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　　一、猪价震荡下行：供需失衡下的周期调整

 

　　(一)供给端产能集中释放，短期压力凸显

 

　　在猪肉市场中，供给端的变动对市场影响重大。回顾以往，上一年度较高的猪价极大地激发了养猪行业的积极性，养殖户热情高涨，母猪存栏量持续扩张。截至2025年二季度，能繁母猪存栏量达4043万头，处于高位水平，为未来生猪供应奠定了高产基础。与此同时，养猪技术不断进步，每头母猪年提供仔猪数增至24头，进一步充实了生猪供应的后备力量。

 

　　从实际数据来看，今年以来新生仔猪数量同比增长8%，预示着后续将有更多仔猪成长为出栏生猪，市场猪肉供应量将相应增加。此外，生猪出栏体重同步上升，9月标猪出栏均重突破120公斤。这一变化不容忽视，更重的出栏体重意味着每头生猪可提供更多猪肉，猪肉供给量环比增加12%。

 

　　市场动态方面，曾经盛行的二次育肥和压栏行为逐渐减少。养殖户不再大量囤积生猪等待价格上涨，转而倾向于集中出栏，导致市场生猪供应量短期内迅速增加。以9月为例，规模场日均出栏量达22.93万头，较月初增长8.93%。市场猪肉供给大幅增加，而需求未能同步增长，进而出现“量增价跌”的局面，猪价面临巨大下行压力。

 

　　(二)需求端淡季特征显著，消费提振乏力

 

　　需求端方面，夏季高温对猪肉消费产生明显抑制作用。炎热天气致使人们食欲下降，对肉类需求减少，猪肉消费亦受影响。7-8月白条肉日均销量同比下降15%，直观反映出消费市场的冷淡态势。尽管学校开学以及餐饮行业复苏带来一定阶段性改善，但整体效果有限。截至9月中旬，全国白条肉批发价为19.24元/公斤，较8月高点回落9.03%，表明市场需求依旧疲软，“旺季不旺”特征显著。

 

　　即便中秋、国庆双节临近，市场需求状况仍未发生根本性转变。屠企开工率虽提升至27.25%，但屠宰端亏损不断扩大，已达36.5元/头。这使得购销双方博弈加剧，屠宰企业因亏损不敢大量采购生猪，养殖户则期望在节日前获得理想售价，双方僵持不下。在此情形下，需求增量难以抵消供应压力，猪价持续低位徘徊，难以大幅上涨。

 

　　二、政策托市组合拳：收储发力稳定市场预期

 

　　(一)两周内二次收储，释放强烈稳价信号

 

　　面对猪价持续下跌，国家迅速实施一系列政策举措，其中冻猪肉收储政策成为稳定市场的关键手段。8月25日，在猪价严峻下跌形势下，国家果断启动1万吨冻猪肉收储工作，向市场传递出政府稳定猪价的坚定决心。时隔不到一个月，9月19日，国家再度加大收储力度，启动1.5万吨中央冻猪肉收储工作，单次收储规模创年内新高。这一密集收储行动，是对市场的强力干预，充分彰显国家稳定生猪市场的迫切需求和坚定信念。

 

　　这两次收储行动主要针对猪粮比价跌破6：1的预警区间。9月中旬，全国平均猪粮比价降至5.8：1，意味着养殖户每售出一头猪，收入难以覆盖养殖成本，亏损严重。国家通过集中采购冻猪肉，有效减少市场生猪供应量，缓解供过于求局面，对冲市场恐慌情绪。历史数据显示，收储政策效果显著，通常可带动生猪价格短期内反弹3%-5%，为市场带来积极变化。收储政策还能打破“越跌越卖”的负反馈循环，稳定养殖户信心，避免其因恐慌盲目抛售生猪，加剧市场混乱。

 

　　(二)产能调控长效机制同步推进

 

　　除短期收储政策外，国家着眼于中长期供需结构优化，推进产能调控长效机制建设。农业农村部明确提出引导调减100万头低效能繁母猪，通过淘汰生产效率低下的母猪，提升整个养殖行业的生产效率和质量，推动能繁母猪存栏量回归至3950万头的合理区间。这一举措如同对养殖行业进行“精准瘦身”，去除多余、低效产能，促进行业健康、有序发展。

