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　　2024年1-10月份受饲料成本下跌影响，蛋鸡养殖成本持续走低，养殖收入先跌后稳。整体看来，蛋鸡养殖盈利呈现先降后增的走势，三季度以后盈利相对可观。11-12月份，养殖成本或将延续跌势，但收入有微增可能，养殖盈利空间将进一步扩大。综合来看，2024年蛋鸡养殖盈利能够达到近五年中等水平，整体高于业者预期。

 

　　2024年1-10月份蛋鸡养殖盈利先降后增

 

　　2024年1-10月份蛋鸡养殖盈利呈先降后增态势，年内整体仍处于盈利状态，根据卓创资讯监测数据显示，1-10月份蛋鸡养殖盈利均值为8.73元/只，同比跌幅61.77%，盈利同比下降主要由于自2023年下半年开始，在产蛋鸡存栏量逐步提升，鸡蛋供应压力增大，蛋价重心逐步下移，今年鸡蛋收入下滑，加之2024年以前饲料水平持续高位，导致今年上半年盈利不佳。其中1-5月份盈利状况持续下降，由11.10元/只跌至3.71元/只，累计跌幅66.58%，养殖处于微利状态。但5月份以后盈利逐步提升，10月份增至12.35元/只，为截至目前年内最高水平，当前养殖盈利较为可观。

 

 

　　养殖成本持续下降，养殖收入先降后稳

 

　　蛋鸡养殖盈利水平由养殖收入与支出共同决定。养殖支出即蛋鸡养殖成本，养殖总成本主要包括鸡苗、疫苗、饲料以及水电费、基建、固定资产投入、人工成本。其中水电基建和人工等固定成本占比较为恒定，鸡苗和疫苗的投入占比较低，在蛋鸡饲养过程中，主要的成本投入为饲料支出。

 

　　按一般水平计算，若蛋鸡养殖周期为500天（120天雏鸡+380天产蛋期），其中育雏期消耗饲料约14.4斤，产蛋期消耗饲料约87.4斤，那么一只鸡在养殖周期共消耗饲料约101.8斤，因此综合来看饲料成本占整体养殖成本的90%以上，蛋鸡养殖成本主要由饲料成本决定。2024年1-10月份蛋鸡养殖成本呈现持续下跌趋势，由188.65元/只下降至174.41元/只，累计跌幅7.55%，成本下降主要受到饲料成本走低影响。按照养殖周期500天计算，影响今年淘汰的蛋鸡养殖周期内饲料成本时间段为2022年8月份以后，根据单斤鸡蛋饲料成本变化情况来看，2022年8月份以后饲料成本整体呈现下跌走势，但2022-2023年饲料价格仍然处于偏高水平，导致了今年年初所淘汰的蛋鸡养殖周期内的饲料成本处于较高水平。今年由于饲料原料玉米、豆粕价格走低，饲料成本跌势较为明显，导致了年内养殖成本持续下跌，目前已跌至近三年最低水平。

 

 

　　养殖收入方面，蛋鸡养殖收入主要包括鸡蛋收入和淘汰鸡收入，其中鸡蛋收入部分占比90%左右，对蛋鸡养殖收入影响较大。根据卓创资讯监测数据显示，1-10月份蛋鸡养殖总收入先降后稳，其中1-5月份养殖收入不断走低，主要由于鸡蛋收入持续下降，同时淘汰鸡收入持续偏低。由于我们均按养殖周期为500天计算，蛋鸡120天以后开产，因此前380天之内的蛋价决定了鸡蛋收入水平。由于2023年四季度至2024年5月上旬鸡蛋价格跌至低位，因此1-5月份鸡蛋收入明显下降，由179.55元/只降至165.75元/只，跌幅7.69%，而淘汰鸡收入在20元/只窄幅波动，整体看养殖收入由199.75元/只跌至185.51元/只，跌幅7.13%，此阶段养殖成本跌幅仅为3.63%，因此养殖盈利不断走低。5月份以后鸡蛋价格超预期运行，加之三季度鸡蛋价格强势上涨，中和了一季度蛋价下跌导致的收入下降，鸡蛋收入跌势放缓，同时淘汰鸡价格持续上涨至高位，收入明显提升，6-10月份养殖总收入在187-189元/只之间维持相对平稳，而此阶段养殖成本继续下降，累计跌幅3.28%，因此养殖盈利开始逐步提升。

 

 

　　11-12月份蛋鸡养殖盈利或维持增长趋势

 

　　养殖成本继续下降。11月随着气温下降，农户或惜售，供应增量或不及预期，且东北部分储备库或逐步开收，销区饲料企业采购意向提升，将利多玉米行情。但下旬华北地区玉米水分下降，售粮意向或逐步提升，玉米价格仍有下跌预期。12月份主产区玉米售粮进度或提升，下游饲料及贸易环节或有建库意向，玉米价格或整体疲软运行，均价或小幅下跌。豆粕方面，市场逐步进入巴西大豆生长季，目前播种进度同比放缓，美豆出口符合预期。国内四季度大豆到港量均值750万吨，影响中性，但到港节奏或导致市场短期节奏偏紧张，11-12月份豆粕价格有上涨预期，但涨幅有限。因此11-12月份饲料价格波动幅度有限，或依然处于低位，叠加2023年四季度以来饲料成本持续的下跌走势，11-12月份养殖成本将依然维持下降趋势。

 

　　养殖收入或略有提升。根据影响产蛋鸡存栏量的重要指标补栏量、出栏量、上月存栏基数等，可推断11-12月产蛋鸡存栏量理论值分别为12.71亿只、12.85亿只，存栏量先减后增，但整体仍处于高位。鸡蛋需求方面，11月份市场缺乏利多因素支撑，需求处于淡季，12月份节日效应提振，需求或有所提升，预计11-12月份鸡蛋价格或呈现先跌后涨的变化趋势，叠加今年5-10月份蛋价多呈上涨走势且涨势明显，因此11-12月份鸡蛋整体收入将有所提升。淘汰鸡方面，由于目前整体盈利状况尚可，养殖单位淘鸡意向不高，多计划在春节前集中淘汰，11月份淘汰鸡出栏量难有提升，将继续支撑淘汰鸡高价，但12月份淘鸡量有增加趋势，价格或高位回落，淘汰鸡收入或先稳后降。综合来看，11-12月份养殖收入或小幅提升

 

　　整体看来，11-12月份蛋鸡养殖成本或继续下降，但养殖收入有小幅提升预期，蛋鸡养殖盈利仍将延续增势，年末或增至18元/只左右的较高水平，2024年均养殖盈利有望达到10元/只，处于近五年中等水平，由于年初业者多认为今年养殖处于微利状态，因此年内实际盈利水平高于业者预期。