一夜“升温”，猪价上涨“节节高”！

　　进入3月初，在国内生猪市场，上月，猪价表现不佳，春节之后，受产销错配，猪价短时间内大幅下降近8.4%，虽然，进入中旬，基于标肥价差以及二育入场支撑，猪价重心略有反弹，但是，支撑猪价上涨利好有限，而需求跟进萎靡不振，随着二育补栏成本攀升，肥猪价格逐步回落，二育入场信心降低，猪价回归下降的周期，月内猪价累计下降幅度在7.87%左右。

　　不过，进入三月初，猪价迎来“开门红”，最近两日，市场呈现逆势反弹的走势，南北地区，标猪报价震荡上涨，那么，此番猪价“由跌入涨”，上涨“势如破竹”？具体分析如下：

　　据悉，目前，支撑猪价上涨的逻辑，一方面，由于月初，南北地区，规模猪企出栏计划偏少，集团猪企供应水平下降，而散户猪场多以跟风为主，生猪流通略显偏紧。主流屠企顺利收猪存在难度，部分屠企上猪节奏偏慢，规模猪企出栏计划完成顺畅，部分猪企有一定拉涨的心态；另一方面，受天气影响，近期，新一轮寒潮天气到来，南北多地气温“俯冲”式下降，雨雪也将大幅增多，这极易影响生猪购销，加剧猪场疫病风险，养殖端主动认卖意愿偏弱，进一步增加了阶段性供应偏紧的局面！

　　因此，受情绪引导，叠加，天气因素，目前，猪价呈现逆势连涨的走势，猪价重心略有回升！不过，理性来看，本轮猪价上涨或将“昙花一现”，猪价缺乏持续上涨的支撑，市场基本面偏空！

　　一方面，传统3月份，猪肉购销处于季节性淡季，由于缺乏节日气氛的支撑，餐饮以及旅游消费跟进不足，南北地区，居民饮食结构变化，家庭消费一般，主流家庭存在替代消费的现象，猪肉购销缺乏明显的利好！

　　另一方面，由于24年5月份，能繁母猪存栏环比增加10万头至3996万头，按照母猪存栏影响10个月标猪出栏，理论上3月份标猪供应“由降转增”，标猪供应水平进一步提升！叠加，春节后，猪价快速回落，养殖利润下降明显，而标肥价差较大，主流散户以及集团猪企出栏节奏偏慢，这或将造成2月份产能顺延至3月中旬前出栏，势必会进一步加剧供应宽松的局面！

　　因此，基于市场多空博弈，受屠宰场调价收猪，预计，3月3日，猪价上涨0.03元/公斤，生猪报价回升至14.6元/公斤！不过，此番猪价上涨或难持续，后市关注集团猪企出栏节奏的变化！

涨了，猪价上涨“不停歇”！

　　3月伊始，国内生猪市场，近期，猪价呈现底部拉锯的走势，上月末，猪价短暂冲高后，随着二育支撑转弱，猪价逆势下跌，但是，碍于月末集团猪企出栏节奏偏慢，猪价降幅有限，市场以横盘偏弱为主！进入3月初，短暂市场支撑转强，猪价上涨“六亲不认”，不过，理性来看，猪价上涨利好不足，上涨空间或将有限，而且，市场仍面临破位下降的风险！

　　在供应端，国内生猪产能逐步提升，按照去年5月份母猪存栏环比增加近10万头，理论上本月适重标猪供应环比增加，部分机构预估，生猪供应理论同比或有5~8%的增幅。因此，3月份，适重标猪供应水平提升，而受气温回升，生猪育肥增重节奏加快，叠加，2月份需求支撑不足，养殖端受标肥价差支撑，认卖意愿不足，本月，生猪供应能力或将进一步增加，中大猪存栏水平也将逐步提升，供应过剩压力凸显！

