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中国淘汰鸡市场上半年先跌后涨,下半年或探涨后回调

时间:2024-07-10
来源:卓创资讯



  【导语】上半年全国淘汰鸡价格先跌后涨,整体价格水平低于2023年。主因上半年整体供应量环比增加,淘汰鸡价格重心下移,同时一季度淘汰鸡出栏量高位降低,二季度出栏量先增后降,供应量波动直接引起价格先跌后涨。下半年淘汰鸡供应量仍将是影响价格的主要因素,由于出栏量仍有增加预期,预计淘汰鸡价格水平仍将低于2023年。
 
  上半年国内淘汰鸡市场整体多次探底后上涨的趋势,其走势与我们在《2023-2024中国蛋鸡行业年度报告》中预测的整体趋势基本一致。但由于3-5月份养殖盈利不理想,导致养殖单位前期惜售延淘,后期集中出栏,淘汰鸡供应量受心态影响差异性较大,造成我们对于部分高低值的判断和出现时间的预测出现偏差。从相对水平来看,1-6月份全国淘汰鸡均价为5.14元/斤,较上年同期下跌10.30%;6月30日淘汰鸡均价6.47元/斤,较年初上涨23.71%,为上半年高点收尾。从长周期运行趋势来看,上半年全国淘汰鸡均价处于近五年同期的次高位(见图2)。
 
  上半年淘汰鸡市场价格低点出现在4月下旬,价格为4.56元/斤。主要原因在于4月养殖单位对养殖盈利改善缺乏信心,且普遍有端午节前淘鸡计划,此阶段淘汰鸡出栏量明显增加,淘汰鸡价格不断探底,而随着可淘汰适龄老鸡的逐步减少,叠加鸡蛋价格上涨,5月上旬至6月末淘汰鸡出栏量明显减少,支撑价格迅速上涨至上半年最高位6.47元/斤(6月30日)。
 
 
  上半年淘汰鸡价格先跌后涨,与淘汰鸡供应量有较为直接的关系,利润水平高低则是通过影响供应面,间接影响淘汰鸡价格变化,而除节假日前农贸等需求略有改善外,需求量多无明显释放。
 
  淘汰鸡出栏量呈“减-增-减”变化趋势,需求量波动不大
 
  上半年全国淘汰鸡平均出栏日龄基本在495-520天,根据养殖周期推算,上半年进入淘汰期的蛋鸡多为2022年下半年补栏的鸡苗,而此阶段鸡苗销量环比减少约7.23%,理论上上半年整体适龄待汰蛋鸡略有减少。但2023年下半年淘汰鸡价格处近五年高位,养殖单位惜售延淘,淘汰鸡出栏量低于五年平均0.65%,进入24年待出栏老鸡略增,叠加3-4月份养殖盈利欠佳,部分养殖单位有超淘现象,多重因素助推下,上半年淘汰鸡出栏水平上升。
 
  从淘汰鸡月度出栏量看,春节前期淘汰鸡出栏量先增后减,春节期间市场处于半休市状态,出栏量较低。春节后整体出栏量少于节前,样本出栏量基本维持在200-250万只。3月末开始,部分养殖单位选择淘汰蛋鸡以补栏新鸡,同时鸡蛋价格处成本线时间较长,养殖利润欠佳提高了养殖单位淘汰大日龄蛋鸡的积极性,因此淘汰鸡出栏量增多,月度出栏量由218.93万只逐渐增至268.98万只,淘汰鸡供应量充足,使得淘汰鸡价格不断下跌。5月下旬至6月末待淘适龄蛋鸡逐步减少,其中6月淘汰鸡月度出栏量缩减至213.75万只左右,支撑淘汰鸡价格反弹超业者预期。
 
 
  需求方面,淘汰蛋鸡的主要销售渠道为屠宰企业及农贸市场,屠宰企业多集中在北方地区,活禽交易市场多集中在南方地区。上半年农贸市场活禽销售相对稳定,部分节假日需求提升。而屠宰企业需求仍不高,主因终端产品消化不佳,屠宰企业开工率先减后增,且上半年淘汰鸡与817肉鸡的价差平均在1.02元/斤左右,部分屠宰企业选择收购相对低价的817肉鸡代替淘汰蛋鸡,高价一定程度抑制了部分下游消费。整体而言,上半年淘汰鸡需求量依旧维持低位,对市场价格的影响因素波动不大。
 
 
  展望下半年,影响淘汰鸡市场行情运行的主要因素依旧是养殖单位的淘鸡计划,供应量的波动仍将直接影响淘汰鸡价格,需求量对淘汰鸡价格的影响在节日前后较明显。预计下半年淘汰鸡供需格局略宽松,价格或先涨后降,整体水平或仍低于2023年。
 
  下半年淘汰鸡出栏量或先增后减,供应水平环比上移。根据目前的淘汰蛋鸡日龄推算,下半年出栏的淘汰蛋鸡应为2023年上半年补栏的蛋鸡,此阶段全国鸡苗销量较2022年下半年增加12.30%左右,因此预计下半年淘汰鸡出栏量将多于上半年。但由于下半年养殖盈利普遍好于上半年,因此3季度整体淘汰鸡出栏量有限,养殖单位淘汰大日龄蛋鸡积极性难提高,4季度出栏量或集中释放。按照历史规律判断,多数产区养殖单位计划在农历七月十五前后、中秋前后以及年底前集中淘汰适龄蛋鸡,其余时间多按饲养周期正常出栏,因此考虑到前期补栏量、盈利预期,预计下半年淘汰鸡出栏量峰值或出现在9-10月,整体出栏量较上半年增加。
 
  淘汰鸡优势不足,需求量或难释放。需求方面,上半年淘汰鸡价格高于业者预期,且淘汰蛋鸡与肉鸡价差逐渐拉大,屠宰企业对高价淘汰鸡货源已有抵触情绪,将不同程度制约屠宰企业对淘汰蛋鸡的采购份额。农贸市场活禽销量在中秋节等节日前期仍有增加预期,其它时间成交量或一般。相关产品方面,下半年肉鸡供需格局收紧,价格存上涨预期,但考虑其与淘汰蛋鸡价差难以出现负值,对高位淘汰蛋鸡价格的继续支撑有限,因此预计下半年淘汰鸡需求量仅在节日前期略有增多,其他多数时间仍不高。
 
  淘汰鸡价格有一定的季节性波动规律。7-8月份受供应量有限以及鸡蛋价格上涨带动,价格大概率上行,9-10月份养殖单位淘汰意向有提升预期,价格或有下行风险,11-12月份随着待淘适龄蛋鸡逐步减少,价格或有稳中有小幅反弹可能。
 
 
  综合上述分析,卓创资讯延续《2023-2024中国蛋鸡行业年度报告》中关于下半年的趋势预测,但由于相关产品鸡蛋利多带动,增强了养殖单位部分阶段惜售延淘的信心,因此价格水平将整体高于年报中的预期。预计下半年全国淘汰鸡价格或先涨后跌,元旦前或有小幅反弹,主流价格运行区间或在5.40-7.50元/斤。结合季节性规律及饲养周期判断,下半年的高点大概率出现在7-8月份,低点或出现在9月份(具体价格预测参考图7)。
 
  风险提示:肉鸡价格下跌或分流淘汰鸡需求,需求不佳或利空价格;部分蛋鸡产蛋率进高峰困难、秋冬季节性疾病等或引发提前淘汰现象,供应量或有集中增加可能。

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