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生猪市场寒冬实录:散户亏损严重、龙头微利运行

时间:2025-10-12
来源:现代畜牧网



  一、猪价暴跌:散户深陷亏损,龙头勉强维持成本平衡
 
  9月最后一周,全国生猪均价大幅下滑至12.24元/公斤,与月初相比跌幅达10.6%,创下年内次低水平。华南地区率先跌破5元/斤,广西生猪价格降至11.18元/公斤(约5.6元/斤),昔日的“价格高地”沦为全国价格洼地。在自繁自养模式下,每头猪亏损达95元,外购仔猪育肥户亏损更为严重,每卖一头亏损241元。繁育端仔猪价格同比暴跌26%,中小散户面临“卖猪亏损、不卖亏损更甚”的两难困境。与散户的艰难处境形成对比,龙头企业凭借成本控制优势勉强维持微利状态。牧原股份5月生猪养殖成本降至12.2元/公斤(约6.1元/斤),温氏股份同期成本控制在6-6.1元/斤,在当前6.26元/斤的猪价下,仅能获取0.1-0.2元/斤的微薄利润。然而,行业平均成本仍处于13-14元/公斤,这意味着70%的养殖户已陷入亏损状态。
 
  二、产能过剩:集团抛售加剧市场下行压力
 
  猪价暴跌的背后,是“供给过剩与集中抛售”的双重压力。数据显示,全国能繁母猪存栏量仍高达4038万头,超出供需平衡线(3500万头)14.3%,理论生猪产能将突破7亿头,而2026年预计需求仅为5250万吨,过剩量相当于全国3个月的消费量。集团猪场加速出栏成为市场价格下行的“导火索”:9月集团场均出栏量较平时增加20%-30%,牧原、温氏等龙头企业单月出栏量同比增长15%,直接打破市场心理防线。更为严峻的是,生猪出栏均重飙升至128.55公斤,创五年新高,反映出养殖户普遍存在压栏待涨心理,进一步加剧了短期供应过剩的局面。
 
  三、期货预警:资本看空,悲观情绪在市场蔓延
 
  现货市场的低迷态势传导至期货市场,9月30日生猪主力合约收于12355元/吨,较月初下跌4.7%,持仓数据显示前20席位净空单增加3200手,投资者对后市普遍看空。光大期货指出核心矛盾:“供给充裕对价格形成压制,节前备货未能有效提振市场信心,建议投资者轻仓过节。”值得关注的是,仔猪期货价格同步大幅下跌,7公斤仔猪报价跌至240元,较6月下跌一半,预示着6个月后生猪供应压力将集中释放。这种“现货-期货-仔猪”全链条价格下跌,正在形成“亏损预期强化-养殖户被动去产能”的恶性循环。
 
  四、2026生死线:5-5.5元/斤或是去产能的必要条件
 
  业内普遍认为,当前猪价必须跌至5-5.5元/斤,才能有效推动行业“实质性去产能”。其逻辑主要有以下三点:
 
  成本倒逼机制:集团化猪场平均成本约6元/斤,散户成本略低但抗风险能力较弱,只有连续3-5个月处于深度亏损状态,才能促使中小散户退出市场,预计去化幅度需达到15%-20%;产能出清进度考量:若2025年能繁母猪存栏量维持在4000万头,2026年生猪出栏量将达7.6亿头,远超需求的5250万吨,只有价格跌至“疼痛阈值”,才能打破“亏损-硬扛-继续增产”的恶性循环;历史规律验证:2021年猪价从14.5元/斤腰斩至7元/斤才触发去产能,当前行业集中度更高,需要更大的调整幅度才能实现产能平衡。
 
  五、破局之道:成本管控至关重要,政策托底效果有限
 
  面对市场寒冬,龙头企业纷纷开启“极限降本”模式:牧原推进智能化养殖,PSY(每头母猪年提供断奶仔猪数)提升至32头,料肉比降至2.6:1;温氏推广“公司+家庭农场”精细化管理模式,肉猪上市率达93%,成本较同行低15%。而中小散户由于缺乏技术和资金支持,陷入“越养越亏”的困境。政策层面,农业农村部已启动“生猪产能调控”,要求2025年能繁母猪存栏量降至3900万头以下,但从9月数据来看,去化进度仅1.2%,政策效果有限。行业人士表示:“政策只能缓解短期市场波动,真正的市场反转需要依靠市场自发去产能,这意味着至少6-12个月的深度调整期。”
 
  结语:猪周期加速行业洗牌,唯有具备核心竞争力者方能存续生猪市场的寒冬,本质上是产能过剩与成本竞争的激烈博弈。对于散户而言,盲目补栏或持续硬扛只会进一步加剧亏损,及时止损、转型小规模特色养殖或许是可行的出路;对于龙头企业而言,成本管控和现金流储备成为核心竞争力,毕竟在可能到来的5元时代,每0.1元的成本优势都可能对企业生存发展产生决定性影响。当猪价跌破多数人预期,行业正在经历从注重数量到追求质量的深刻变革。这一轮调整过后,生猪养殖行业或将彻底告别“散户为主”的发展阶段,迎来“巨头引领、效率至上”的新发展周期。而当下,正处于黎明前最为黑暗的时刻。

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