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　　按进口拍卖的规律来说，尤其是在熊市背景下，拍卖基本是呈下行趋势的。也就是刚开始成交高，然后随着拍卖的持续，越拍越低，最后甚至是流拍。

　　比如，参考进口大豆拍卖，就是这种情况。

　　刚开始成交达到70%多，然后到第三次拍卖时，就一下降到了30%多。

　　但是玉米很反常。

　　进口玉米拍卖已经持续拍了3次了，不仅成交没有下滑，而且依然火爆，甚至溢价一次比一次高。

　　比如，12月16日投放约10万吨，成交100%，平均成交价为2080元/吨，平均溢价达80元。

　　而19日拍卖约15万吨，同样全部成交，其中我们所关注的辽宁地区平均成交价为2105元/吨，平均溢价达105元。

　　23日再次拍卖约10万吨，再次全部成交，成交均价为2120元/吨，平均溢价120元。

　　相信这结果一出来，肯定又令玉米市场懵圈了，咋还越拍越猛了呢?

　　如果单从拍卖结果来看，基本反映了两件事：

　　一是需求火爆。

　　3次拍卖全都100%成交，而且还溢价成交，可见下游需求是多么急迫。

　　二是说明缺粮。

　　不然为啥成交持续这么火爆呢?

　　但只要稍微一想就会发现，这两件事基本都不成立。

　　一是前段时间需求确实挺急迫的，但经过那阵子以后，需求明显放缓了。

　　证据就是北港下海量明显放缓，并且港口库存已连续3周增加了。

　　虽然说增加以后也仍然处于近年来的低位，但库存连续增加，也就印证了需求放缓的事实。

　　二是今年玉米丰产增收，而且增幅还不小，而且主要的增长地区就是东北和西北。

　　而且现在才刚12月份，且售粮进度也才4成出头，不会就缺粮了。

　　所以进口玉米拍卖持续火爆，必定另有原因。

　　那是什么原因呢?

　　只能是低价引发的抢拍。

　　拍卖底价只有2000元/吨，即便算上溢价，以最近的这次最高的溢价来看，再加上出库成本，最终价格也要略低于市场价格。

　　所以这也就再次证明了我们前天所说的，玉米需求虽然弱，但并不是没有，而是价格抑制了需求。

　　一方面，猪价现在要死不活的，养殖户处于全面亏损状态，即便是有刚需支撑，也多是滚动补库。

　　而且根据11月份的饲料产量来看，呈进一步下降的趋势，这也就意味着刚需支撑也在下降。

　　另一方面，深加工日子也不好过，下游走货不快，也基本处于亏损边缘，尤其是玉米价格上涨以后，高价补库的意愿也就更低。

　　进口玉米虽然年限稍长了些，但是底价只有2000元/吨，可以说是物美价廉，所以就成了抢购的香饽饽了。

　　所以这也就再次印证了当前玉米的僵持局面主要就是卡在了价格上。

　　但马上就到1月份了，玉米的卖压还是要释放的，且不少持粮主体都有年前变现的压力，所以随着卖压后移，玉米离打破僵局也不远了。