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　　美国农业部在长达43天的美国政府停摆结束后，发布了自9月份以来的首份全球供需报告。

　　2025年11月14日美国农业部发布供需报告，对2024/25年度美国玉米供需进行调整：产量略有上调，饲料行业用量大幅调低。本月将美国2024/25年度玉米产量调高2500万蒲至148.92亿蒲；用于饲料生产的玉米用量调低1.83亿蒲至54.92亿蒲；乙醇行业的玉米用量调高100万蒲至54.36亿蒲。期末库存调高800万蒲至15.32亿蒲。

　　对2025/26年度美国玉米供应量、出口量和期末库存均有所上调。其中基于9月30日发布的谷物库存报告，本月将美玉米期初库存上调2.07亿蒲。2025/2026年度美玉米收获面积维持9000万英亩，与9月份预测一致；2025/2026年度美玉米单产下调至186.0蒲式耳/英亩，低于9月份预测的186.7蒲式耳/英亩；2025/2026年度美玉米产量下调至167.52亿蒲，低于9月份预测的168.14亿蒲。2025/2026年度玉米总消费量预期达到131.8亿蒲式耳，高于9月份预测的130.8亿蒲式耳；2025/2026年度美玉米出口预期上调1亿蒲至31亿蒲；2025/2026年度美玉米期末库存调高至21.54亿蒲，高于9月份报告的21.10亿蒲。

　　就全球玉米供需调整来看，本月美国农业部预测2025/26年度全球玉米产量预期为12.8623亿吨，低于9月预测的12.8658吨。美国以外国家玉米产量预测上调，主要因为墨西哥和欧盟的产量上调，但部分被埃及产量下降所抵消。墨西哥产量上调的主要原因是种植面积预计扩大。欧盟产量上调的主要原因是法国产量上调，但部分被德国的产量下调所抵消。2025/26年度全球玉米消费预估调高334万吨至12.8419亿吨。2025/26年度全球玉米出口量预估调高176万吨至2.0347亿吨。美国和南非的玉米出口上调，但乌克兰的玉米出口调低。2025/26年度全球玉米期末库存预计为2.8134亿吨，略低于9月份报告的2.8140亿吨。

　　本月将2024/25年度中国玉米进口量下调至183万吨，将2025/26年度中国玉米产量上调至30000万吨。新季玉米大量上市，市场供应充足，深加工企业利润较好，开工率有所提升，畜禽存栏处于高位，饲用消费刚需较强。