猪价三连涨！腌腊季能否撑起四季度行情？
时间：2025-11-12
来源：现代畜牧网
一、猪价止跌回升：“6元保卫战”下的阶段性反弹
(一)价格走势：从“破12”到“三连涨”的市场反转
立冬节气过后，生猪市场出现显著变化。历经一段时间的价格下行，猪价迎来备受关注的反弹。11月7日至10日，全国外三元生猪均价呈上扬态势，从11.92元/公斤稳步回升至12.04元/公斤，实现“三连涨”。这一价格波动，对整个行业产生了积极影响。
在北方的河南、山东等地，散养户对市场变化反应敏锐。其挺价意愿强烈，有效抑制了价格下滑。标猪报价单日涨幅达0.1-0.2元/公斤，尽管涨幅数值看似不大，但在市场中引发了连锁反应。
回顾月初，市场形势与当前截然不同。猪价一度陷入低迷，跌破12元/公斤大关，创下11.84元/公斤的阶段性低点。价格下跌导致养殖户信心受挫，市场中恐慌性抛售情绪蔓延。然而，随着季节性消费需求的启动，市场形势逐渐好转。猪价成功守住“6元时代”(每斤6元对应12元/公斤)，市场情绪也从恐慌性抛售逐步转变为观望挺价。养殖户开始重新评估市场，调整出栏计划，等待更有利的市场时机。
(二)回暖动力：需求提振与供应收缩的双重驱动
季节性消费窗口期开启：立冬后气温持续降低，民众饮食偏好发生明显变化，对猪肉的滋补需求显著增加。南方腌腊季临近，市场对中大型生猪的采购预期随之升温。
相关数据显示，全国屠宰企业开工率较上月提升5.8%，表明更多生猪进入屠宰环节，被加工成各类猪肉产品。白条肉日均成交量增长12%，终端市场“贴膘”“灌肠”等需求持续上升，为猪价提供了有力支撑。在超市等零售终端，五花肉、排骨等部位的猪肉销量显著上升，消费者积极储备猪肉以应对冬日需求。
二次育肥与压栏惜售短期控量：部分养殖户对腌腊季行情预期乐观，在价格低位时购入标猪进行二次育肥，这一行为导致市场适重生猪供应量减少约15%，加剧了市场生猪供应的紧张局面。
同时，养殖端对持续亏损的抵触情绪不断增强，中小散户主动延缓出栏节奏，标猪周度出栏量环比下降8.3%。这种供需阶段性错配现象，推动了短期价格上涨。养殖户期待通过调整出栏策略，在未来市场中获取更好收益，其决策对市场走向产生了重要影响。
二、四季度展望：温和回升为主调，大涨动力仍显不足
(一)供应端：产能过剩压力未消，但出栏节奏趋稳
尽管9月末能繁母猪存栏量达4035万头，仍超出正常保有量3.5%，产能过剩问题依旧是市场面临的主要挑战。不过，前期市场变化为供应端带来了一些积极信号。此前，养殖户为应对市场变化，加快生猪出栏速度，大量大猪集中进入市场，使得大猪存栏量有所下降。这一集中出栏行为虽在短期内增加了市场供应，但从长期来看，缓解了后期供给压力。
四季度，生猪出栏节奏预计将从前期的“激进放量”转向“平稳过渡”。根据农业农村部数据，10月规模企业出栏计划完成率达106.5%，表明企业在前期加大了出栏力度。而11月出栏计划环比调减2.54%，清晰显示出出栏节奏正在趋于平稳。此外，二次育肥活动的减少也对市场产生重要影响。由于二次育肥减少，大猪出栏量同比下降12%，标猪供应压力边际缓解，市场生猪供应结构得到一定程度优化。
同时，欧盟猪肉进口量同比减少1.3%，这一变化减轻了对国内市场的冲击。以往，欧盟猪肉大量进口会对国内市场价格形成压制，如今进口量减少，为国内猪价稳定提供了一定支撑，也为国内养殖户创造了更多市场空间，缓解了部分经营压力。
(二)需求端：腌腊季成关键变量，消费回暖幅度有限
四季度是全年猪肉消费的高峰期，腌腊、年货备货等需求将成为推动价格上行的核心因素。随着气温下降，家庭端腌腊需求将集中释放。华西证券研报指出，预计12月猪肉消费量环比增长20%以上。在南方部分地区，民众开始制作腊肉、香肠等传统美食，猪肉需求量大幅增加。超市等零售终端中，五花肉、排骨等适合腌制的部位销量明显上升，受到消费者青睐。
然而，市场形势较为复杂。白羽肉鸡(均价13.33元/公斤)、鸡蛋(均价8.83元/公斤)等替代品价格处于低位，分流了约15%-20%的猪肉需求。在一些餐厅和食堂，为控制成本，更多选择价格更为亲民的禽肉和鸡蛋，减少对猪肉的采购。此外，经济复苏缓慢导致餐饮消费回暖不及预期，许多餐厅客流量未明显增加，限制了猪肉在餐饮渠道的消费增长。整体需求提振力度难以支撑猪价大幅反弹，市场在需求端面临诸多挑战。
