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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　1日全国均价总体小幅上涨走势，局部地区有所震荡，波动地区减少总体涨多跌少。国内东北产地直属库、储备库等多元主体积极收购，基层惜售致供应不足需求，价格继续偏强；华北流通粮源增加，下游企业以刚需补库为主，收购价小幅调整。预判11月份期间大多数时候产区玉米交易价格继续偏强走势为主的可能性更大因局部地区受天气等因素影响存阶段性反弹机会，但总趋势继续偏弱的可能性更大，11月份月度均价环比继续下跌的几率更高。

 

　　DDGS

 

　　1日DDGS价格稳定。近期原粮玉米价格上涨，酒精企业生产压力继续增大，一定程度支撑企业挺价心态，下游企业消化库存，按需随用随采，成交一般。11月份原料玉米价格总体继续偏弱震荡走势为主，叠加其他强关联植物蛋白粕价格总体偏弱走势的影响，多方因素纠缠博弈，我们预判11月份期间大多数时候DDGS交易价格总体偏弱震荡走势为主的可能性更大，11月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。

 

　　豆粕

 

　　因中国继续采购美国大豆，且邻池玉米走强也带来比价提振，CBOT大豆期货收盘温和上涨，基准期约收高0.6%。美国大豆出口销售好转叠加南美产区偏慢的种植进度对市场形成支撑，美盘大豆期价上行对进口大豆价格有所带动，成本端对市场提供支撑。国内进口大豆数量较多供应充裕，油厂压榨量维持高位，豆粕产量较大，下游饲料养殖企业需求较为平稳，豆粕库存高企，供应宽松令豆粕价格维持窄幅震荡。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价格继续持稳。进口大豆供给宽松，油厂压榨量维持高位，远期供应形势持续向好，下游需求较为平稳，豆粕库存高企，粕价维持窄幅震荡，对棉粕提振作用有限。但棉籽价格坚挺，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力不大支撑行情。棉粕将保持震荡调整走势。

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货低开后震荡偏弱。加拿大油菜籽期货稳步上涨，基准期约收高1.5%，技术面改善与外围油脂市场上涨，共同提振油菜籽走强，尽管仍然仍面临出口疲软的挑战。菜粕现货震荡走低。基本面暂无新变化，市场维持供需两弱态势，关注澳菜籽通关进程及压榨情况。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面，秘鲁新季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2200美元/吨，目前当地厂商挺价心态，报价偏强。国内进口鱼粉方面，鱼粉价格稳定，其中秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16900-17000元。短期鱼粉市场成交一般，部分持货商心态松动，关注后面具体捕鱼形势。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格稳中有涨。市场粮源供应偏紧，一方面，基层农户余粮已经不多，并且持粮农户的惜售心理较重。另一方面，原定于11月恢复的临储小麦拍卖迟迟没有启动，市场短期暂无陈麦轮出压力，面粉需求依靠厂家自身库存以及采购市场粮商手中库存为主。企业原料到货下降，库存消耗，刚需采购增加，面粉厂涨价吸引粮商出货。小麦行情整体偏强为主。

 

　　油脂

 

　　上周五CBOT豆油市场强势反弹，价格重心快速攀升。上周五马来西亚棕榈油市场继续小幅收高，保持触底回升局面。马来西亚棕榈油产量增加，库存下降，预计将推高月底库存。近期马来西亚和印尼部分地区先后出现洪水，减产担忧为棕榈油市场注入止跌动力。豆油对印度出口猛增，库存压力缓解提振盘面走强。内外盘油脂形成强势共振，棕榈油和豆油期货技术反弹信号持续增强，有望继续扩大涨幅。油厂高压榨量将持续保障豆油充足供应，需求端缺乏突破性利好因素，预计短期内豆油现货维持窄幅震荡态势。国内棕榈油现货市场呈企稳反弹态势，期货盘面的上涨为现货提供支撑，同时供应端趋紧预期和需求端的实质性改善形成助力，不过短期仍受油脂替代等因素制约，整体上涨空间有限。

 

　　乳清粉

 

　　国内港口乳清粉到货量趋于好转，生猪养殖效益低迷，近日中美贸易冲突缓和，中美互相取消额外的商船岗务费，乳清粉市场报价偏弱震荡，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2025年9月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为7.9万吨，同比降18.5%。万里润达氨基酸生产线近日阶段性升级检修。10月30日市场称金玉锋98%赖氨酸报价6.4元/公斤，70%赖氨酸报价4.1元/公斤。市场稳中偏弱运行。

 

　　蛋氨酸

 

　　2025年9月国内蛋氨酸进口量为1.39万吨，同比降26.2%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。新和成液体蛋氨酸计划9月初开始检修3-4周。9月3日市场称宁夏紫光蛋氨酸即日起检修约50天。11月3日市场称新和成固蛋出口报价提高8%。11月18日市场称安迪苏液蛋计划提价0.5元/公斤。蛋氨酸市场偏弱运行。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价16-17欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。帝斯曼VA生产线计划从7月中旬起按计划停产检修14周。6月印度通报称对涉华维生素A棕榈酸酯征收反倾销税。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月22日市场称国内有厂家报价65元/公斤，10月28日市场称国内部分厂家提价至70-72元/公斤。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价6-6.5欧元/公斤。北沙制药计划7月开始停产检修10-11周。7月部分厂家签单价格小涨。8月7日BASF宣称VE产品解除不可抗力状态。10月22日市场称国内有厂家提价至45元/公斤。10月23日市场称国内有厂家提价至52元/公斤。10月30日市场称浙江医药VE产品报价提至60元/公斤，市场成交上行。