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　　【豆类基本面】因美豆产区预计迎来有利降水，周一CBOT大豆期货市场继续承压收低，盘中一度触及近四年新低，在低位买盘推动下收复日内大部分跌幅。随着预报显示美国中西部的部分地区将在8月中迎来降水且气温将下降，市场对美国农作物天气的担忧有所缓解。美国农业部发布的周度生长报告显示，截至7月28日当周，美豆优良率为67%，与市场预期一致，较上周回落一个百分点，高于去年同期的52%。当周美豆开花率为77%，结荚率为44%，五年均值分别为74%和40%。美豆生长指标继续保持良好状态，尤其生长关键期的降雨预报进一步限制减产炒作情绪，供给前景宽松是导致美豆价格重心持续回落的内在动力。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一下跌0.887%，包括原油在内的大宗商品呈现普跌状态。

 

　　【大豆】东北主产区大豆正处生长关键期，吉林和辽宁多地遭遇强降雨，沿江地区作物生长受到威胁。农业农村部在7月初报告中预计2024年中国大豆产量为2054万吨。产区大豆余粮有限，现货价格保持平稳。中储粮加大国产大豆拍卖轮换节奏，调节市场供给，近期双向竞价交易连续多次全部成交。周一豆一期货市场宽幅震荡探底回升，市场情绪受到相关品种的影响，近月合约在现货支撑下表现强于远月。国产大豆市场长期处于供过于求局面，现货平稳提振期货盘面的抗跌性，但进口大豆成本跟随美豆快速回落，内外价差扩大不利于国产大豆需求，豆一期货市场上行驱动仍显不足。

 

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价大幅下跌，各地跌幅在60-80元/吨，沿海豆粕报价多运行在2930-3010元/吨。其中张家港报价2930元/吨，天津报价3010元/吨，东莞报价2970元/吨。东莞菜粕报价下跌40元/吨至2330元/吨。美豆产区降雨预报引发市场新一轮抛压，成本下降令粕价承压跟跌。周一国内粕类期货市场承接美豆弱势大幅下跌，随着市场利空压力释放，粕价震荡回升收复部分日内跌幅，但技术上探出新低，价格重心再度回落。美豆降雨预报利于大豆生长，乐观的产量前景推动美豆再度下跌。国内豆粕库存高企，进口大豆供给充足，“弱现实”令市场反弹基础不牢。国内粕类期货市场虽有阶段性抗跌表现，但长期趋势仍难摆脱美豆影响。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油期货市场探底回升小幅收高，美国生物柴油政策的利空影响尚未完全消除，技术上继续保持弱势。周一马来西亚棕榈油期货市场下跌，受到相关油脂市场的弱势和马币走强的拖累。三家船运调查机构发布的马来西亚7月1-25日棕榈油出口环比增幅分别为31.4%、31.3%和31.6%。SPPOMA发布的7月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增幅为14.02%。马来西亚7月份棕榈油供需双增基本定局，但出口强劲有助于缓解库存升高压力，为棕榈油价格带来部分抗跌支撑。国内油脂方面，国内三大食用油库存总量保持回升态势，油厂开工率维持高位，下游需求清淡，库存仍有升高空间。棕榈油库存压力较小且进口成本增加，现货价格表现抗跌。周一国内油脂期货市场受CBOT豆油弱势影响一度大幅下挫，随后在低位买盘进场后逐渐脱离日内低点，棕榈油期货因产地价格坚挺而领涨，与豆油期货的价差再度拉大。夜盘国内油脂板块涨势受阻，菜油期货领跌，棕榈油和豆油期货也回吐部分涨幅。当前国内油脂期货市场盘面震荡剧烈多空分歧扩大，在整个商品市场中表现相对抗跌，可继续保持区间震荡思路适量参与。