2月24日中国外三元猪价格震荡偏弱

　　2025年2月23日，中国主流市场外三元大猪市场均价下跌，全国均价为14.93元每公斤，相比昨天下跌0.16%。需求淡季，居民消费整体疲软，而养殖端出栏节奏加快，二育入场谨慎，供应增量。市场供过于求，猪价普遍下跌。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年2月23日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2月24日中国内三元猪价格震荡偏强

　　2025年2月23日，中国主流市场内三元大猪市场均价上涨，全国均价为14.56元/公斤，相比昨天上涨0.06%。受二育入场支撑，加上养殖端有缩量拉涨意愿，供应压力缓解，支撑猪价短时表现偏强。不过终端需求不佳，市场承接能力不足，养殖端对后市预期有所下降，有增量出栏操作。预判局部市场存短时反弹回涨机会，但2月下旬猪价总体偏弱走势为主的可能性更大，2月份出栏大猪月度交易加权均价环比止涨转下跌。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年2月23日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2月24日中国土杂猪价格震荡偏弱

　　2025年2月23日，中国主流市场土杂大猪市场均价下跌，全国均价为14.16元每公斤，相比昨天下跌0.15%。需求淡季，居民消费整体疲软，而养殖端出栏节奏加快，二育入场谨慎，供应增量。市场供过于求，猪价普遍下跌。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年2月23日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2025年2月24日中国商品大猪市场行情综述

　　2025年2月23日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价14.82元每公斤，相比昨天下跌0.11%。需求淡季，居民消费整体疲软，而养殖端出栏节奏加快，二育入场谨慎，供应增量。市场供过于求，猪价普遍下跌。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均14.93元每公斤，相比昨天下跌0.16%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价14.56元每公斤，相比昨天上涨0.06%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价14.16元每公斤，相比昨天下跌0.15%。

图表：2025年2月23日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

2025年2月24日中国仔猪价格统计

图表：2025年2月23日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

猪评：市场供过于求 猪价普遍下跌（2025年2月24日）

　　今日综合均价：

　　2025年2月24日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价14.82元每公斤，相比昨天下跌0.11%。

　　今日全国外三元、内三元及土杂猪均价：

　　1. 主流市场外三元大猪全国销售均价14.93元每公斤，相比昨天下跌0.16%；

　　2. 主流市场内三元大猪全国销售均价14.56元每公斤，相比昨天下上涨0.06%；

　　3. 主流市场土杂大猪全国销售均价14.16元每公斤，相比昨天下跌0.15%。

　　图表：2025年2月24日中国外三元+内三元+土杂猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　备注：数据来源于慧通数据研究部，红色表示涨，绿色表示跌。

　　走势图分析：

　　(绿色代表一周价格最低点、红色代表一周价格最高点)

　    周末猪价再度转入弱势。需求淡季，居民消费整体疲软，而养殖端出栏节奏加快，二育入场谨慎，供应增量。市场供过于求，猪价普遍下跌。预判2月下旬猪价总体偏弱走势为主的可能性更大，2月份出栏大猪月度交易加权均价环比止涨转下跌。仔猪方面，受出栏大猪价格持续偏弱影响，预判2月份下半月仔猪将继续适度转弱。结合多方因素的影响，我们预判2025年年内商品大猪年度加权均价同比2024年呈跌势，春节后的2-4月份期间总体呈下跌走势，4月份前后出现年内价格最低点的可能性更大，5月下半月到年末总体自底部缓慢小幅回升走势为主。预判年内出栏交易均价总体在14.2-15.8元/公斤之间波动，年度加权均价在14.5-14.8元之间，相比我们此前的预判提升0.5-0.7元/公斤左右；育肥利润方面，由于我们预判2025年玉米及豆粕两大主要原料年度均价同比将继续下跌，1-5月份期间总体偏弱，5月前后开始-9/10月份期间则有望呈涨势，因此综合考量结果显示，2025年全年平均商品猪育肥将继续维持盈利状态（仅针对直接成本）不变但相比2024年将大幅缩水的可能性非常高，部分高成本集团养殖场阶段性亏损几率偏高，而中小散因摊销费用低却占据一定优势。

