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　　在豆粕市场，二三季度，现货豆粕价格频频下跌，尤其是，8月中旬，国内主流油厂，豆粕现货报价触底2800元/吨，相比去年8月末以及9月初5050元/吨，豆粕累计下降44.6%，价格触及最近几年的新低……

　　豆粕价格显著下降，主要受市场面临“内忧外患”的压力！

　　一方面，由于USDA月度供需报告持续偏空，美豆新作种植面积以及单产调增，市场对于全球大豆供应过剩的担忧较强，CBOT大豆报价连创最近4年新低，其中，11月合约报价跌破1000美分/蒲，远低于大豆种植成本，这也加剧了国内豆粕现货下降的趋势，毕竟，进口成本回落，市场挺价心态转差！

　　另一方面，由于南美地区大豆丰产兑现，国内进口大豆入港集中，油厂大豆以及豆粕面临双双累库的压力，而市场需求跟进不佳，夏季高温炎热的天气，抑制了需求跟进的表现，市场“买涨不买跌”的心态偏强！

　　因此，受供需博弈，8月中旬，豆粕现货报价触及阶段性新低，但是，8月中下旬至9月初，豆粕现货短暂呈现偏强的走势，其中，9月6日，沿海油厂，豆粕现货报价涨至3090~3150元/吨，多地油厂累计上涨幅度达到了300元/吨！

　　支撑豆粕价格反弹的逻辑，一方面，由于美联储降息预期转强，美元指数走弱，提振了大宗农产品价格，CBOT大豆价格走高，进口大豆成本上升，支撑了国内油厂挺价的心态；另一方面，受国内对加拿大菜籽进行反倾销调查，菜粕市场走强，提振了豆粕价格，下游市场抄底心态转强，豆粕成交表现改善，带动了现货豆粕价格的走高！

　　不过，中秋佳节前夕，市场购销心态有所减弱，短暂下游市场备货后，购销节奏放缓，叠加，阶段性油厂大豆库存水平较高，豆粕库存相对充足，下游贸易商以及饲料企业谨慎心态转强，豆粕报价出现了弱稳震荡的走势！

　　据数据分析，节前，山东、江苏以及天津、广东等地，主流沿海油厂，现货豆粕报价在3020~3080元/吨左右，那么，节后，豆粕价格如何，价格能否再破3100元/吨？

　　理性来看，8月下旬以来，豆粕价格筑底上涨，行情已然180°“大拐弯”，豆粕市场风向突变，价格或将逐步形成筑底回升的走势！

　　一方面，受船期预测，国内大豆进口入港规模或将逐月减少，10月份大豆入港或将降至700万吨左右，油厂大豆库存逐步消耗，供应过剩的压力逐步减轻，豆粕库存水平也将逐月减少，市场进入“去库存”的阶段，这对于现货市场的支撑或将逐步转强！

　　另一方面，中秋过后，距离国庆佳节仅剩10天左右的时间，受节日因素影响，下游市场备货需求或将逐步提升，豆粕现货购销积极性逐步改善，油厂库存水平进一步下降，挺价心态或将转强！

　　叠加，美联储降息在即，机构预估，此次美联储降息或将达到50个基点，受此因素影响，美元市场逐步转弱，刺激经济逐步回升，大宗农产品价格支撑或将转强！

　　综上所述，基于市场多空博弈，基于国庆节前备货以及国内大豆以及豆粕库存趋势下降，叠加，美联储降息等因素，短期内，豆粕现货市场或将以震荡偏强为主，本月，主流沿海油厂，现货豆粕报价或将涨破3100元/吨！