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　　【豆类基本面】周二CBOT大豆期货市场小幅回升，市场期待美豆需求改善，盘中豆粕和豆油同步回升。中美大豆贸易有序推进，市场等待美国政府针对农民的一揽子援助计划落地。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西11月大豆出口量预计达到440万吨，上周预测值为471万吨。农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西大豆种植率达到81%，低于去年同期的86%，降雨不规律仍令市场担忧。阿根廷大豆播种处于初期。美国农业部在11月供需报告中预估的巴西和阿根廷大豆产量分别为1.75亿吨和4850万吨。

 

　　【大豆】东北产区大豆现货优质优价，低蛋白大豆购销清淡，现货市场整体持稳。中储粮未公布本周拍卖计划，上周拍卖成交均价为3900元/吨。周二豆一期货市场反弹受阻大幅回落，持仓大幅下降。国产大豆自秋季上市以来呈现低开高走局面，中储粮随行就市收购有助于稳定政策底。近期局部运力问题引发豆价宽幅震荡，随着物流渠道恢复，市场追涨情绪再度降温。随着远期大豆供应转向宽松，国产大豆压榨需求预期下降，豆一期货市场上行阻力增加。

 

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价稳中回升，局部上涨10元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2970-3060元/吨之间。东莞菜粕报价上涨30元/吨至2560元/吨。油厂压榨量维持高位，豆粕库存显著攀升，远期供应持续向好，下游囤货较谨慎，油厂挺粕动力依然不足。据机构统计，上周全国油厂大豆压榨量达到233万吨，预计本周继续增加。国内豆粕库存量升至114.5万吨，周度增加14.6万吨。周二国内粕类期货市场维持震荡行情，远月合约表现偏强，菜粕期货冲高回落反弹节奏有所放缓。中方稳步推进美豆采购计划，美豆市场仍受到中国需求支撑。南美大豆产区开局基本正常，丰产预期对美豆需求炒作形成牵制。美豆库存快速向国内转移，一季度进口大豆供给转向宽松甚至可能过剩。内外盘在成本和情绪上保持联动，但国内粕类期货市场缺少主动上涨动力。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市场止跌回升，调整节奏有所缓解。周二马来西亚棕榈油市场延续跌势触及5个月以来最低水平，受到出口迟滞的拖累，同时市场也在评估马来西亚近期洪涝情况对市场的影响。船货检验机构发布的数据显示，11月1-25日马来西亚棕榈油出口量环比下降16.4%-18.8%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)公布的数据显示，11月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增长10.32%。预计产量将在12月至明年一季度期间缓慢下降。马来西亚棕榈油产量增加、出口下滑，供需基本面维持弱势。据统计，截至上周末，国内三大食用油库存总量为243.48万吨，周度增加2.31万吨。其中豆油库存增加3.13万吨，棕榈油库存增加3.51万吨，菜油库存减少4.33万吨。周二国内油脂期货市场走势分化，棕榈油期货继续领跌，触及逾4个月低点；豆油期货震荡跟跌，价格重心震荡下移；菜油期货震荡偏强。产地棕榈油减产周期延后，供强需弱升高库存压力，国内棕榈油库存回升，技术破位进一步推高卖压，棕榈油与其他油脂价差持续收敛。豆油下游需求清淡，累库效应以及弱势棕榈油对豆油市场影响持续升高。菜油市场虽受到国内低库存支撑，但在油脂市场整体下跌背景下难以走出独立行情。