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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　12日全国均价总体小幅走高，局部地区震荡偏强，波动地区略增总体涨多跌少。国内主产区种植户惜售情绪有所升温，市场供应逐渐减少，深加工厂门到货量维持低位，部分企业继续提价促收。预判11月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体继续偏弱走势为主的可能性更大，局部地区受天气等因素影响存阶段性反弹机会，11月份月度均价环比继续下跌的几率更高。

 

　　DDGS

 

　　12日DDGS价格震荡调整。近期部分酒精企业成交情况转好，原粮玉米价格上涨，酒精企业生产成本压力增加，一定程度支撑企业挺价心态，但饲企刚需采购后库存可使用天数延长，DDGS产品品质存在差异，DDGS价格震荡调整。11月份原料玉米价格总体继续偏弱震荡走势为主，叠加其他强关联植物蛋白粕价格总体偏弱走势的影响，多方因素纠缠博弈，我们预判11月份期间大多数时候DDGS交易价格总体偏弱震荡走势为主的可能性更大，11月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。

 

　　豆粕

 

　　虽说此前美国官员宣布中国将增加采购，但迄今中国并未大规模购买美国大豆令市场承压，CBOT大豆期货基准期约收低0.3%，为三个交易日里首次下跌。进口美国大豆成本高于南美大豆后美国大豆出口缓慢，削弱美豆出口竞争力。目前国内进口大豆数量较多供应充裕，在油厂开机压榨数量较大，豆粕产量高于终端饲料养殖企业拿货需求情况下，豆粕库存仍然处于较好水平，油厂挺价动力不足，供应宽松令价格继续承压运行。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价格保持平稳。中方恢复采购美豆，需求前景改善提振美豆抗跌，成本联动为当前国内豆粕市场带来支撑，但供应宽松，限制豆粕涨幅，难以提振棉粕，削弱棉粕需求。但棉籽价格坚挺稳定，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力不大支撑行情。棉粕将保持震荡调整走势。

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货低开后震荡调整。加拿大油菜籽期货市场收盘上涨，扭转早盘跌势，基准期约收高0.86%，追随外部植物油市场的涨势。菜粕现货小幅下跌，库存维持清零，压榨全线停机，菜粕库存处于0.5万吨附近低位，进口颗粒粕持续去库存。基本面暂无新变化，等待后期澳籽到港压榨。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面，秘鲁新季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF1900美元/吨，实际成交议价。随着秘鲁Eureka考察活动结束，秘鲁生产部仍未正式公布B季中北部鳀鱼捕捞政策。而今年的临时配额50万吨，捕鱼已经开始，据统计，截止9日秘鲁捕鱼量在10万吨左右，同比有所减少。国内进口鱼粉方面，鱼粉持货商挺价，部分停报观望。当前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16400-16500元/吨，部分存在更高报价。短期鱼粉价格挺价观望，等待新季捕鱼政策的最终公布。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格偏弱调整，市场购销谨慎。冬小麦播种进入尾声，农户逢高出货积极性提升，贸易商顺价出货增多，市场流通粮源有所增加。需求端支撑不足，小麦与玉米价差扩大导致饲用替代优势减弱，饲料企业采购意愿低迷；面粉消费反馈冷清，制粉企业受加工利润制约，刚需采购为主且承接能力有限。

 

　　油脂

 

　　昨日CBOT豆油市场继续震荡回升，价格重心持续上移。昨日马来西亚棕榈油市场继续收高，受到美国豆油走强的支撑，但出口数据疲软仍限制市场涨幅。机构监测数据显示，截至上周末，国内三大食用油库存总量为241.83万吨，周度下降15.45万吨。其中豆油库存下降9.16万吨，食用棕榈油下降0.57万吨。美豆反弹以及国内豆油库存下降，豆油市场受到支撑。油厂高开机压榨，豆油近月供应压力凸显，终端市场成交以刚需为主，贸易商报价随行就市，下游企业小单采购为主，批量备货意愿不足。预计短期豆油现货价格将维持高位震荡运行。

 

　　乳清粉

 

　　国内港口乳清粉到货量趋于好转，生猪养殖效益低迷，近日中美贸易冲突缓和，中美互相取消额外的商船岗务费，乳清粉市场报价偏弱震荡，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2025年9月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为7.9万吨，同比降18.5%。万里润达氨基酸生产线近日阶段性升级检修。10月30日市场称金玉锋98%赖氨酸报价6.4元/公斤，70%赖氨酸报价4.1元/公斤。市场稳中偏弱运行。

 

　　蛋氨酸

 

　　2025年9月国内蛋氨酸进口量为1.39万吨，同比降26.2%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。新和成液体蛋氨酸计划9月初开始检修3-4周。9月3日市场称宁夏紫光蛋氨酸即日起检修约50天。10月31日市场称安迪苏液蛋计划提价7%。11月3日市场称新和成固蛋出口报价提高8%。市场偏弱整理。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价16-17欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。帝斯曼VA生产线计划从7月中旬起按计划停产检修14周。6月印度通报称对涉华维生素A棕榈酸酯征收反倾销税。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月22日市场称国内有厂家报价65元/公斤，10月28日市场称国内部分厂家提价至70-72元/公斤。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价6-6.5欧元/公斤。北沙制药计划7月开始停产检修10-11周。7月部分厂家签单价格小涨。8月7日BASF宣称VE产品解除不可抗力状态。10月22日市场称国内有厂家提价至45元/公斤。10月23日市场称国内有厂家提价至52元/公斤。10月30日市场称浙江医药VE产品报价提至60元/公斤，市场成交上行。