 

　　为防止产能盲目扩张，国家严格控制新增产能，避免养殖户在市场波动时盲目跟风扩大养殖规模，导致市场供需关系进一步失衡。通过政策组合拳，既能在短期内稳定猪价，又能从根本上解决产能过剩问题，避免生猪产业陷入“大涨大跌”的恶性循环，实现产业可持续、稳定发展。这一系列政策的出台，体现国家对生猪产业的高度重视，为养殖户营造更加稳定、可预期的市场环境，使其能够安心从事养殖生产。

 

　　三、双节消费窗口期：短期博弈与中期回暖契机

 

　　(一)节日效应催生阶段性需求小高峰

 

　　随着中秋、国庆双节临近，猪肉市场迎来关键消费窗口期。市场数据显示，节日效应已逐步显现，对猪肉需求产生显著提振。中秋前一周，屠企白条走货量周环比增加18%，直观反映出市场对猪肉需求的快速增长。南方地区作为重要猪肉消费市场，腌腊消费提前启动，为市场注入强劲动力。在广东、四川等地，批发市场备货量大幅提升，环比增加25%，各类猪肉产品交易活跃。

 

　　即将到来的国庆假期，叠加婚庆、聚餐等多种消费场景，预计双节期间肉类消费总量将同比增长10%。这一增长幅度体现了节日对消费的拉动作用，也反映出消费者在节假日对肉类食品的旺盛需求。在这一需求推动下，白条肉日均成交量有望突破30万吨，创近期新高。庞大的需求量将在短期内对猪肉价格形成有力支撑，猪价有望在双节期间止跌企稳，甚至出现一定程度反弹。

 

　　(二)供需博弈下的价格运行区间收窄

 

　　尽管当前猪肉市场短期供应压力仍存，但市场出现积极变化，预示价格下行空间逐渐收窄。二次育肥主体在猪价下跌后，逢低补栏积极性明显提升。他们认为，随着四季度消费旺季到来，猪价有望反弹，此时补栏可在未来获取更高收益。9月底标肥价差缩窄至0.8元/公斤，表明市场对肥猪和标猪的需求差异逐渐缩小，肥猪价格相对优势减弱。部分地区出现50公斤以下仔猪抢购现象，进一步反映出市场对未来猪价的乐观预期，养殖户纷纷提前布局，把握下一轮价格上涨机会。

 

　　机构预测，双节前后生猪价格将在24-26元/公斤区间震荡。这一价格区间相较于前期下跌趋势，跌幅收窄60%，显示市场供需关系逐渐趋于平衡。虽然短期内猪价难以大幅上涨，但随着双节需求释放以及供应压力缓解，猪价有望在该区间保持相对稳定，为后续价格回升奠定基础。这种价格稳定对养殖户和市场意义重大，既能稳定养殖户信心，避免过度恐慌抛售，又能为市场提供稳定预期，促进猪肉市场健康发展。

 

　　四、养殖场户破局之道：理性应对周期波动

 

　　(一)优化出栏节奏，避免情绪性操作

 

　　在当前复杂多变的生猪市场环境下，养殖场户若要在价格波动中保持稳定经营，合理安排出栏节奏至关重要。当务之急，体重在110-120公斤的适重猪应把握时机，顺势出栏。过度压栏会延长生猪饲养周期，大幅增加饲料成本。据专业测算，每延迟10天出栏，单头生猪成本增加30-50元。在猪价低迷时期，这无疑会压缩养殖场户利润空间，甚至导致亏损。

 

　　对于50公斤以下的仔猪，因其生长潜力有限，继续饲养难以带来显著经济效益，还会占用宝贵养殖资源。及时淘汰这些仔猪，既能减少饲料浪费，又能降低养殖密度，为其他更具潜力的生猪提供良好生长环境。同理，生产性能低下(PSY低于20头)的低效母猪也应果断淘汰。这些母猪繁殖效率低，消耗大量饲料和养殖成本，及时清理可优化母猪群体结构，提升整个养殖场的生产效率和经济效益。通过精准的出栏和淘汰策略，养殖场户能够更好地适应市场变化，避免因盲目压栏或拖延出栏造成经济损失，确保在市场波动中维持稳定经营状态。

