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　　【豆类基本面】因空头回补和对干燥天气的担忧，周一CBOT大豆期货市场止跌回升强势反弹，盘中豆粕和豆油同步上涨。在近期美豆价格跌至四年低点的过程中，投机资金持有大量净空头寸，资金调仓容易引发市场超跌反弹。美豆进入最后生长阶段，天气预测显示，未来一周美国中西部地区将出现干燥天气。周一民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售33.2万吨大豆，向未知目的地出口销售11万吨大豆。国际抄底盘进场，缓解了市场对中国需求疲软的担忧。美国农业部盘后公布的周度生长报告显示，截至8月18日当周，美国大豆优良率为68%，与市场预期一致；当周美豆开花率为95%，结荚率为81%，五年均值分别为95%和80%。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一上涨0.345%，贵金属和农产品等上涨抵消了原油下跌的影响。

 

　　【大豆】主产区大豆正处产量形成关键期，东北天气条件转好。农业农村部8月份维持2024/25年度中国大豆2054万吨产量预估值不变，此前市场担忧的东北大豆减产未获官方认可。目前产区大豆余粮有限，现货价格整体平稳。中储粮本周继续进行国产陈豆竞价销售，为秋季新豆收购腾出库容，黑龙江地储继续组织多批次国产大豆拍卖。周一豆一期货市场收盘涨跌互见，近月合约在现货支撑下表现偏强，远月合约则因产量前景乐观而保持弱势。远期进口美国大豆到港成本大幅回落，内外价差扩大令国产大豆需求前景堪忧，豆一期货市场供应压力后移，远月合约遭遇抛压处于跌势。

 

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价小幅上涨，各地涨幅在10元/吨左右，沿海豆粕报价多运行在2830-2900元/吨。其中张家港报价2830元/吨，天津报价2900元/吨，东莞报价2880元/吨。东莞菜粕报价下跌20元/吨至2070元/吨。美豆弱势震荡，国内豆粕库存高企，供需矛盾突出，油厂提价动力不足。周一国内粕类期货市场延续震荡偏弱行情，美豆电子盘走强为粕价回升提供部分支撑，但在供给压力下市场追涨意愿不足，粕价纷纷失守日内高点。进入8月下旬，留给美豆天气窗口不多，市场关注点转向分析机构ProFarmer的作物巡查报告。美豆主产区本周天气条件转为干燥，引发部分风险买盘增持天气升水，但强劲的作物评级将使美豆丰产预期逐步兑现；国内进口大豆和豆粕库存充裕，供强需弱格局短期难以扭转，国内粕类期货市场的技术反弹行情仍需美豆连续配合。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油期货市场震荡收高，下跌节奏有所缓解。周一马来西亚棕榈油期货市场收盘上涨，受益于逢低承接买盘。调研机构发布的马来西亚8月1-15日棕榈油出口表现不佳，但印尼修改了棕榈油国内市场义务(DMO)规则，提高价格上限以刺激国内供应，市场认为此举有助于改善马来西亚棕榈油出口。国内油脂方面，三大食用油库存维持高位运行，终端需求无明显改善。国内棕榈油定价高于豆油，消费替代有利于豆油。周一国内油脂期货市场整体表现偏强，棕榈油期货在外盘提振下继续领涨，豆油和菜油期货探底回升呈现跟涨状态。美豆自低位反弹有助于缓解市场抛压，随着中秋备货需求逐步启动，节日需求效应有望提升油脂市场的整体抗跌性。