一夜“降温”，猪价下跌“六亲不认”？

　　在生猪市场，元宵节前，猪价重心下移，价格快速回落，关键在于养殖端节后出栏积极性提升，社会面以及集团猪企等看空后市前提下，认价意愿偏强，猪价重心不断走低，节后猪价累计下降近8.3%！但是，随着生猪均价下跌，市场情绪逐步改善，一方面，二育入场积极性提升，南北地区，短暂二育出现轮动入场的现象，这缓解了生猪供应过剩的压力，同时提振了市场信心；另一方面，节后需求缓慢回升，养殖端抵触降价卖猪情绪转强，市场猪源供应节奏减慢 ！

　　因此，在多方支撑下，近期，猪价波动偏强，但是，此前两日，市场以稳中偏弱为主，南北地区，猪价涨跌调整，但是，调价幅度相对有限，市场呈现一定磨底的局面！

　　一方面，二育支撑转弱，二育受补栏成本上升以及饲料价格上涨，主流二育对于猪价前景担忧转强，进一步增量入场意愿转弱，南北地区，二育现象有明显降温的局面！

　　另一方面，需求跟进缺乏利好，市场白条购销相对冷清，主流屠企亏损压力加剧，规模猪企以销定产，开工率偏低运行。而受二育入场心态减弱，养殖端出栏意愿有所转强，适重猪源上量有所增加，主流屠企顺利收猪的难度有所减弱！

　　因此，在供需博弈下，猪价走势转弱，价格呈现震荡走低的局面！不过，由于市场尚存一定二育的现象，而养殖端出栏情绪略显分歧，部分散户以及集团猪企，中小标猪认卖意愿一般，养殖户存在一定挺价的操作，这也限制了猪价大幅下降，市场存在一定支撑！

　　从最新数据显示，受屠宰场调价收猪，预计，2025年2月24日，全国外三元标猪报价以弱稳震荡为主，屠宰场报价在14.72元/公斤，下跌0.01元/公斤，市场呈现稳中偏弱的走势，北方部分地区，猪价有小幅上涨的局面！

　　不过，个人认为，猪价基本面依然偏空，消费需求短期内缺乏实际利好，而养殖端存在供应压力，尤其是，集团猪企本月出栏节奏缓慢，而按照母猪存栏变化，3月起标猪供应或将逐月增加，生猪供应存在过剩的压力，2月中下旬，部分集团猪企仍有逢高增量出栏的风险，猪价重心仍有下行的压力！

跌了，猪价下跌“卷土来袭”！

　　2月渐入下旬，近期，生猪市场，猪价呈现波动上涨的走势，但是，随着猪价重心上移，上涨动力逐步减弱，市场趋势或将回归震荡下行的表现，短期内，猪价或难进一步上涨！

　　其一，近期，南北地区气温偏低，这带动了大肥价格的上涨，但是，随着冷空气活动逐步减弱，下周，南北地区气温将大幅提升，生猪育肥增重节奏或将加快，由于本月散户以及集团猪企标猪出栏节奏缓慢，生猪出栏均重或将持续增加，生猪屠宰均重也将不断上涨，市场供应过剩的压力或将进一步显现！

　　其二，受气温回暖，居民对于肥猪需求热度或将逐步下降，标肥价差也将大幅回落，养殖端压栏增重的性价比或将降低，尤其是，中大猪压栏饲料成本较高，而近期玉米以及豆粕价格持续上涨，这也将抑制养殖端压栏的积极性！

　　其三，受近期猪价偏强运行，标肥价差存在趋势收窄的压力，短期内，二次育肥进一步集中入场或将信心不足，二育补栏标猪热度也将明显降温，生猪购销或将回归基本面！

　　因此，受多方因素影响，短期内，市场抄底意愿降低，而在生猪供需方面，本月，养殖端出栏表现不佳，散户以及集团猪企出栏节奏偏慢，而受集团猪企月均出栏计划较多，下旬，规模猪企存在落袋而安的意愿，标猪供应或有踩踏的风险。叠加，需求跟进缺乏实质利好，猪肉购销进入季节性淡季，主流屠企订单偏少，开工率或将低位运行，消费对于猪价掣肘压力较大！

　　由此分析，在多方因素下，个人分析，猪价进一步反弹或更加艰难，短时间内，生猪市场或将呈现震荡下跌的走势！从数据了解，目前，南北地区，集团猪企报价偏稳为主，部分地区大厂报价偏弱1~2毛，受供需博弈影响，预计，2月24日，外三元标猪出栏报价在14.72元/公斤，下跌0.01元/公斤，后市关注市场购销情绪的变化！