第8周周评：周内涨幅未能抵消上周末跌幅 本周生猪均价环比继续下跌 仔猪均价由涨入跌
本周生猪价格为14.96元/千克，较上周下跌2.29%；猪肉价格为21.60元/千克，较上周下跌2.79%；仔猪价格43.27元/千克，较上周下跌3.57%；二元母猪价格为4603.38元/头，较上周上涨1.56%。
商务部监测数据显示，2024年2月第2周商务部监测全国白条猪批发均价为21.67元/公斤，环比上周下跌3.09%。
生猪价格：生猪价格大部下跌
本周生猪价格环比大部下跌，吉林在7.21-7.51元/斤，较上周下跌0.29元/斤，辽宁在6.82-7.12元斤，较上周下跌0.26元/斤。北京在7.75-7.05元/斤，较上周下跌0.11元/斤。浙江在7.04-7.34元/斤，较上周上涨0.02。新疆在6.56-6.86元/斤，较上周下跌0.22元/斤。四川跌至7.16-7.46元/斤，河北跌至6.85-7.15元/斤，山东跌至6.89-7.19元/斤，河南跌至6.91-7.21元/斤，广东跌至7.38-7.68元/斤。
猪肉价格：商务部监测2025年2月第2周白条猪批发价格环比继续下跌。猪肉消费疲软，肉价持续走跌。
仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比上涨2.00%，较去年同期上涨26.90%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为36.25元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格43.27元/千克，受出栏大猪价格持续偏弱影响，加上仔猪涨至相对高位，补栏成本提高，补栏积极性下降，仔猪价格持续偏弱回调，仔猪周度均价由涨转跌。
猪粮比价：本周猪粮比为6.93，较上周下跌0.38。玉米价格为2.15元/斤，较上周偏强上涨，本周自繁自养盈利5元/头。2月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，新季玉米继续处于上市旺季阶段。随着春节结束北方玉米主产区种植户开始为春耕资金做准备其玉米售卖积极性将逐步提高，叠加气温降逐步回升高水分玉米霉变率将进一步提高也将倒逼种植户尽快出货，因此理论上看2月份期间玉米上市交易量将依旧明显偏充足。而养殖及饲料生产需求端由于受淡季影响其新增采购需求有限，因此供需两端对玉米价格均村一定的利空压力。同时，收储企业新增收购点力图增收稳价的意图明显，叠加节后初期市场成交量依旧不足，因此玉米价格下跌难度也明显偏高。预判2月份期间产区玉米交易价格总体稳中先强后弱—上中旬偏强下旬后偏弱的可能性更大，月度均价环比继续上涨的可能性依旧偏高因1月下旬价格翘尾的影响。更远看，春节后的3月下半月到9月份期间玉米现货价格总体适度偏强、年内价格呈偏强震荡走势的几率偏高，但年度均价环比继续下跌几率依旧偏高。
行情汇总：
本周周内猪价持续偏强震荡，但涨幅有限，周度均价环比继续下跌。受二育入场支撑，加上养殖端有缩量拉涨意愿，供应压力缓解，周内猪价表现持续偏强。不过终端需求不佳，市场承接能力不足，养殖端对后市预期有所下降，有增量出栏操作；叠加仔猪价格持续回调，二育入场谨慎。猪价上涨缺乏有效支撑，周内涨幅不及上周末跌幅，本周猪价继续下跌。
预判局部市场依旧存短时反弹回涨机会，但2月下旬猪价总体偏弱走势为主的可能性更大，2月份出栏大猪月度交易加权均价环比止涨转下跌。仔猪方面，受出栏大猪价格持续偏弱影响，预判2月份下半月仔猪将继续适度转弱。结合多方因素的影响，我们预判2025年年内商品大猪年度加权均价同比2024年呈跌势，春节后的2-4月份期间总体呈下跌走势，4月份前后出现年内价格最低点的可能性更大，5月下半月到年末总体自底部缓慢小幅回升走势为主。预判年内出栏交易均价总体在14.2-15.8元/公斤之间波动，年度加权均价在14.5-14.8元之间，相比我们此前的预判提升0.5-0.7元/公斤左右；育肥利润方面，由于我们预判2025年玉米及豆粕两大主要原料年度均价同比将继续下跌，1-5月份期间总体偏弱，5月前后开始-9/10月份期间则有望呈涨势，因此综合考量结果显示，2025年全年平均商品猪育肥将继续维持盈利状态（仅针对直接成本）不变但相比2024年将大幅缩水的可能性非常高，部分高成本集团养殖场阶段性亏损几率偏高，而中小散因摊销费用低却占据一定优势。
