跌猛了，猪价下跌“拦不住”！

　　6月即将过半，在国内生猪市场，本月初，端午小长假，由于月初集团猪企出栏节奏一般，受节日气氛支撑，猪价以盘整为主！但是，节后，消费需求惯性回落，需求回归淡季，而受官方引导养殖端降重出栏，部分头部猪企不卖二次育肥，市场降重出栏积极，猪价快速下降，标猪出栏报价触底13.91元/公斤！

　　然而，短暂猪价创下今年新低后，随着情绪支撑转强，此前三日，猪价波动上涨，标猪报价涨至7.02元/斤，可惜，此番猪价上涨又是“昙花一现”，生猪购销基本面偏空，猪价趋势下降为主！

　　目前，在生猪合约方面，由于官方引导养殖端降重出栏，且，集团猪企不卖二次育肥，二育入场支撑偏弱，市场对于生猪供应前景担忧降低，产能后置压力缓解，国内生猪远月合约存在支撑，但是，由于现货生猪面临产销错配的压力，近月合约表现欠佳，其中，生猪2507合约报价徘徊在13220元/吨！

　　从现货生猪购销来看，在供应端，国内生猪供应基本面宽松，一方面，基于母猪存栏水平影响10个月后标猪出栏，去年5-11月份，母猪存栏逐月增加，理论来看，25年6-7月份，适重标猪供应基本面充足！尤其是，去年末以及今年初，新生仔猪规模增加，理论来看，国内适重标猪供应水平充足！从机构调研了解，本月，规模以上猪企出栏计划在1284万头，日均出栏计划增加2.84%！另一方面，受本月气温炎热，需求处于淡季，养殖端出栏难度较大，且，市场承接不足，官方引导养殖户降重出栏，生猪认卖积极性较高，本月，养殖端存在超预期出栏的现象，这进一步增加供应过剩的压力！

　　在需求端，目前，国内猪肉购销处于淡季，尤其是，南方销区进入梅雨季节，居民内销以及城市刚需不足，市场替代消费增加！从市场反馈了解，截至目前，样本屠企开工率在27.56%左右，屠宰场订单缺失增量，下游白条猪走货不佳，主流屠企以销定产，收猪需求下降，多地屠企停收时间提前，压价情绪较高！

　　因此，基于目前市场多空博弈，受供应压力过剩，需求承接不足，且，主流南北地区，二育以观望为主，入场补栏标猪积极性不高，生猪市场以偏弱为主！

　　受屠企调价收猪，预计，6月14日，外三元瘦肉型标猪出栏均价在14.01元/公斤，下降0.01元，南北市场，以震荡下跌为主！后市关注集团猪企出栏节奏的变化，本月中旬，猪价大致以震荡下跌为主，重心或跌破此前的低值！

一夜降温，猪价下跌“势不可挡”！

　　时光荏苒，在生猪市场，进入6月中旬，本月，猪价呈现底部拉锯的走势，月初，受供应压力释放，集团猪企恢复出栏，且，养殖端呈现明显减重意愿，供应压力陡增，但是，端午节后需求不足，消费处于季节性淡季，尤其是，受气温炎热，居民内销市场需求不佳，城市消费缺乏增量，供需呈现失衡的局面，猪价跌破14元/公斤，价格触底25年新低的水平，标猪报价降至13.91元/公斤！

　　虽然，猪价重心下移，市场呈现止跌上涨的走势，但是，由于现阶段下，生猪购销利好支撑不足，猪价上涨“昙花一现”，标猪报价回升至14.03元/公斤，市场呈现震荡下降的走势，昨日，标猪报价窄幅下降0.01元/公斤，短期内，生猪市场或将延续波动下降的走势！

