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　　【豆类基本面】美元上涨限制美豆反弹，周五CBOT大豆期货市场小幅回落，盘中豆油下跌豆粕上涨。目前巴西大豆收割已过七成，收割进度较常年偏快。美国农业部专员上周调高巴西大豆种植面积，并预测巴西大豆产量为1.73亿吨。受前期干旱影响，布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周小幅下调阿根廷大豆产量预估值。随着3月31日美国农业部种植意向报告临近，市场预期2025年美国农户将增加玉米种植面积，减少大豆种植面积。

 

　　【大豆】近期，东北产区大豆现货连续下跌，产区多数企业停收，贸易商观望居多，市场购销清淡，产区大豆走弱持续向销区传导。国家农业农村部维持2024年中国大豆2065万吨产量预测值不变。周五豆一期货市场止跌回升，有超跌反弹迹象，盘面呈现近强远弱特征，技术上仍维持弱势。黑龙江省储大豆持续拍卖且底价多在3600元/吨之下，市场看空预期持续升温。国内进口大豆短缺现象快速改善，巴西大豆陆续到港将深化国内供给宽松局面。国产大豆同进口大豆相比处于价格劣势，无法激活油用压榨需求，地储拍卖成交一般，库存过剩导致豆价重心继续向进口大豆靠拢。豆一期货市场连跌后存在修正要求，但基本面依然偏空。

 

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价跌幅加大，各地跌幅在70-90元/吨，沿海豆粕报价多运行在3190-3260元/吨之间。东莞菜粕报价下跌30元/吨至2560元/吨。美豆出口需求下降及南美大豆丰产预期限制美豆回升。国内进口大豆供给形势好转，下游采购谨慎，豆粕库存连增，油厂承压降粕力度加大。周五国内粕类期货市场维持震荡偏弱行情，来自现货市场的抛压明显冲击期货市场买盘人气，持仓整体下降。巴西大豆收割已过七成，陆续到港的巴西大豆将使国内供给格局持续宽松。国内前期炒作进口大豆紧张被证伪，豆粕现货加速下跌释放价格升水，豆粕基差快速收敛。美豆在南美丰产压力下缺少上行动力，国内粕类期货市场卖压升高，短期有望继续震荡偏弱运行。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油市场震荡收低，技术上反弹节奏受阻，维持低位横盘整理状态。周五马来西亚棕榈油市场收盘下跌，马来西亚棕榈油出口持续放缓令市场卖压升高。三家检验机构发布的数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油产品出口环比降幅在4.98%-14.2%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，3月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增长4.69%。马来西亚棕榈油出口降、产量增，有望推升库存压力。周五国内油脂期货市场维持震荡行情，收盘互有涨跌。短线资金集中离场，棕榈油期货持仓大减。前两个月中国进口棕榈油21万吨，同比下滑44.9%。进口利润倒挂，企业买船动力不足，国内棕榈油供需双弱局面仍在持续。预计二季度进口大豆总量将超过3000万吨，豆油市场承受的供给压力将逐步放大。菜油市场维持震荡，高库存令买盘受限。整体来看，油脂板块焦点分散，短线资金频繁进出，行情连续性相对较差。