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　　【豆类基本面】市场对中美贸易关系缓和后出现新需求的乐观情绪减弱，周四CBOT大豆期货市场大幅下挫，美豆基准合约暂获1100美分关口支撑，盘中豆粕跌幅大于豆油。中国降低美豆进口关税有利于改善美豆出口前景，但美豆连涨推动成本升高，相比南美大豆的竞争力明显偏低。目前美豆收割工作基本结束，市场关注下周美国农业部月度供需报告对美豆产量等数据作出的最新评估。农业咨询机构AgRural表示，截至10月30日，巴西大豆种植率达到47%，低于去年同期的54%，该机构预估的巴西大豆产量为1.767亿吨。巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西10月大豆出口量为672.78万吨，同比增加43%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，目前阿根廷大豆播种率已达到4.4%，该机构预计本年度阿根廷大豆产量为4850万吨。

 

　　【大豆】东北产区大豆现货优质优价，整体保持抗跌状态运行。中储粮(呼伦贝尔)储备有限公司发布大豆收购公告，国标三等(含三等)以上国产大豆净粮收购入库价格为1.85元/斤，实行优质优价收购政策，不同蛋白含量的大豆设置不同升水。其中蛋白含量大于等于39%的粮源入库价格为2.025元/斤。周四豆一期货市场延续强势震荡收高升至近半年高位，持仓显著增加，技术上重回反弹通道。国产大豆市场走势相对独立，产区大豆现货上市以来整体低开高走，中储粮随行就市收购提振市场信心，并带动大豆价格重心抬高。豆一期货技术买盘活跃，但受美豆下跌拖累，冲高动能可能减弱。

 

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价小幅回落，各地跌幅在10元/吨左右，沿海豆粕现货报价多运行在2990-3070元/吨之间。东莞菜粕报价上涨10元/吨至2650元/吨。美豆上涨带动进口大豆成本升高，但国内现阶段供给较宽松，油厂挺粕动力有限。菜粕库存严重偏低，价格连续走强。周四国内粕类期货市场强势震荡收盘互有涨跌，获利多头减持限制豆粕期货涨幅，供给紧张继续推动菜粕期货升高。按照新关税政策，进口美豆关税为13%，较其他地区进口关税高出10%。中国进口商主动扩大美豆采购的积极性有限。国内进口菜籽供给严重短缺，中加菜籽贸易短期难恢复，库存紧张有望继续提振菜粕价格抗跌。整体来看，近期市场交易重点转向美豆成本，受隔夜美豆大幅下跌影响，国内粕类期货市场获利回吐压力有望显著升高。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市场冲高受阻震荡回落，延续近期反复震荡状态。周四马来西亚棕榈油市场止跌回升，受到相关植物油价格上涨的支撑，自身供需基本面依然偏弱。马来西亚棕榈油协会(MPOA)公布的数据显示，马来西亚10月毛棕榈油产量环比增加12.31%至207万吨，创八年同期最高水平。印度溶剂萃取商协会(SEA)发布的数据显示，印度10月棕榈油进口降至五年低位。在马来西亚棕榈油局(MPOB)下周一公布月报前，一项调查显示，因10月产量升至七年高点，且超过出口需求，预计马来西亚10月底棕榈油库存将攀升至244万吨两年高位。周四国内油脂期货市场整体表现偏强，棕榈油期货止跌回升令油脂买盘人气整体得到提振，获利空头减持带动菜油期货超跌反弹，豆油期货继续巩固底部支撑。近期受产地棕榈油供需基本面偏空影响，豆油和棕榈油价差得到快速修复，两者现货价差已由10月初的-1000收窄至-50元/吨左右，棕榈油食用需求有望改善。市场对下周MPOB月报存有利空预期，如果印尼棕榈油供需数据依然偏空，棕榈油市场将继续释放此前因生柴需求炒作形成的价格升水，从而推动三大油脂价差向正常水平回归。进口菜籽压榨几乎归零，中加菜籽贸易短期难恢复，菜油供给收紧预期对价格仍有支撑。美豆冲高回落，豆油市场成本支撑减弱，跟跌调整概率升高。油脂板块超跌修复行情遇阻，有望重回弱势。