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　　昔日困境：正邦科技的至暗时刻

 

　　在资本市场的风云变幻以及养殖行业的激烈竞争格局中，正邦科技曾一度深陷困境，经历了极为艰难的发展阶段。

 

　　回溯至2021-2022年，这两年对于正邦科技而言堪称“噩梦”时期。彼时，受市场供需关系及其他复杂因素的显著影响，生猪价格出现剧烈波动，呈现大幅下跌态势。正邦科技作为生猪养殖领域的重要企业，难以独善其身，遭受了沉重打击。2021年，公司归母净利亏损高达188.19亿元；2022年，亏损态势依旧延续，亏损金额为133.86亿元。短短两年间，累计亏损额超过300亿元，这一数据令人震惊。

 

　　巨额亏损给正邦科技带来了巨大压力，公司资金链面临断裂风险，岌岌可危。资产负债率急剧攀升，一度高达148.38%，这表明公司债务负担极为沉重，经营决策受到债务的严重制约。

 

　　为维持公司正常运转，正邦科技积极筹措资金，但效果欠佳，债务逾期、商票无法兑付等问题相继出现。资金短缺对公司日常生产造成严重影响，多地代养户面临饲料断供、结款困难、退押金难等困境，公司信誉受损严重，生产经营陷入混乱，业务大幅萎缩，营收从2020年的近500亿元骤降至2023年的69.92亿元。

 

　　面对严峻的财务状况和经营困境，正邦科技处于破产边缘，随时可能面临强制退市、破产清算的风险。然而，令人意想不到的是，短短几年后，正邦科技实现了令人瞩目的逆袭，成功实现业务转型，背后的原因值得深入探究。

 

　　业绩暴增：数字见证奇迹

 

　　在经历了漫长的困境后，正邦科技迎来了业绩增长的曙光。2025年上半年，公司发布的业绩预告显示出其强大的复苏能力，相关业绩数据在行业内引起广泛关注。

 

　　根据正邦科技发布的业绩预告，2025年上半年，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为1.9亿元至2.1亿元。与上年同期的亏损1.27亿元相比，增长幅度高达249.03%-264.72%，这一增长速度在行业内表现突出，充分展示了正邦科技的业绩提升潜力。

 

　　从扣除非经常性损益后的净利润来看，预计盈利5000万元至7000万元，同比增长118.51%至125.92%。基本每股收益预计盈利0.0205元至0.0227元。这一系列数据表明正邦科技已成功摆脱亏损困境，走上盈利正轨，实现了业绩的显著提升。

 

　　回顾2021-2025年上半年同期数据，正邦科技首次实现上半年净利润为正，这一突破具有重要的里程碑意义，标志着公司业务发展进入新阶段，为未来的持续增长奠定了基础。

 

　　量价齐升：生猪养殖业务全面复苏

 

　　正邦科技此次业绩反转，生猪养殖业务的全面复苏发挥了核心驱动作用。2025年上半年，该业务板块表现出色，实现收入40.77亿元，较上年同期增长134.59%。这一成绩得益于销量与价格的双重驱动，呈现出“量价齐升”的良好态势，为正邦科技的业绩增长提供了强大动力。

 

　　销量猛增：全面突破

 

　　2025年上半年，正邦科技在生猪销量上取得了显著突破。公司生猪销量达357.66万头，同比增长125.04%，增长幅度远超行业平均水平，在行业内引起广泛关注。2024年，公司能繁母猪存栏已恢复至27.5万头，为2025年的出栏放量奠定了坚实的产能基础。能繁母猪作为生猪养殖的关键要素，其存栏量的稳定恢复确保了后续生猪出栏量的可靠性，为公司生猪养殖业务的持续发展提供了有力支撑。

 

　　从结构上分析，仔猪出栏200.6万头，同比增长128.19%；商品猪出栏157.06万头，同比增长121.15%。这表明正邦科技在生猪养殖的各个环节均取得了显著进展，无论是仔猪繁育还是商品猪养殖，都呈现出良好的发展态势，体现了公司在生猪养殖业务上的全面优势。

 

　　从月度趋势来看，2025年6月份单月，公司销售生猪68.05万头，其中仔猪35.48万头，商品猪32.57万头，环比上升6.57%，同比飙升186.51%。6月的出色表现不仅是正邦科技上半年生猪养殖业务的亮点，也为下半年的发展奠定了良好基础，预示着公司在生猪养殖业务上的持续增长潜力。

 

　　价格回暖：稳步回升

 

