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　　【豆类基本面】受美豆出口需求担忧以及巴西大豆丰产预期影响，周二CBOT大豆期货市场延续弱势震荡回落触及七周新低，盘中豆油跌幅大于豆粕。巴西农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西大豆播种率达到97%。巴西大豆产区天气条件较好，产量前景保持乐观，市场担心巴西大豆在明年初上市后，美国大豆的出口需求将进一步下降。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的数据显示，截至12月10日，阿根廷大豆播种率为58.6%，较去年同期落后6个百分点，较五年均值落后1个百分点。美国农业部在12月供需报告中预估的巴西和阿根廷大豆产量分别为1.75亿吨和4850万吨，均与11月预估相同。

 

　　【大豆】东北产区大豆现货优质优价，低蛋白大豆购销清淡。中储粮收购进度整体偏慢，下游需求低迷，贸易商出货压力增大，现货市场呈现供需僵持状态。周二中储粮购销双向竞价交易的6331吨国产大豆全部成交。周二豆一期货市场表现偏弱承压下跌，技术上呈现三连阴，价格重心震荡下移。国产大豆自秋季上市以来呈现低开高走局面，中储粮符合期货交割要求的标准品大豆收购价格为2.025元/斤，政策托底作用依然有效。现货购销低迷削弱市场看涨预期，豆一期货市场卖压升高调整行情有望持续推进。

 

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价整体稳定，沿海豆粕现货报价多运行在3050-3080元/吨之间。东莞菜粕报价下跌20元/吨至2500元/吨。进口大豆供给宽松，预计本周压榨量在200万吨左右。机构统计显示，截至上周末国内豆粕库存量为108.0万吨，周度减少5万吨。当前豆粕库存处于近几年同期最高水平，库存压力令粕价反弹高度受限。周二国内粕类期货市场震荡回升表现偏强，与美豆相比走势较为独立，呈现粕强油弱特征。中国需求放缓以及南美大豆丰产预期不断施压，美豆市场连续震荡下行，国内进口大豆拍卖与海关政策收紧形成互补，远期供给压力依然突出。美豆下跌的弱势传导集中在油脂板块释放，粕类期货暂时获得抗跌支撑。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市场破位下跌，弱势特征持续强化。周二马来西亚棕榈油市场收盘跌至逾五个月低位，受到库存增加忧虑以及竞争油脂疲软的拖累。船运调查机构发布的数据显示，12月1-15日马来西亚棕榈油出口环比下降15.9%-16.4%；南部半岛棕榈油压榨协会(SPPOMA)公布的数据显示，12月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降2.97%。周二国内油脂期货市场整体延续弱势，各品种均触及12月初以来本轮调整行情新低。马来西亚棕榈油因出口下降而连跌不止，成本驱动下国内棕榈油市场被动跟跌。马来西亚12月1-15日棕榈油出口降幅扩大，供强需弱的基本面令棕榈油市场再遭抛压。美国生物燃料标准推迟至明年一季度确定，豆油需求下降预期引发CBOT豆油市场破位下跌。国内豆油库存虽然下降但绝对量依然偏高，成本端下行驱动不断升高。进口澳大利亚菜籽即将投入压榨叠加中企询价远期加拿大菜籽，菜油库存改善预期增强进一步升高卖压。整体来看，内外盘油脂形成弱势联动，技术卖压不断强化，下行驱动较强。