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　　一、玉米价格再度滞涨下跌

　　进入一月份，国内玉米价格终于迎来久违的反弹，一方面前期持续下跌让基层售粮意愿明显下降，抵触情绪增加;另一方面，不少地区的中储粮储备库开启收购，起到稳定市场预期，增强市场信心的作用。在此推动下玉米市场价格普遍上调20-40元/吨，华北黄淮地区玉米深加工企业主流收购价格报2500-2640元/吨，黑龙江和吉林玉米深加工企业主流收购价格在2200-2400元/吨。

　　但是，好景不长，自上周末开始，玉米价格再度滞涨下跌，且跌幅较大。

　　二、节前备货临近、气氛有冷有热

　　目前距离除夕、春节不足一月，各大消费终端也普遍开始为春节备货，对玉米的下游产业也起到了一定刺激作用，其中深加工方面表现较为亮眼，其产品遍布食品、药品、化工等众多领域，由于原料玉米价格下跌，玉米深加工产品表现出较强竞争力，玉米淀粉与酒精行业平均开机率已经恢复至近70%，周比继续回升近1%，高于近两年同期水平。根据玉米收购价格理论估算，酒精加工利润在100-200元/吨之间，玉米淀粉利润在50-100元/吨之间，仍然维持不错表现。

　　不过生猪方面表现相对一般，截止1月4日，全国生猪均价14.15元/公斤，较上周下跌0.42元/公斤，理论养殖利润依然处于亏损之中。各大养殖集团都在节前集中出栏供应旺盛，对广大消费者而言非常有利节前采购，可以多吃些便宜肉，但养殖规模的下降并不利于玉米需求和价格。农业农村部最新数据显示2023年11月末能繁母猪4158万头，环比下降1.2%，同比下降5.2%。而11月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量却大幅增长，11月屠宰3280万头，环比增长14.4%，同比增长44.6%。这一增一减结合生猪养殖周期，已经明显预示着明年上半年生猪方面玉米需求大概率收缩。

　　三、价格有风险、屯粮需谨慎

　　不知不觉一年过去了，又到了农历年底，又到了春节前的集中卖粮期，是否要留粮过年成为当前基层种植主体最关心的话题。我们认为主要从以下三点考虑。

　　首先，本年度我国玉米整体增产，而消费端由于生猪养殖已经开始收缩规模，因此年度供需情况可能不像往年那么紧张；

　　其次，由于前两年存放玉米最终普遍亏损，本年度整体玉米存放热情偏低，由此造成市场有效供应较多，不利于价格上涨；

　　最后，本年度我国明显受到厄尔尼诺现象影响，北方地区多次出现气温剧烈变化，至今年3月前后不排除出现气温快速回升的情况，届时储存条件不佳的地趴粮必然面临被迫快速销售以防变质的窘境，很有可能导致阶段性卖粮压力较大，价格再次明显下跌。

　　因此综合分析我们认为借助企业节前备货和储备库开库收购的有利时机，尽早将存粮变现较为稳妥。