　　除销量大幅增长外，生猪销售价格的稳步回升也是正邦科技业绩增长的重要因素。2025年上半年，生猪销售价格较上年同期增长约46元/头，价格的回暖为公司生猪养殖业务带来了更高的利润空间。销量与价格的双重利好共同推动生猪养殖业务呈现“量价齐升”态势，使得公司养殖业务利润大幅提升。生猪养殖业务作为正邦科技的核心业务之一，其利润的大幅增长对公司整体业绩提升起到了关键作用，为公司的持续发展提供了重要动力。

 

　　降本增效：成本管控显神功

 

　　正邦科技业绩逆转的另一关键因素是其卓有成效的成本管控体系。在控股股东双胞胎集团的全面赋能下，公司通过多层次降本策略实现了综合成本的系统性下降。

 

　　管理经验导入：脱胎换骨

 

　　双胞胎集团作为行业内的领先企业，在成本管控方面积累了丰富经验和成熟流程。成为正邦科技控股股东后，双胞胎集团将这些宝贵经验全面导入正邦科技。从采购环节的精细化管理，到生产过程中的资源优化配置，再到销售渠道的成本控制，双胞胎集团的成本管控流程贯穿正邦科技生产经营的各个环节。

 

　　在采购饲料原料时，双胞胎集团利用自身庞大的采购网络和与供应商建立的良好合作关系，为正邦科技争取到更优惠的价格和更有利的采购条款，有效降低了采购成本。在生产环节，引入先进的生产管理理念，优化生产流程，提高生产效率，减少生产过程中的浪费和损耗。这些举措对正邦科技的生产管理体系进行了全面重塑，推动其从粗放式管理向精细化管理转变，为成本降低奠定了坚实基础。

 

　　资产盘活创新：变废为宝

 

　　正邦科技陷入困境时，部分猪场及饲料厂处于闲置状态，不仅占用大量资金，还产生高额折旧及摊销费用，对公司成本控制造成不利影响。双胞胎集团敏锐察觉到这一问题，采取租赁公司部分闲置猪场及饲料厂的创新举措。通过将这些闲置资产租赁出去，一方面有效降低了资产闲置损失，减少不必要的费用支出；另一方面为公司带来可观的租金收入。根据《关于拟签署租赁框架协议暨关联交易的公告》，这一举措预计2025年将为公司带来不超过2.2亿元的租金收入，对公司业绩提升起到了积极作用。

 

　　数智化转型：科技赋能

 

　　在科技快速发展的时代，数智化转型已成为企业提升竞争力的关键路径。正邦科技紧跟时代步伐，积极推进数智化转型。截至2024年末，公司已接入10.4万套智能化设备，物联网覆盖率达77%。通过5G与物联网技术的深度融合，智慧养猪IOT系统得以构建，实现了传统养殖模式的变革。

 

　　在猪舍中，智能环控系统实时、自动分析猪群的舒适度，一旦温湿度出现异常，便自动报警推送，确保管理人员及时调整，为猪群创造舒适的生长环境；智能饲喂系统对猪群的采食情况进行实时监控和分析，根据猪群的健康状况和生长态势优化营养方案，当出现异常采食或健康状态时，自动报警推送，便于兽医提前介入治疗；智能供料系统实现了饲料从猪场外输送进猪舍内的自动化，减少人工操作环节和劳动强度，节省大量时间和人力成本；智能水电系统对场区的水量、水质、水压进行实时监测，当出现异常用水、用电超标时，及时预警，帮助场区实现节水减排、节能降耗。这些智能化设备和系统的应用大幅提升了生产效率，降低了人工成本和资源浪费，为正邦科技的成本管控提供了强大的科技支持。

 

　　育种研发升级：科技助力

 

　　育种是生猪养殖的核心环节，对种群质量和生产性能具有至关重要的影响。正邦科技充分认识到这一点，与华中农业大学、江西农业大学等院校深化产学研合作，利用高校的科研力量和专业知识，构建了从核心群到商品群的完整育种链条。

 

　　在合作过程中，高校的专家团队运用先进的基因技术和育种方法，帮助正邦科技选育出更优质的种猪，提高种猪的繁殖性能和抗病能力。通过不断优化育种方案，正邦科技的种群质量得到显著提升，生产性能大幅提高。优质种猪能够生产出更多健康的仔猪，且仔猪生长速度更快、饲料转化率更高，这不仅降低了养殖成本，还提高了养殖收益。从长远来看，育种研发升级为正邦科技的可持续发展奠定了坚实基础，增强了其在市场竞争中的优势。

 

　　未来挑战：育肥成本是关键

 

