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　　【豆类基本面】因美国农业部预计美国大豆产量、单产和结转库存数据远低于预期，周五CBOT大豆期货市场强势反弹，盘中豆油大幅飙升，粕弱油强分化特征愈演愈烈。美国农业部公布的月度供需报告显示，2024年美国大豆产量为43.66亿蒲式耳，低于报告前市场预期的44.53亿蒲式耳，也低于上月报告预估的44.61亿蒲式耳。美国农业部同时调低了美豆单产和期末库存。对于巴西和阿根廷大豆产量，美国农业部维持上月预测水平不变，分别为1.69亿吨和5200万吨，显示当前南美天气基本正常，阿根廷近期的干旱影响不大。报告前市场预计巴西大豆产量将被调高。巴西两家农业咨询公司发布大豆产量最新预估，其中Safras&Mercado将巴西大豆产量上调到1.7371亿吨，同比增长14.1%，另一家公司PatriaAgroNecocios则将巴西产量预测值下调至1.6794亿吨。由于未来天气的不确定性，机构对南美大豆的预测仍存在较大差异。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨1.821%，受助于油价上涨，该指数达到三个月新高。

 

　　【大豆】主产区大豆货源充足，现货购销平稳，下游节前备货近尾声。中储粮持续开展储备挂牌收购和竞价采购，现货市场价格整体保持稳定。黑龙江省多地蛋白含量在41%以上的毛粮收购价格在1.85-2.05元/斤。国家农业农村部最新发布的报告中预测2024年中国大豆产量为2065万吨。周五豆一期货市场震荡回升涨幅扩大，低位买盘情绪回升，技术上由调整转向反弹。当前国产大豆供给充裕，需求低迷，购销渠道单一，国产大豆大量入库存储导致供应压力后移，国产大豆价格仍未摆脱低迷状态。受美豆强势反弹提振进口大豆成本上行，豆一期货市场有望继续保持震荡偏强节奏运行，但反弹的持续性仍需现货或政策面加以配合。

 

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价集体上涨，各地涨幅在20-50元/吨，沿海豆粕报价多运行在2850-2910元/吨之间。东莞菜粕报价上涨40元/吨至2130元/吨。阿根廷降雨预报令美豆天气炒作提前熄火，国内市场看空情绪升温，需方放缓采购节奏，粕价维持弱势震荡状态。周五国内粕类期货市场止跌回升大幅反弹，美国农业部报告前避险情绪升温，空头资金主动减持带动粕价回升。美国农业部意外调低美豆产量和库存，美豆价格强势反弹对此前供应压力展开修正。受成本端涨势提振，国内豆粕市场有望期现联动震荡跟涨。与此同时，南美大豆保持丰产预期，阿根廷迎来降雨预报，南美大豆增产压力持续强化全球大豆供给宽松的大格局，美豆和国内豆粕市场的反弹空间依然受限。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油期货市场强势飙升，日内涨幅接近7%，一举升至近两个月前水平，受到美国农业部月报利多和原油市场上涨的提振。周五马来西亚棕榈油期货市场收盘上涨逾2%，跟随CBOT豆油上涨。马来西亚西亚棕榈油局(MPOB)周五公布12月官方供需数据。数据显示，12月马来西亚毛棕榈油产量为148.7万吨，环比减少8.3%，符合市场预期；出口134.2万吨，环比减少9.97%，降幅高于预期；12月库存170.9万吨，环比减少6.9%，此前机构预估库存176万吨。整体来看，12月MPOB官方供需数据相比预期中性偏多。马来西亚西亚棕榈油呈现供需双降状态，但低库存对棕榈油价格有支撑作用。另据船运调查机构发布的数据，马来西亚1月1-10日棕榈油产品出口环比下降21.4%-26.8%。高价对需求的抑制效应持续显现。周五国内油脂期货市场整体止跌回升，马来西亚棕榈油库存降幅高于预期缓解棕榈油市场抛压，国内商品普涨令油脂空头资金主动离场，豆油和菜油期货减仓反弹，弱势调整局面得到缓解。当前国内油脂市场对国际油脂市场依赖度提高，尤其是CBOT豆油强势大涨后，市场看涨信心获得提振，内外盘油脂和期现货市场有望形成强势联动，进一步推动国内油脂板块对此前调整行情展开修正。