　　目前，国内生猪市场，购销焦点仍是供应过剩的压力与需求承接不足的矛盾，且，短时间内产销错配的局面难以缓解，猪价或将维持“磨底”的局面！

　　在供应方面，本月，生猪供应水平增量一般，机构数据显示，6月规模以上猪企出栏计划环比下降0.48%，出栏计划在1284万头，但是，由于本月出栏天数减少，日均出栏生猪的能力增加2.835%！因此，理论来看，6月份，适重猪源供应宽松！尤其是，受气温炎热，需求承接不足，市场对于肥猪需求较差，国内标肥猪价倒挂明显，养殖端压栏风险较高，而官方引导养殖主体降重出栏，且，优化二次育肥现象，这增加了养殖端出栏的积极性，供应存在进一步放量的风险！

　　在消费端，本月，端午小长假，猪肉购销提振有限，节后，需求惯性回落，且，南北气温持续升高，居民饮食倾向于清淡，肉类需求处于季节性低谷，下游市场白条猪走货不畅，鲜品猪肉购销冷清，商贩减量稳价，屠企白条出厂难度较高，主流屠企缩量开工！由于目前主流屠企毛白价差不足，屠企亏损幅度较大，规模以上屠企有借势压价的现象！

　　因此，在供需博弈下，目前，养殖端认卖减重出栏积极性较高，适重猪源供应充足，而需求支撑不足，学生相继离校，南北气温升高，销区市场缺乏支撑，内销市场缺乏增量，生猪市场面临产销错配的局面！尤其是，部分集团猪企停止向二育出售标猪，阶段性，二育入场极为谨慎，市场缺乏明显支撑！

　　据数据显示，受屠宰场调价收猪，预计，6月14日，外三元瘦肉型标猪价格出栏均价在14.01元/公斤，下降0.01元，南北市场以震荡走低为主，短期内，猪价或将维持磨底的走势，后市关注购销情绪的变化！

涨跌拉锯，猪价“窄幅”下跌！

　　6月中上旬，在生猪市场，集团猪企降重出栏积极性较高，二次育肥表现克制，生猪出栏相对积极，而受高温影响，消费需求萎靡不振，节后，屠宰量处于低位，需求承接不足，市场基本面偏空，猪价呈现“易跌难涨”的阶段！虽然，此前，猪价触底后，短暂猪价呈现三日连涨的走势，但是，碍于市场利好不足，而购销基本面依然偏空，猪价仍将维持波动下降的走势！

　　在母猪存栏方面，截至25年4月末，国内母猪存栏在4038万头，母猪存栏处于较高水平，生猪长期供应基本面宽松，市场产能存在过剩的压力！近期，官方引导养殖端理性扩张产能，主流头部猪企响应号召，降重出栏积极性高涨，且，部分头部猪企标猪拒绝流向二次育肥，二次情绪进一步谨慎，市场存在供应增量的操作！

　　从机构调研显示，样本猪企6月计划出栏1284万头，环比下降0.48%，不过，由于月内养殖端受气温升高，标肥价差不足，中大猪需求不佳，市场挺价心态减弱，散户、集团以及二育认卖情绪较高，本月，实际出栏或将超预期，市场供应或将维持宽松的基本面！

　　反观需求方面，端午节后，消费惯性下降，城市刚需减弱，国内屠企订单减少，开工率跌破27%，虽然，最近几日，消费边际略有回暖，屠企开工率回升至27.6%左右！但是，随着6月中旬，部分学生相继离校，毕业季到来，学校食堂采购需求逐步下降，且，伏天在即，居民家庭消费支撑不足，鲜品猪肉购销处于淡季，下游批发市场，主流贸易商减量稳价，屠企毛白价差不足，受亏损压力，市场呈现趁势压价的操作！

　　因此，在供需博弈下，目前，猪价上涨后劲不足，市场情绪略有转弱，猪价以波动下降为主！不过，由于零星地区仍存短期二育的现象，部分散户猪场，标猪认卖积极性一般，猪价下降幅度有限，市场以盘整偏弱为主！

猪肉价格持续下跌，“猪周期” 何时反转？