(三)多空博弈下的价格区间：12-13.5元/公斤震荡前行
综合供需面因素，四季度猪价或将呈现“温和震荡、小幅回升”态势。短期内，受市场情绪挺价和腌腊预期支撑，猪价有望反弹至12.5-13元/公斤。养殖户对腌腊季的期待增强了其挺价信心，市场对腌腊季猪肉需求的乐观预期吸引了部分投资者关注，推动价格上涨。
从中长期来看，能繁母猪去化缓慢(月均降幅仅0.2%)，产能过剩格局未得到根本改变，对市场形成较大压力。冻肉库存高企(全国冷库库存同比增加9%)，大量冻肉随时可能进入市场，增加供应压力。这些因素共同限制了猪价上行空间。预计猪价高点不超过13.5元/公斤，全年难重返成本线(自繁自养成本约13-14元/公斤)。在当前市场环境下，养殖户面临较大经营压力，需谨慎决策，合理调整养殖策略，以应对市场挑战。
三、养殖户生存指南：穿越周期底部的三大核心策略
在当前生猪市场环境下，养殖户面临诸多挑战。为实现生存与可持续发展，需采取一系列有效策略。以下为穿越周期底部的三大核心策略，旨在为养殖户提供参考。
(一)优化产能结构，拒绝“赌行情”式扩张
当前，生猪行业处于深度亏损状态。据相关数据，自繁自养养殖户每头猪平均亏损达89元，给养殖户带来巨大经济压力。在此形势下，优化产能结构成为当务之急。
养殖户应果断淘汰低效能母猪，尤其是PSY(每头母猪每年提供的断奶仔猪数)低于22头的母猪。这些低效能母猪生产效率低下，且消耗大量饲料和资源，增加养殖成本。据测算，淘汰1头低效母猪，每月可节省约300元饲料成本。此外，低效能母猪易感染疾病，淘汰它们可有效降低疫病传播风险，保障猪群健康。
对于中小散户，在市场行情不明朗的情况下，切勿盲目逆市补栏。市场行情波动难以预测，盲目扩张可能导致资金链断裂，使养殖户陷入更艰难境地。因此，养殖户应保持理性，根据自身实际情况，合理控制养殖规模，避免过度投资带来的风险。
(二)精准把控出栏节奏，规避供应高峰
在生猪养殖过程中，出栏节奏把控至关重要。11月中下旬至12月初，是集团猪企集中出栏时期，预计期间日均出栏量将达210万头，市场供应压力巨大。在此情况下，养殖户若能精准把控出栏节奏，选择错峰出栏，将在市场中占据主动。
当标猪体重达到110-120公斤时，养殖户应及时出售。此体重范围的生猪肉质鲜嫩，市场需求大，且此时出售可避免因压栏导致饲料转化率下降。若将生猪压栏至130公斤以上，虽体重会增加，但饲料消耗大幅上升，肉质可能受影响，导致售价降低，得不偿失。
对于进行二次育肥的养殖户，设定严格止损点十分必要。例如，当猪价跌破11.5元/公斤时，应果断出栏。这可避免因猪价持续下跌造成更大损失，防止陷入“越养越亏”困境。同时，养殖户应密切关注市场动态，根据市场需求和价格走势，灵活调整出栏计划，实现收益最大化。
(三)降本增效组合拳：从饲料到管理全链条挖潜
饲料端：饲料成本在生猪养殖成本中占比较大，从饲料端降本增效潜力巨大。采用低蛋白日粮技术是有效途径，通过合理添加氨基酸等营养物质，在不影响生猪生长性能的前提下，将豆粕添加量降至18%以下。同时，利用菜粕、棉粕等替代原料，既能降低饲料成本，又能减少对豆粕的依赖。据测算，采用该方法，每头猪可降低饲料成本50-80元。
管理端：引入先进管理技术和设备，可有效提升养殖效率，降低成本。AI巡检系统是典型例子，它能实时监测猪舍环境参数，如温度、湿度、氨气浓度等，并根据监测数据自动调整环境设备，为生猪提供舒适、健康的生长环境。使用AI巡检系统，仔猪成活率可提升至95%以上，大大减少因仔猪死亡带来的损失。
资金端：在资金方面，养殖户可积极申请地方政府提供的生猪养殖贴息贷款。部分地区贷款利率低至3.5%，可有效降低融资成本，缓解资金压力。此外，利用期货工具对冲价格风险也是有效手段。通过在期货市场进行套期保值，养殖户可锁定部分远期出栏利润，避免因价格波动造成经济损失。
结语：在周期磨底中寻找确定性
本轮猪价反弹是季节性需求与市场情绪共同作用的结果，并非周期反转信号。对于养殖户而言，四季度既是腌腊季的“窗口期”，也是产能去化的“攻坚期”。唯有摒弃“赌行情”的侥幸心理，专注成本管控与效率提升，才能在“量增价跌”的行业困境中生存下来。毕竟，猪周期的真正拐点，始终属于那些做好充分准备的从业者。
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