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　　【豆类基本面】因空头回补和美国天气转暖可能带来风险溢价，周二CBOT大豆期货市场继续震荡回升，11月大豆合约盘中触及两周高点，豆油盘中表现强于豆粕。美豆在此前连跌过程中累积大量空头头寸，技术超卖容易触发期价反弹。美国农业部公布的作物生长报告显示，截至7月21日当周，美豆优良率为68%，与市场预期一致，上年同期为54%；当周美豆开花率为65%，结荚率为29%，五年均值分别为60%和24%。当前正值美豆产量形成的关键期，美国中西部的长期预报显示气温开始回升，在天气窗口关闭前，任何威胁产量的天气都容易触发市场炒作情绪。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周二下跌0.94%，原油及有色金属等工业品大幅下跌。

 

　　【大豆】东北主产区大豆正处生长关键期，农业农村部预计2024年中国大豆产量为2054万吨。中储粮持续轮换拍卖国产大豆，调节市场供给，近期的双向竞价交易连续多次全部成交。周二豆一期货市场继续减仓上涨，美豆强势反弹缓解市场抛压，夜盘继续震荡上行，技术上保持震荡回升节奏对前期下跌行情展开修正。国产大豆市场长期处于供过于求局面，市场消息面相对平静，豆一期货市场反弹的持续性仍需国内需求等因素加以配合。

 

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价继续回升，各地涨幅多在10-40元/吨，沿海豆粕报价多运行在3020-3120元/吨。其中张家港报价3020元/吨，天津报价3120元/吨，东莞报价3050元/吨。东莞菜粕报价下跌20元/吨至2400元/吨。美豆因空头回补而强势大涨，油厂顺势提价，豆粕现货市场延续震荡回升节奏。中国粮油商务网监测显示，截至上周末，国内豆粕库存量为130.5万吨，接近四年同期最高水平，周度增加7.8万吨，豆粕市场供给压力进一步上升。周二国内粕类期货市场冲高受阻震荡回落，菜粕期货持仓骤降，短线资金炒作形成的反弹行情明显受阻，豆粕期货在美豆的强势支撑下表现较为抗跌。投机基金持有大量美豆净空单，基金调仓容易引发市场剧烈波动。当前美豆市场缺少减产天气威胁，乐观的产量前景仍是导致美豆价格重心下移的关键。国内豆粕期货市场技术指标走强，但库存高企，供需矛盾尚未缓解，粕价回升高度恐将受限。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油期货市场继续震荡回升，技术上保持低位反复震荡状态。周二马来西亚棕榈油期货市场冲高回落震荡收低，但夜盘重回升势，出口的良好表现仍为市场带来支撑。三家船运调查机构发布的数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油出口环比增幅在32.6%-41.4%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，7月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加17.83%。棕榈油市场延续供需双增局面。印尼政府近日启动了B40生物柴油计划的火车测试，此举有助于提升棕榈油需求。国内油脂方面，中国粮油商务网监测显示，截至上周末，国内三大食用油库存总量为217.3万吨，周度增加1.92万吨，其中豆油和菜油库存的回升抵消了棕榈油库存的回落。目前豆油性价比较高，需求好于其他油脂。周二国内油脂期货市场冲高回落收盘互有涨跌，棕榈油期货跟随外盘收低，豆油和菜油期货价格重心继续上移，在国内商品市场整体连跌的环境中可谓独树一帜。夜盘国内油脂期货市场整体走强，内外盘保持强势联动，油脂板块仍处于震荡攀升节奏。