跌了，猪价下跌“跌猛了”！
近期，国内生猪市场，猪价走势偏强，标猪均价重心不断回升，截止目前，全国外三元瘦肉型标猪均价在14.87元/公斤，价格呈现温和回升的走势，不过，从分区市场来看，南北地区，猪价走势略显分歧，北方地区，猪价涨幅较为明显，南方市场以弱稳震荡为主，国内标猪报价普遍在14.2~15.8元/公斤，西南以及华东地区，主流标猪报价涨至15~15.8元/公斤！
据悉，猪价上涨的原因，主要受近期二育心态偏强，部分地区，二育有一定抢购标猪的操作。由于春节后，市场中大猪存栏偏少，肥猪供应紧张，而北方地区肥猪购销相对积极，标肥价差维持高位，东北部分地区，340斤以上肥猪价格普遍在10元/斤左右，而阶段性二育补栏标猪出栏时间出现在清明前，主流观点认为，清明后气温回升，标肥价差或将大幅回落，节前，二育出栏存在一定获利空间！
受二育入场积极性较高，市场标猪供应过剩压力减弱，叠加，养殖端出栏积极性一般，社会面以及集团猪企有一定缩量挺价的现象，猪价存在一定的支撑！但是，碍于消费跟进不足，白条购销热度一般，屠宰场开工率处于低位，消费对于猪价有一定抑制的表现！
因此，在多空博弈下，元宵节后，猪价以温和偏强为主，生猪报价累计上涨幅度在3.1%左右！不过，从最新基层反馈了解，此番猪价上涨或难持续，猪价仍面临一定下行的压力！
一方面，生猪价格重心偏强，二育补栏标猪的成本不断攀升，而受消费需求处于季节性淡季，肥猪价格前景不佳，养殖端供应能力却持续增多，二育入场信心或将减弱，叠加，饲料成本不断增加，豆粕以及玉米价格重心上移，这也增加了二育高价补栏标猪的风险，抑制了二育入场的积极性；
另一方面，需求跟进不佳，消费处于季节性低谷，白条走货迟缓，而养殖端供应压力不减，本月，虽然，集团猪企出栏计划减少，但是，出栏节奏缓慢，中下旬生猪供应存在过剩的压力！
因此，基于市场多空博弈，受屠宰场调价收猪，预计，2月22日，外三元瘦肉型生猪价格出栏均价在14.79元/公斤，下降0.08元/公斤，后市关注集团猪企出栏以及二育情绪的变化！
180°大变，猪价下跌“一塌糊涂”！
2月渐入下旬，在国内生猪市场，春节后，猪价加速下跌，但是，标猪均价触底14.39元/公斤后，猪价进一步下降承压，市场短暂迎来利好，而支撑猪价偏强的动力分析如下：
一方面，由于节后，肥猪价格下降不及预期，肥猪供应偏少，而入春后南北地区气温偏低，市场对于肥猪承接积极性偏强，肥猪价格“不降反增”，东北部分地区，肥猪成交价在10元/斤上下！受标肥猪价存在较大的价差，养殖端散户以及集团猪企标猪认卖意愿减弱，压栏惜售的情绪转强，社会面临以及集团猪企出栏节奏放缓，标猪供应过剩压力缓和；
另一方面，基于标肥猪价存在较大的价差，虽然，市场普遍看空后市，但是，二育对于清明节前标肥价差仍有信心，这也提振了春节后二育补栏标猪的积极性，毕竟，节后仔猪价格偏高，多地7公斤仔猪报价超500元，补栏仔猪风险更大，这也带动了二育抄底标猪的积极性！
因此，受阶段性二育入场支撑，生猪供应压力减轻，养殖端有惜售挺价情绪，带动了猪价重心偏强运行！
然而，近期，在饲料成本方面，春节之后，玉米以及豆粕价格显著上涨，尤其是，豆粕价格累计上涨近800元/吨左右，主流沿海油厂豆粕报价涨至3600~3700元/吨左右，部分地区贸易商报价在3800元/吨左右，豆粕价格上涨增加了二育补栏标猪的成本！同时，近期，生猪价格重心上移，二育补栏标猪入场成本价也不断攀升，清明前出栏的利润预期不断下降，这也限制了二育进一步入场的积极性！