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　　市场评论—关注焦点

 

　　玉米

 

　　31日全国均价总体跌势放缓，局部地区略有震荡，波动地区减少总体涨少跌多。国内主产区新粮不断上市供应，潮粮存放及加工受限制，基层购销活跃度不高，饲企后市观望心态较浓，深加工企业采购多随用随采，在缺乏明显利多的情况下行情偏弱运行。预判11月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体继续偏弱走势为主的可能性更大，11月份月度均价环比继续下跌的几率更高。需要提醒的是，受采收季节部分区域市场降雨不断导致玉米收割进度缓慢，晾晒及储存难度提高，玉米霉变率提高及毒素含量提高，或导致10月下旬11月份期间玉米交易价格出现一波阶段性上涨行情，低库存企业须高度关注市场动态。

 

　　DDGS

 

　　31日DDGS价格略软。下游采购情绪有所增加，DDGS成交情况好转，酒精企业挺价心态较浓，但企业开工率小幅上升，DDGS现货供应量增加，价格偏稳运行。11月份原料玉米价格总体继续偏弱震荡走势为主，叠加其他强关联植物蛋白粕价格总体偏弱走势的影响，多方因素纠缠博弈，我们预判11月份期间大多数时候DDGS交易价格总体偏弱震荡走势为主的可能性更大，11月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。

 

　　豆粕

 

　　因美国政府表示中国同意后期将购买本季1200万吨大豆，支撑CBOT大豆期货继续温和上涨，基准期约收高1.1%，创下15个月新高。目前国内豆粕期货市场受美盘大豆连涨推动的进口成本攀升表现偏强，进口大豆成本攀升后油厂压榨利润不佳，但终端需求增强油厂挺粕意愿，豆粕价格随之出现反弹。但目前进口大豆到港数量较大，供应充足，油厂压榨量较大产量随之攀升，饲料养殖企业采购较谨慎，豆粕库存维持在偏高水平令油厂挺粕动力受限，最终豆粕上涨幅度受限。

 

　　棉粕

 

　　今日棉粕市场价格波动有限。进口大豆供给宽松，油厂周度压榨量在230万吨左右，饲企采购较谨慎，豆粕库存升至105万吨，油厂挺粕动力受限，利空棉粕需求。新疆棉籽价格上涨后稳定，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力不大支撑行情。棉粕将保持震荡调整走势。

 

　　菜粕

 

　　今日郑州菜粕期货高开后震荡下行。加拿大油菜籽期货市场收盘上涨，基准期约收高1.12%，追随外部油籽市场的涨势。菜粕价格小幅下跌。近期粕类表现相对强于油脂，菜系油粕比亦明显回落。基本面无大的变化，菜粕维持供需两弱态势，市场关注中美中加贸易关系进展。

 

　　鱼粉

 

　　外盘方面，秘鲁新季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF1900美元/吨，实际成交议价，市场传言秘鲁B季捕鱼配额数量204.8万吨，等待捕鱼政策出炉。国内进口鱼粉方面，虽然鱼粉到货量下降，但是下游需求欠佳，令港口鱼粉库存止跌转升。当前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在14700-14800元/吨，实际成交议价。短期鱼粉整理为主，等待新季捕鱼政策的出炉。

 

　　小麦

 

　　今日小麦市场价格延续涨势，市场购销积极。基层农户忙于秋播及秋粮购销，售粮积极性低，持粮待涨情绪浓厚，市场粮源供应减少。部分粉企库存低位，为补充原料刚需采购，甚至被动提价促收。饲料企业因玉米质量下滑，增加小麦替代采购，带动需求上升。总的来看当前市场看涨情绪仍在，供给偏紧、需求增加、进口收缩等阶段利好因素占据上风，预计短期国内小麦价格将继续维持震荡偏强态势。

 

　　油脂

 

　　昨日CBOT豆油市场显著下跌。昨日马来西亚棕榈油市场在连跌四日后小幅回升，马币回落暂缓市场抛压。马来西亚棕榈油10月产量增幅大于出口增幅，预计将推高月底库存压力。印尼2025年棕榈油增产削弱B50炒作情绪。国内棕榈油库存攀升，棕榈油价格或将维持弱势震荡。油厂压榨收益不佳，成本端为豆油市场带来支撑，国内豆油库存较常年偏高，需求表现偏弱，预计近期油脂延续震荡调整行情。

 

　　乳清粉

 

　　国内港口乳清粉库存量偏低，生猪养殖进入亏损区不利于需求，近日中美贸易冲突缓和，市场报价松动，后续需注意关税谈判进展以及到货量等因素。

 

　　赖氨酸

 

　　2025年9月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为7.9万吨，同比降18.5%。万里润达氨基酸生产线近日阶段性升级检修。10月20日市场称金玉锋98%赖氨酸报价6.4元/公斤，70%赖氨酸报价4.3元/公斤。市场稳中偏弱运行。

 

　　蛋氨酸

 

　　2025年9月国内蛋氨酸进口量为1.39万吨，同比降26.2%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。新和成液体蛋氨酸计划9月初开始检修3-4周。9月3日市场称宁夏紫光蛋氨酸即日起检修约50天。蛋氨酸市场购销偏淡，偏弱整理。

 

　　维生素A

 

　　欧洲VA1000市场报价16-17欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。帝斯曼VA生产线计划从7月中旬起按计划停产检修14周。6月印度通报称对涉华维生素A棕榈酸酯征收反倾销税。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月22日市场称国内有厂家报价65元/公斤，10月28日市场称国内部分厂家提价至70-72元/公斤。

 

　　维生素E

 

　　欧洲VE市场报价6-6.5欧元/公斤。北沙制药计划7月开始停产检修10-11周。7月部分厂家签单价格小涨。8月7日BASF宣称VE产品解除不可抗力状态。10月22日市场称国内有厂家提价至45元/公斤。10月23日市场称国内有厂家提价至52元/公斤。10月30日市场称浙江医药VE产品报价提至60元/公斤，市场报价上涨。