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　　受美盘下跌带动进口大豆成本下滑，加之国内豆粕产量大于需求量后豆粕库存连续第二周增加并高于往年同期平均水平影响，豆粕价格出现跌跌不休走势。据饲料行业信息网统计数据显示，3月24日全国主要大中型油厂43%蛋白豆粕现货成交均价已经跌至3240元/吨，较2月下旬高点下跌达540元/吨。其中辽宁地区下跌650元/吨;北京地区下跌700元/吨;山东地区下跌620元/吨;江苏地区下跌460元/吨;福建地区下跌500元/吨;广东地区下跌元/吨;陕西地区下跌620元/吨，只有高价区的四川地区比较抗跌，目前现货报价3540元/吨，较前期高点仅下跌320元/吨。

　　虽说在进口巴西大豆大量到港后补充工厂库存，叠加国家粮食储备库将重启进口大豆竞价交易，工厂大豆及豆粕供应预期宽松令豆粕价格承压。不过因近期到港大豆数量较少，工厂大豆供应仍然紧张。数据显示截止3月21日，全国主要油厂进口大豆库存276万吨，库存已经持续第六周下降，较前期高点减少达347万吨，较2024年同期下降66万吨，较过去三年均值下降40万吨，已经处于偏低的水平。而进口巴西大豆目前还未出现大量到港，拍卖的国储进口陈大豆要4月后才能提货，预计在3月底之前油厂大豆库存将处于一个偏低的水平，这将支撑短期油厂提高豆粕现货价格。

　　目前因美国的关税政策引发中国及欧盟等主要需求方的反制，美国大豆出口销售缓慢后令美盘大豆价格偏弱运行，这在一定程度上将要削弱美国农户后期种植大豆的积极性，月底出台的美国大豆种植面积预计将出现下调，限制了美盘大豆的下行幅度。随着近期南美大豆在抢占美国大豆部分市场后价格出现上涨，这导致后期到港的巴西大豆成本出现增加，工厂压榨利润缩水后挺价意愿增强。

　　现阶段处于仔猪补栏旺季，生猪养殖后期虽然存在风险但养殖仍未出现亏损，这将利于后期市场对豆粕的需求，为市场提供支撑。据相关统计数据显示，今日部分工厂及经销商报价已经出现试探性上调豆粕报价，上涨幅度最低在20元/吨，最高的达到100元/吨，不过市场采购积极性不高，多为养殖端刚性需求备货。预计在后期大豆及豆粕供应逐渐宽松的大背景下，今日豆粕出现的小幅反弹难以改变整体下行的趋势。