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　　近期新粮上量明显增加，期现货市场价格持续走弱，北港收购价从节前的2220元/吨下跌至10月13日的2100元/吨，跌幅达120元/吨。新季玉米增产预期趋于共识，市场供应端压力逐渐显现，贸易商收购心态趋于谨慎。与此同时，下游饲料企业及深加工企业采购多以随用随采为主，库存维持在相对低位水平，进一步加剧了市场价格的下行压力。从区域市场来看，东北产区新粮上市进度加快，当地粮源流通量增加，价格率先承压回落;华北大部分地区受天气影响无法晾晒，深加工到车辆最高达到1800台，市场整体呈现供大于求的格局。

　　北港集港量及山东到车辆均同比增加，新粮价格承压

　　北方港口玉米集港量持续高位，以锦州港为例，近十日日均汽运集港量在3.9万吨的水平，同比增加1.63万吨，增幅41.79%。

　　华北地区玉米价格继续探底，受持续阴雨天气的影响，玉米保存难度大，存在坏粮的风险，特别是潮粮价格持续下跌，贸易商收购意愿较弱，市场供大于求的局面比较明显。近十日深加工日均到车辆1415台，同比增加741台，增幅52.37%。部分地区近期天气转晴，到车辆略有减少，个别深加工企业小幅上调收购价。

　　生猪“反内卷”逐步落实，玉米需求下滑预期显现

　　生猪行业“反内卷”政策加速落地(能繁母猪存栏调减100万头)，今年以来多次政策出台，倡导行业减母猪、控二育、降体重。在政策引导下，部分养殖场开始调整生产计划，主动淘汰低效能母猪，缩减二次育肥规模，同时优化出栏体重，避免过度压栏导致市场供应集中。涌益数据显示，10月养殖场计划出栏量较9月实际出栏量环比增长5%。

　　深加工行业疲软，开工率回升缓慢

　　新季玉米上市期，前期检修的深加工企业陆续恢复生产，深加工行业开工率有所恢复，节日过后，深加工开机率在51.81%，周度提升2.36%，但仍处于历史同期低位水平。加工利润方面，由于近期玉米价格跌幅较为明显，加工利润有所好转，但短期淀粉糖市场出货情况一般，企业补库意愿依旧谨慎，多以随用随采为主，整体库存水平维持在低位。

　　除上述之外，新季产量方面，从各家调研数据来看产量预估普遍在增加1600万-2000万吨之间，期货端价格预期的明显表现也基本印证市场对增产本身基本达成共识。目前正处于新粮上市初期，货源持续供应充裕，贸易商和加工企业收购心态较为谨慎，多以随采随用为主，囤货意愿不强。市场流通环节中，新粮上市节奏加快，基层农户售粮积极性提升，叠加部分地区集中售粮进一步加剧了市场供应压力。与此同时，饲料企业作为玉米消费的主要领域之一，受生猪养殖端调整的影响，其对于包括玉米在内的原料消费缺乏增长动力。在供应增加而需求疲软的双重作用下，短期玉米市场整体呈现供过于求的态势，价格上行缺乏有力支撑。