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　　多位分析师预计，巴西2025/26年度的谷物和油籽产量增速将明显放缓。尽管气候条件预计整体有利，但是高成本与高利率等因素正在制约农户的扩张意愿。

　　2024/25年度，巴西农户收获了创纪录的3.502亿吨大豆、玉米及其他作物，较上一季因恶劣天气导致减产的水平增加近5,000万吨。但是分析师普遍认为这一增长幅度难以在下一年度延续。资深顾问卡洛斯·科戈指出，2025/26年度总产量或在3.58亿至3.6亿吨之间，增幅将明显低于近几年4,640万至5,175万吨的年度增幅。

　　就大豆而言，尽管成本上升和融资环境趋紧可能压制播种扩张，但是斯通艾克斯公司(StoneX)仍预测2025/26年度大豆播种面积将增加2%，产量有望达到创纪录的1.782亿吨，主要归因于南部产区产量改善，以及弱拉尼娜气候有助于提升单产。

　　Safras & Mercado的分析师西尔维拉则预计大豆产量高达1.809亿吨，同比增加5.3%。即使农户减少种子与农资投入，单产表现依然有望维持稳定。

　　相比之下，玉米被视为下季产量增长的主要驱动力。分析人士指出，国内饲料和乙醇产业对玉米的需求旺盛，导致库存消耗，且玉米利润率也优于大豆。这使得农户更倾向于扩大玉米种植，以回应市场需求。

　　总体而言，巴西农业在新一季仍将保持增产趋势，但与上年的爆发式增长相比更趋温和。宏观经济环境的不确定性、融资成本上升以及农资价格高企将成为抑制扩张的主要因素。然而，大豆与玉米在全球市场的核心地位未变，叠加国内产业需求的支持，巴西仍将是国际粮油供应链的重要稳定力量。