 

　　(二)全链条降本增效，强化风险抵御

 

　　在成本控制方面，低蛋白日粮技术成为养殖场户的重要手段。该技术通过科学调整饲料配方，在不影响生猪生长性能的前提下，最多可减少15%的豆粕等高价蛋白原料用量。这不仅降低了饲料成本，还减少了氮排放，实现经济效益与环境效益双赢。部分养殖场户积极探索利用玉米替代物，如小麦、高粱、大麦等。这些替代物价格更具优势，合理搭配可满足生猪营养需求。广东一家规模化猪场通过使用小麦替代部分玉米，每月饲料成本降低10万元，大幅提升猪场盈利能力。

 

　　先进的环控设备也是降本增效的关键。智能温控系统可根据外界环境和生猪生长需求，精准调节猪舍温度，避免因温度过高或过低导致热应激损耗，将生猪成活率提升至95%以上。夏季高温时，智能环控系统通过水帘降温、风机通风等措施，为生猪创造舒适生长环境，有效减少因热应激导致的生长缓慢、疾病增加等问题，提高养殖效益。部分养殖场引入自动化饲喂设备，实现精准投喂，减少饲料浪费，进一步降低养殖成本。

 

　　此外，养殖场户应学会运用金融工具规避价格风险。生猪期货市场的发展为养殖户提供了套期保值的有效途径。通过卖出看涨期权，养殖场户可锁定部分产能收益，即便未来猪价下跌，也能保障一定利润空间。2024年，某大型养殖企业通过在期货市场进行套期保值操作，成功锁定50%的出栏生猪价格，在猪价下跌情况下仍保持稳定盈利。这种金融手段的运用，有助于养殖场户应对市场价格波动，为生产经营提供更稳定预期，增强市场抗风险能力。

 

　　五、周期筑底回暖可期：政策与市场协同重塑平衡

 

　　展望未来，生猪市场处于关键转折点，“产能去化+消费提振+政策托市”三股力量汇聚，共同推动市场格局重塑。随着四季度来临，能繁母猪存栏量已进入实质性调减阶段，这是积极信号，预示市场产能结构正逐步优化。加之春节前腌腊消费旺季到来，市场对猪肉需求将迎来高峰，供需格局有望从当前“略过剩”状态逐步转向更健康的“紧平衡”状态。

 

　　回顾历史，当能繁母猪存栏量连续3个月环比下降时，猪价往往进入趋势性回升通道。按照当前市场走势和产能调整节奏推算，预计2026年一季度，生猪市场将迎来盈利修复重要窗口，这对整个生猪产业链而言是充满希望的消息。

 

　　在市场周期调整关键时期，产业链各方需保持理性冷静，以“政策信号为锚、市场数据为纲”，在短期市场波动中坚守理性决策。养殖端应重点提升养殖效率，通过优化养殖流程、提高饲料转化率等方式降低生产成本，增强市场竞争力。市场价格波动时，不盲目跟风、不恐慌抛售，根据自身养殖成本和市场行情合理安排出栏计划，实现经济效益最大化。

 

　　加工端应把握市场机遇，在猪价较低时积极进行低价收储，增加原料储备，为后续生产加工做好准备。通过合理库存管理和市场预判，在价格回升时及时调整生产策略，实现产品增值。对于广大消费者而言，在市场调整期间，不仅能享受到价格相对亲民的猪肉，满足日常生活需求，还能从稳定的市场供应中获得更多消费保障。

 

　　随着市场在周期性调整后逐步迈向高质量发展新周期，整个生猪产业将迎来新机遇与挑战。在此过程中，产业链各方需共同努力，政府继续发挥有效政策引导作用，市场充分发挥资源配置决定性作用，企业和农户不断提升自身科学管理水平和市场应变能力，通过协同合作实现生猪市场长期稳定和健康发展。