创近三年同期新低。期货市场的底部震荡走势，反映出市场对远期生猪供需失衡的悲观预期，进一步压制了现货价格的反弹空间。

 

　　期货市场的悲观预期加剧了现货市场的恐慌情绪，养殖户为规避后续价格进一步下跌的风险，加快生猪出栏节奏，形成“价跌-亏损-抛售”的恶性循环。这一循环导致短期市场供应量进一步增加，供需失衡矛盾持续深化，生猪价格陷入低位震荡的困境，市场信心修复面临较大挑战。

 

　　四、行业转型：从“扩产能”到“练内功”，加速格局重塑

 

　　面对生猪行业周期性调整，单纯依靠产能扩张的传统发展模式已难以为继，行业正加速向以“成本控制、风险管理与产业链价值挖掘”为核心的高质量发展阶段演进。围绕产能优化、全产业链布局及政策技术协同驱动的行业转型，成为突破当前发展困境的关键路径。

 

　　(一)产能优化：淘汰低效母猪，提升育种效率规模化养殖企业率先推进产能优化，通过智能化管理与种群结构调整提升经营效率。四川江油某规模化种猪场采用智能化饲喂系统，根据母猪体况精准投放饲料，实现营养供给的科学化管控。针对当前生猪行情低迷、仔猪价格下行的市场环境，企业计划淘汰20%的低产能繁母猪，通过种群优化降低养殖成本、提升产能质量。在智能化管理加持下，该猪场每头母猪年提供断奶仔猪数达28头，远超24头的行业平均水平，有效摊薄了仔猪培育成本。

 

　　基因育种技术突破为行业降本增效提供了技术支撑。科研机构通过持续攻关，成功将饲料豆粕用量控制在3%以下，不仅降低了饲料成本，还减少了对进口豆粕的依赖，提升了行业供应链稳定性。数据显示，该技术应用使饲料成本同比降低15%，已成为行业降本增效的重要方向。越来越多的养殖企业加大在基因育种、智能化养殖等领域的投入，通过技术创新构建核心竞争力，行业技术升级趋势显著。

 

　　(二)全产业链布局：对冲周期风险，挖掘增值空间

 

　　为对冲生猪周期性波动风险，头部企业积极推进全产业链布局，向屠宰、肉制品加工及品牌生鲜等下游领域延伸，构建“养殖-屠宰-加工-销售”一体化产业链体系，通过产业协同提升抗风险能力与价值创造能力。

 

　　以某头部养殖企业为例，通过自建冷链物流体系保障产品新鲜度与品质稳定性，同时积极开发即食猪肉制品等多元化产品，拓展消费场景。产业链延伸使企业收入结构得到优化，单一养殖环节利润占比从70%降至40%，屠宰加工及零售环节利润贡献度提升至60%，实现了盈利模式的多元化，有效对冲了养殖环节的周期性风险。

 

　　风险管理方面，期货套期保值成为企业稳定经营的重要工具。企业通过在期货市场开展套保操作，锁定生猪销售价格与饲料采购成本，有效降低市场价格波动带来的经营风险。数据显示，部分头部企业通过期货套保将养殖风险敞口降低50%以上，为企业稳健运营提供了有力保障。全产业链布局与专业化风险管理相结合的发展模式，已成为行业高质量发展的主流方向。

 

　　(三)政策与技术双轮驱动：助力行业韧性提升

 

　　行业转型关键期，政策调控与技术创新形成双轮驱动，助力提升行业韧性。农业农村部推进实施“生猪产能调控实施方案”，建立能繁母猪存栏量红黄蓝预警机制，通过市场化调节与政策引导相结合的方式，引导企业理性补栏。具体来看，当能繁母猪存栏量处于正常保有量的92%-105%区间时，以市场自主调节为主；当存栏量处于85%-92%或105%-110%区间时，启动针对性调控措施，推动存栏量回归合理区间。该政策的实施有效平抑了行业产能大幅波动，为市场稳定运行提供了政策保障。

 

　　科研机构加速推广低蛋白饲料配方、疫病净化等关键技术，推动行业降本增效与高质量发展。低蛋白饲料配方的应用，不仅降低了饲料成本，还减少了氮排放，实现经济效益与环保效益双赢；疫病净化技术的普及则有效降低了生猪疫病发生率，提升了养殖成活率与效益。据行业预测，至2026年，相关技术的全面推广有望使行业平均养殖成本下降0.8-1.2元/公斤，显著提升行业整体竞争力。

 

　　合作社模式为中小养殖户转型提供了有效路径。中小养殖户通过加盟合作社，可共享饲料集中采购、技术指导、统一销售等资源，降低个体经营成本，提升养殖技术水平。同时，合作社积极对接大型商超、电商平台等渠道，保障产品销售稳定性，有效提升了中小养殖户的抗风险能力。这一模式推动行业向规模化、标准化方向发展，为乡村产业振兴注入动力。

 

　　结语：周期低谷孕育转型机遇

 

　　2025年生猪市场“旺季不旺”的格局，是行业产能周期性调整的必然结果。供应过剩引发的价格低迷，不仅加剧了养殖端经营压力，也倒逼行业加速转型升级，推动行业发展模式从规模扩张向质量效益转型。

 

　　行业调整期虽充满挑战，但亦孕育着转型机遇。当前市场环境推动生猪养殖业进入深度价值重构阶段，成本控制、风险管理与全产业链价值挖掘能力，已成为企业核心竞争力的关键组成部分。企业需主动适配市场变化，通过技术创新与模式升级提升经营韧性。

 

　　对养殖主体而言，降本增效是应对当前市场困境的核心举措。通过优化养殖流程、推广智能化技术、提升种群质量等方式降低单位养殖成本，同时结合市场周期规律合理规划出栏节奏，是减少亏损、实现稳健经营的关键。中长期来看，养殖主体需强化风险管理意识，灵活运用期货套保等工具对冲价格波动风险。

 

　　对消费者而言，短期生猪价格低迷带来了直接的消费红利，降低了日常肉类消费成本。从中长期来看，行业转型升级将推动猪肉产品向品牌化、绿色化、高品质化方向发展，消费者将获得更多元、更优质的产品选择。随着全产业链布局的深化，产品溯源体系将更加完善，食品安全保障水平将进一步提升，契合居民消费升级需求。

 

　　生猪行业周期性调整的“寒冬”终将过去，行业将在转型中实现迭代升级。具备技术优势、成本控制能力与全产业链布局的市场主体，将在行业复苏阶段占据竞争优势，引领行业走向稳健可持续发展的新阶段，为市场提供更稳定、优质的猪肉供给，保障民生消费与行业安全。