　　尽管正邦科技在2025年上半年取得了显著成绩，但未来发展仍面临诸多挑战，其中育肥成本能否进一步降低并跻身行业第一梯队，成为构筑其核心竞争力的关键因素。

 

　　2025年6月，正邦科技育肥成本为12元/公斤-12.5元/公斤，与过去相比已有大幅下降，体现了公司在成本控制方面的成效。然而，与行业第一梯队企业相比，仍存在一定差距。以京基智农为例，2025年3月其育肥猪完全成本约13元/kg，已处于行业第一梯队。这些第一梯队企业在成本控制上各有优势，有的凭借先进的养殖技术和管理经验实现高效生产运作，降低单位成本；有的通过规模化养殖和优化供应链，在采购、运输等环节节省大量成本。正邦科技若要跻身第一梯队，需付出更多努力。

 

　　未来1-2年，正邦科技继续降低育肥成本既存在可能性，也面临诸多挑战。从可能性来看，公司在数智化转型和育种研发升级方面已取得一定成果，未来可进一步深化这些举措。在数智化转型方面，加大对智能化设备的投入，提高物联网覆盖率，实现养殖过程的全流程智能化管理。通过智能设备收集更多数据，利用大数据分析和人工智能技术，精准预测猪群的生长需求，优化饲料投喂、疾病防控等环节，进一步提高生产效率，降低成本。在育种研发升级方面，持续加强与高校的产学研合作，不断优化育种方案，培育出更优质、生长速度更快、饲料转化率更高的种猪，从源头上降低养殖成本。

 

　　然而，挑战也不容忽视。首先，市场环境的不确定性增加了成本控制的难度。饲料价格受原材料价格波动、国际市场形势等因素影响较大，一旦饲料价格上涨，将直接增加育肥成本。疫病防控也是重要挑战，一旦发生大规模疫病，不仅会导致猪只死亡、产量下降，还会增加防疫成本和治疗成本。其次，公司内部管理和协同效率仍有提升空间。尽管双胞胎集团导入了成熟的管理经验，但正邦科技在业务流程优化、部门之间的协作等方面可能仍存在问题，需进一步磨合和改进，以提高整体运营效率，降低管理成本。

 

　　行业启示：正邦模式可复制？

 

　　正邦科技的成功逆袭为整个生猪养殖行业乃至其他陷入困境的企业提供了重要的借鉴经验和启示。

 

　　产业资本赋能

 

　　产业资本赋能是正邦科技重生的关键因素。双胞胎集团作为产业投资人，不仅提供了43.40亿元的资金支持，解决了正邦科技的资金困境，还凭借自身在饲料生产、生猪养殖等领域的丰富经验和成熟技术，对正邦科技进行全方位产业帮扶。在饲料业务上，助力其复工复产多个饲料厂，优化产品结构，提升市场竞争力；在生猪养殖业务中，制定“一场一策”精准盘活策略，使正邦科技的猪场项目成功复产，能繁母猪存栏量恢复，为产能释放奠定基础。对于其他陷入困境的企业而言，引入具有产业链关联和资源优势的产业资本，能够实现优势互补，快速恢复生产经营，提升企业竞争力。例如，在一些传统制造业中，当企业面临技术升级和市场拓展难题时，可引入相关领域的龙头企业进行资本注入和技术指导，借助其先进技术和广阔市场渠道，实现企业的转型升级。

 

　　产能精准盘活

 

　　产能精准盘活是正邦科技降低成本、提高效益的重要举措。通过租赁闲置猪场及饲料厂，正邦科技不仅减少了资产闲置损失，还获得了可观的租金收入。这种做法为企业提供了一种新思路，即对企业内部的闲置资产进行全面梳理和评估，通过租赁、合作等方式，将闲置资产转化为盈利资产，提高资产利用率。在商业地产领域，一些闲置的商场或写字楼，可通过与电商企业合作，开展直播带货基地等新型业务，实现资产的盘活和增值。

 

　　数智化升级

 

　　数智化升级是正邦科技提升生产效率、降低成本的核心手段。正邦科技通过接入大量智能化设备，实现了物联网技术与养猪生产的深度融合，构建了智慧养猪IOT系统。这一系统能够实时采集和分析猪场设备、环境数据，实现智能环控、智能饲喂、智能供料和智能水电等功能，大幅提升了生产效率，降低了人工成本和资源浪费。在其他行业，数智化升级同样具有重要意义。在服装制造行业，通过引入智能化生产设备和数字化管理系统，可实现生产流程的自动化和智能化，提高生产效率，减少库存积压，降低成本。