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　　2025年1-10月，国内白羽肉鸡产业盈利同比显著收窄，孵化、养殖及屠宰环节利润格局迎来深度重构。其中，孵化与养殖环节盈利同比大幅缩水，理论测算已陷入亏损区间；下游屠宰环节则利润反弹强劲，同比涨幅逾160%。年内肉鸡行业利润延续探底态势，自2020年起行业利润即步入震荡下行通道，产能的快速扩张与下游需求复苏滞后形成错配，行业已全面进入微利时代。

 

　　1-10月白羽肉鸡全产业链利润同比降幅超94%

 

　　从图1可以看出，2020年起，随着非洲猪瘟带动猪价上涨的红利逐步消退，白羽肉鸡全产业链利润从2019年的9.86元/只回落至2020年的1.10元/只，行业利润自此进入震荡下滑通道。2023年白羽肉鸡产业链总利润进一步下滑至0.68元/只，跌破1元/只关口。2025年最新数据显示，截至10月底，国内白羽肉鸡孵化、养殖及屠宰环节理论盈利分别为-0.06元/羽、-0.15元/只、0.22元/只，同比分别下滑110.71%、141.67%，上涨168.19%；产业链整体利润同步下滑至0.01元/只，同比降幅达94.55%。

 

　　整体而言，2025　年白羽肉鸡产业链利润出现断崖式下跌，白羽肉鸡价格更跌破　2018　年以来近八年行业最低点。这一行情直接导致商品代肉鸡养殖利润下滑，进而传导至上游孵化环节，最终使得　2025　年孵化及养殖环节均由盈转亏；而屠宰端成本降至低位，为下游屠宰环节释放了利润空间，拉动其盈利上行。(备注：图中盈利均为理论计算值，行业各环节不同企业间利润差异较大，相关趋势仅供参考)

 

 

　　2025年白羽肉鸡行业孵化及养殖利润转亏，屠宰利润回升明显

 

　　成本与收入双向挤压，构成孵化环节盈利的核心变量。2021-2025年孵化企业利润呈现“降-增-降”波动态势，2025年降至近五年次低水平。年内走势显著分化：上半年，商品代鸡苗价格持续低位，而前期引种的父母代苗价处于高位，叠加饲料成本上涨，孵化环节深陷亏损；下半年苗价反弹拉动收入回升，企业逐步扭亏为盈。

 

　　数据层面，1-10月商品代鸡苗均价2.75元/羽，同比下跌20.06%，收入端明显萎缩。成本端则面临三重压力：一是2024年下半年父母代苗价高位滞后传导，推升2025年孵化成本；二是种鸡产蛋率与受精率双降，进一步抬高单位成本。供需失衡与生产效能下降共同导致了全年盈利同比大幅缩水。

 

 

　　养殖环节，养殖环节盈利主要取决于鸡苗、饲料及管理成本。正常情况下，鸡苗与饲料合计占养殖总成本的70%-85%。2021-2025年白羽肉鸡养殖利润呈倒V型走势，2025年理论养殖利润亏损0.15元/只，创近五年新低。根本原因在于毛鸡价格深度下探，1-10月均价3.46元/斤，同比下跌6.99%，跌至五年来谷底；而成本端降幅不及收入端，叠加上半年养殖难度偏大、年内鸡价两度触底，盈利空间遭双向挤压，致使养殖环节陷入亏损泥潭。尽管2025年肉鸡养殖利润同比承压，但养殖技术迭代加速行业分化，鲁南地区凭借显著的成本及技术管理优势，养殖效益明显领跑全国其他产区。

 

 

　　2021-2025年屠宰环节利润呈N型走势。2025年1-10月实现理论盈利，较2024年扭亏为盈，主要得益于成本端降幅显著大于收入端：白羽肉鸡产品综合均价8772.01元/吨，同比下跌5.84%，而毛鸡原料价格跌幅更大，为屠宰环节释放利润空间。

 

 

　　2025年白羽肉鸡行业利润或以微利收官，未来产业各环节竞争仍旧激烈

 

　　2025年临近收官，预计白羽肉鸡行业或以几近盈亏平衡的微薄利润收尾，产业链年度理论利润或在0.20元/只以内区间内盘整，或跌至2020年以来利润的最低值。2025年1-10月白羽肉鸡上中下游各环节盈利分化加剧。上游孵化与养殖环节因鸡苗、毛鸡价格跌至低位，叠加成本相对高位与种鸡性能下降，双双陷入亏损；下游屠宰环节则受益于原料价格跌幅大于产品售价降幅，理论盈利同比激增168%，成为行业盈利的主要贡献者。行业颓势根源在于产能持续扩张与需求跟进不足的结构性错配，导致2020年以来的震荡下行通道在2025年迎来商品肉鸡价格“破八年新低”的暴击。未来，在产能去化缓慢、消费提振乏力、成本传导机制不畅的叠加压力下，全产业链微利甚至阶段性亏损将成常态。孵化与养殖环节需优化引种节奏、提升生产效率以缓解成本压力，屠宰及流通环节则需强化产品增值与渠道布局，各环节围绕成本管控、效率优化的竞争将更趋白热化，区域分化与企业洗牌或将进一步加速。(本文仅代表个人观点，不作为行业投资依据)