成本增加豆粕价格偏强运行但上行幅度有限

时间：2025-11-07
来源：国家粮油信息中心

　　11月5日，12月船期美国大豆出口至我国CNF升贴水报价243美分/蒲，比巴西大豆高8美分/蒲；我国进口12月船期美国大豆CNF报价500美元/吨，比巴西大豆高3美元/吨；按13%税率计算折合华南地区到港完税成本4466元/吨，比巴西大豆高410元/吨。

　　在当前13%进口税率下，美国大豆不具备价格优势，仍难以进入国内市场，国内豆粕看涨情绪增强，午后期货大幅增仓走高。11月5日，大商所豆粕主力合约收盘报价3073元/吨，较前一交易日上涨58元/吨或1.92%，较上周同期上涨104元/吨或3.50%，创近一个半月新高。

　　关税调整后美国大豆进口成本仍然高企，昨日国内豆类产品期货价格上涨，带动豆一期价走高。11月5日，大商所豆一主力合约收盘报价4123元/吨，较前一交易日上涨68元/吨或1.68%，较上周同期上涨38元/吨或0.92%，创近三个月新高和单日最大涨幅。

　　本周国内豆粕市场购销心态较为谨慎，成交表现一般，基差报价小幅下跌。据监测，11月5日，华北地区普通蛋白豆粕基差报价M2601+10元/吨，周环比下跌30元/吨；华东地区M2601-50元/吨，周环比下跌30元/吨；华南地区M2601-50元/吨，周环比下跌20元/吨。

　　近期国内主要油厂豆粕库存回升至百万吨以上高位，市场供需宽松格局不变，现货价格跟盘调整。11月5日，沿海地区43%蛋白豆粕价格2980～3090元/吨，较前一日下跌0～20元/吨，较上周同期上涨20～60元/吨。预计本周油厂大豆压榨量仍然较高，豆粕延续累库趋势。

　　一是昨日我国调整对原产于美国进口商品的加征关税措施，调整后美国大豆进口关税仍有13%，市场看涨豆粕情绪较高。二是当前巴西大豆进口成本仍在4000元/吨以上，支撑豆粕价格。但国内油厂大豆压榨量和豆粕库存均处于高位，豆粕现货供应充足，将限制豆粕价格上涨空间。

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