　　在需求端，春节过后，猪肉购销处于季节性淡季，虽然，受城市餐饮需求略有回升，屠宰场开工率缓慢回升，但是，从近日屠企开工来看，样本屠企开工率徘徊在25%上下，屠企订单增幅有限，相比往年正常育肥32%左右的开工率，降幅仍有7个百分点左右，消费利好承压！尤其是，本月缺乏节日利好的带动，居民饮食结构变化，替代消费较大，内需市场白条购销冷清，下游商贩多以减量稳价为主，白条承接能力不足！

　　因此，理论来看，3月份，生猪供需面临“产销错配”的局面！而对于市场抄底因素，一方面，在二育入场端，近期，国内标肥价差快速回落，北方部分地区，300斤中猪价格回落至标猪水平，标肥价差从1.8元/公斤回来至1.2元/公斤左右，肥猪育肥风险加剧，二次育肥入场信心不足，尤其是，目前主流二育认为，标猪价格仍有破位下跌的风险；另一方面，在屠企分割入库方面，目前，主流屠企冻品入库意愿不足，毕竟，标猪价格超育肥成本线，而需求跟进较差，鲜品白条购销不佳，主流屠企多以鲜销为主，主动入库缺乏信心！

　　由此分析，目前，受月初，集团猪企缩量挺价，社会面猪场认卖积极性不高，短暂屠企面临收猪难度，猪价呈现偏强走势！但是，碍于供需基本面偏空，此次猪价上涨或后劲不足！

　　据数据显示，受屠宰场调价收猪，预计，3月3日，外三元瘦肉型标猪价格出栏均价在14.6元/公斤，后市关注养殖端出栏节奏的变化！

春节后白条猪肉价格震荡缓跌 3月或延续

涨了，猪价上涨“如火如荼”！

　　时光荏苒，进入3月初，据悉，2月中下旬，猪价先涨后降，标猪价格回升至14.87元/公斤后，受需求跟进不足，白条购销冷清，叠加，肥猪价格重心回落，标肥价差逐步收窄，二育支撑转弱，猪价震荡走低，不过，由于月末出栏节奏偏慢，猪价下跌幅度偏窄，屠企报价回落至14.51元/公斤！

　　不过，进入3月初，猪价上涨“如火如荼”，市场呈现震荡偏强的走势，生猪均价略有回升，个人分析，猪价上涨的逻辑如下：

　　其一，受天气影响，近期，国内气温大幅波动，新一轮大范围雨雪降温天气到来，猪场疫病风险增加，养殖端主动出栏意愿减弱，叠加，物流运输受限，生猪出栏节奏放假，尤其是，进入月初，主流集团猪企出栏计划偏少，部分规模猪企有一定缩量挺价的情绪，南北地区，屠宰场顺利收猪存在一定的难度！

　　其二，受雨雪天气影响，批发市场白条上量难度或将增加，而随着消费需求缓慢回升，样本屠企开工率有所上调，主流屠企开工率回升至25%左右，叠加，进入农历二月初，多地庙会到来，周边游需求有所提升，餐饮行业有所改善！

　　因此，受养殖端出栏节奏放缓，叠加，天气因素影响，短暂猪价存在一定震荡偏强的走势，但是，猪价上涨仍面临多重利空压力！

　　一方面，近期，标肥价差松动，肥猪价格逐步走低，尤其是，受生猪育肥增重节奏加快，生猪出栏均重回升，肥猪购销承接能力转差，北方部分地区，中猪与标猪基本无价差，这抑制了市场二育的信心，短期内，二育入场缺乏积极性；

　　另一方面，生猪供应基本面宽松，尤其是，本月适重标猪供应环比增加，而受2月份集团猪企出栏节奏偏慢，部分产能后置，三月生猪供应压力进一步加大，市场中猪供应能力进一步提升！

　　叠加，消费需求利好有限，下游市场白条购销较为冷清，部分批发市场白条存在剩货的压力，主流屠企受毛白价差不足，亏损幅度扩大，本周样本屠企头均亏损增加至24元左右，屠宰场压价心态偏强！

　　因此，基于市场多方因素，理性来看，本次猪价上涨或难以持续，短暂市场偏强后，随着养殖端认卖积极性回升，猪价或将再次转弱，后市关注集团猪企出栏节奏的变化！