1月11日中国土杂猪价格下跌

　　2024年1月10日，中国主流市场土杂大猪市场均价下跌，全国均价为13.49元每公斤，相比昨天下跌0.15%。连续降价，养殖端对后市预期减弱，认价出栏较为积极，市场猪源供应充裕，供应压力不减。需求端腌腊高峰期已过，叠加大中院校陆续放假，集体采购需求减少，需求表现平平，批发市场走货一般，屠企减量保价，短期供强需弱局面难改，猪价继续震荡窄幅下调。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年1月10日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2024年1月11日中国商品大猪市场行情综述

　　2024年1月10日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价14.15元每公斤，相比昨天下跌0.10%。连续降价，养殖端对后市预期减弱，认价出栏较为积极，市场猪源供应充裕，供应压力不减。需求端腌腊高峰期已过，叠加大中院校陆续放假，集体采购需求减少，需求表现平平，批发市场走货一般，屠企减量保价，短期供强需弱局面难改，猪价继续震荡窄幅下调。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均14.26元每公斤，相比昨天下跌0.15%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价13.89元每公斤，相比昨天上涨0.09%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价13.49元每公斤，相比昨天下跌0.15%。

图表：2024年1月10日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

2024年1月11日中国仔猪价格统计

图表：2024年1月10日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤):

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

猪评：市场利空 猪价持续低迷（2024年1月11日）

　　今日综合均价：

　　2024年1月11日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价14.15元每公斤，相比昨天下跌0.10%。

　　今日全国外三元、内三元及土杂猪均价：

　　1. 主流市场外三元大猪全国销售均价14.26元每公斤，相比昨天下跌0.15%；

　　2. 主流市场内三元大猪全国销售均价13.89元每公斤，相比昨天上涨0.09%；

　　3. 主流市场土杂大猪全国销售均价13.49元每公斤，相比昨天下跌0.15%。

　　图表：2024年1月11日中国外三元+内三元+土杂猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　备注：数据来源于慧通数据研究部，红色表示涨，绿色表示跌。

　　走势图分析：

(绿色代表一周价格最低点、红色代表一周价格最高点)

　　今日猪价继续窄幅下跌。需求端腌腊高峰期已过，叠加大中院校陆续放假，集体采购需求减少，需求表现平平，批发市场走货一般，屠企减量保价，叠加供应压力依旧偏大，供需双方均利空猪价，猪价继续回调。我们预判1月份上半月期间，出栏商品大猪交易均价大概率继续偏弱，偶有回涨但力度均偏弱，因为白条走货不顺畅将倒逼屠企继续大力度压制大猪收价，因此1月上半月期间即便猪价有短时上涨但都难以实现对猪价总体颓势的趋势性改变。1月下半月随着春节时间进一步临近，在经历了上半月的高密度的集中出栏之后，适重猪源存栏量将有望明显下降，因此猪价回涨几率将有望适度提高。同时1月份出栏大猪价格在12月底1月初的基础上继续大幅下跌的几率偏低，总体上1月上旬期间的大猪出栏交易均价已经处于底部区间，因此1月份月度均价环比12月份出现明显涨跌的概率不高，我们倾向于继续小幅下跌。

9天下跌3.5%，猪价跌破“底线”，会不会报复性上涨？

　　【导读】2024年伊始，国内头部猪企方面，以成本控制卓越自居的某原，2023年头均亏损在50元左右，其他主流猪企普遍面临头均100~250元的亏损，因此，元旦春节期间，很多大型猪场的处境艰难。近期，部分猪企已经“暴雷”，不少企业也在疯狂自救，这也奠定了阶段性养殖端出栏增量的基本现状。而在消费需求领域，由于腊肉腊肠集中制作旺季已过，居民家庭消费热度一般，多地批发市场剩货增多，消费呈现偏弱的走势，生猪市场面临产销错配的压力，国内猪价呈现超预期下跌的走势！

　　据机构分析，2024年1月11日，全国外三元瘦肉型生猪价格出栏均价在13.62元/公斤，9天猪价下跌3.5%，国内生猪均价跌破“底线”，养殖端面临严峻的亏损压力，尤其是，在2023年很多猪企全年出栏亏损的背景下，现阶段下部分养殖主体可谓是“度日如年”，生猪产能淘汰的积极性也大幅提升，南方部分规模猪企出现一定降重出栏的现象！

　　从国内分区市场了解，在全国重点监测的28个地区，北方地区，东北市场弱稳为主，黑龙江窄幅下调0.05元，吉林以及辽宁报价企稳，主流报价跌至13.2~13.4元/公斤。华北地区猪价大部下跌，山西以及河北报价跌至13.95~14.1元/公斤。在西北地区，猪价企稳为主，陕甘报价企稳13.55~14元/公斤！

　　在南方市场，猪价全线下跌，西南地区，川渝报价下跌0.1元，四川报价13.2元，云贵报价下跌0.05~0.1元，云南触底12.4元/公斤。华东地区，猪价全线下跌，山东、安徽以及江苏报价在14.45~14.65元/公斤，浙江报价跌至15元，福建触底13.6元/公斤。在华中地区，河南报价跌至14.05元，两湖市场报价13.4~14元。而在华南市场，两广地区猪价跌至13.05~13.85元/公斤！

　　目前，国内市场呈现横盘走低的局面，其中，南方地区，猪价跌势明显，两广、福建、川渝以及云贵地区，猪价跌破了很多养殖户的“底线”，但是，市场供需基本面较差，猪价延续萎靡不振的局面！

　　据机构分析，此次猪价下跌的逻辑，一方面，南方地区，集团猪企资金难度较高，变卖资产变现的情绪迫切，部分规模猪企降价走量增多，中小标猪认卖情绪偏强，部分低价标猪外调华东地区，这进一步抑制了北方地区猪价反弹的表现；另一方面，生猪消费需求不佳，屠宰场冷冻猪肉库存较高，开工率提振乏力，主流屠企多以订单屠宰为主，下游订单走货不畅，企业缩量开工，叠加，猪肉消费缺乏利好，居民腌腊需求减弱，家庭消费缺乏明显的改善！

　　因此，在阶段性供强需弱影响下，猪价呈现超预期下跌的走势，目前，生猪均价触底13.62元/公斤，价格即将跌破此前的低值，那么，如今低迷的行情，春节前能否报复性上涨？

　　个人认为，元月份，生猪供应水平整体充足，尤其是，部分养殖端资金压力过大，养殖户有主动增量出栏的情绪，适重猪源供应集中，而生猪屠宰后均重普遍在91公斤以上，市场生鲜猪肉供应水平较高！叠加，冷冻猪肉方面，国内冻品猪肉库容率在24.7%左右，冻品面临集中出库的压力。而在需求方面，春节前，猪肉消费集中阶段或将出现在1月末以及2月初，由于居民生活习惯的变化，过年过度囤肉的积极性逐年下降，春节前屠企集中备货的规模或将有限，猪价上涨的支撑或将偏弱，因此，个人认为，元旦春节期间，猪价缺乏报复性上涨的预期，价格或将维持“先弱后强”的基本面，但是，上涨幅度或将有限！