1月9日中国外三元猪价格下跌

　　2024年1月8日，中国主流市场外三元大猪市场均价下跌，全国均价为14.26元每公斤，相比昨天下跌0.51%。腌腊高峰期已过，居民灌肠及家庭消费需求减弱，需求市场持续表现低迷，批发市场剩货现象明显，屠企宰量下滑。养殖端有一定惜售情绪，但冻品库存较高，供应压力不减。市场供过于求局面未改，猪价持续回调。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年1月8日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

1月9日中国内三元猪价格下跌

　　2024年1月8日，中国主流市场内三元大猪市场均价下跌，全国均价为13.89元/公斤，相比昨天下跌0.30%。腌腊高峰期已过，居民灌肠及家庭消费需求减弱，需求市场持续表现低迷，批发市场剩货现象明显，屠企宰量下滑。养殖端有一定惜售情绪，但冻品库存较高，供应压力不减。市场供过于求局面未改，猪价持续回调。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年1月8日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　今日综合均价：

　　2024年1月9日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价14.15元每公斤，相比昨天下跌0.47%。

　　今日全国外三元、内三元及土杂猪均价：

　　1. 主流市场外三元大猪全国销售均价14.26元每公斤，相比昨天下跌0.51%；

　　2. 主流市场内三元大猪全国销售均价13.89元每公斤，相比昨天下跌0.30%；

　　3. 主流市场土杂大猪全国销售均价13.49元每公斤，相比昨天下跌0.56%。

　　图表：2024年1月9日中国外三元+内三元+土杂猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　备注：数据来源于慧通数据研究部，红色表示涨，绿色表示跌。

　　走势图分析：

　　(绿色代表一周价格最低点、红色代表一周价格最高点)

　　今日猪价继续下跌。腌腊高峰期已过，居民灌肠及家庭消费需求减弱，需求市场持续表现低迷，批发市场剩货现象明显，屠企宰量下滑。养殖端有一定惜售情绪，但冻品库存较高，供应压力不减。市场供过于求局面未改，猪价持续回调。基于猪肉供应继续明显过剩的基本结构，在大趋势上1月份出栏大猪价格依旧难有明显作为，这是基本基调。由于1月份月内屠企在上半月的屠宰量继续处于高位下半月屠宰量将逐步且持续减量，因此大量的中小散春节前的出栏时间将更集中于1月上半月，下半月存栏量下降出栏量也将同步下降。基于此，我们预判1月份上半月期间，出栏商品大猪交易均价大概率继续偏弱，偶有回涨但力度均偏弱，因为白条走货不顺畅将倒逼屠企继续大力度压制大猪收价，因此1月上半月期间即便猪价有短时上涨但都难以实现对猪价总体颓势的趋势性改变。1月下半月随着春节时间进一步临近，在经历了上半月的高密度的集中出栏之后，适重猪源存栏量将有望明显下降，因此猪价回涨几率将有望适度提高。同时 1月份出栏大猪价格在12月底1月初的基础上继续大幅下跌的几率偏低，总体上1月上旬期间的大猪出栏交易均价已经处于底部区间，因此1月份月度均价环比12月份出现明显涨跌的概率不高，我们倾向于继续小幅下跌。

7连跌！猪价“跌惨”，有人抄底仔猪4万头，啥逻辑？

　　【导读】2024年以来，国内生猪市场走势承压，在元旦假期后，受消费需求跟进不佳，猪肉走货难度加大，养殖端存量生猪出栏积极，生猪价格呈现阴跌不止的局面，虽然，最近两日，北方地区，猪价跌势趋稳，但是，南方地区供需过剩的压力较大，猪价呈现大范围下跌的走势，国内猪价延续“磨底”的局面！

　　据机构数据分析，1月9日全国外三元瘦肉型生猪价格出栏均价在13.74元/公斤，环比昨日下降0.06元，市场迎来“7连降”，猪价“跌惨”，价格即将触底阶段性新低，国内生猪育肥亏损压力不减。与此同时，国内仔猪行业表现低迷，从市场反馈来看，目前，7公斤断奶仔猪价格在193.81元/头，环比此前一周价格下降7.14元/头，目前，生猪以及仔猪价格呈现低位震荡的走势，养殖户面临严峻的亏损压力，但是，有人却逆势抄底仔猪4万头，啥逻辑？

　　从国内生猪市场反馈来看，目前，在生猪出栏方面，南北地区，猪价走势分化，西南、华中、华南地区，猪价大部下跌，华北以及华东地区，猪价稳中偏强！其中，生猪价格普遍在12.1~15.2元/公斤，高价地区，仅有浙江以及上海报价横盘15.2元/公斤，低价地区，新疆以及云南报价跌破13元/公斤！在传统高低省市，黑吉辽地区报价横盘13.25~13.45元/公斤，在高价地区，川渝报价跌至13.35~13.4元/公斤，江浙报价在14.8~15.2元/公斤，两广地区报价跌至13.4~14.15元/公斤！南北地区，猪价缺乏价差，部分地区，产销价格仍有明显倒挂的现象！

　　目前，生猪市场维持滑坡下跌的走势，国内市场继续承压，从基层反馈来看，目前，支撑猪价下跌的逻辑如下：

　　据机构分析，目前，北方地区，猪价弱稳局面凸显，零星地区，猪价有窄幅上涨的表现！而猪价下跌地区集中在西南、华南以及华中地区，也就是此前腌腊最为集中的地区，此番猪价承压下调，一方面，猪肉腌腊结束，居民以及食品厂年前集中备货腌腊的周期告一段落，市场对于肥猪消费能力大幅下降，而居民家庭消费热度一般，餐饮以及旅游行业复苏乏力，生鲜猪肉走货承压，批发市场白条猪供应宽松，市场接货力度较差，白条呈现一定“烂市”的现象；

　　另一方面，本地集团猪企出栏积极性陡增，社会面生猪供应充足，由于消费不畅，屠企白条猪出厂难度陡增，屠企减量收猪的心态偏强，部分规模猪企生猪顺利出栏的难度增加，由于集团猪企资金压力较大，负债率偏高，企业回笼资金的需求相对迫切，大厂竞争性出栏较为明显，降价走量的现象增多！

　　因此，基于南方市场消费转差以及大厂出栏内卷态势凸显，国内猪价呈现滑坡下跌的走势，全国生猪均价进一步下调，部分产区出现“南猪北运”的现象，这也对北方生猪市场有一定压力！

　　如今，猪价表现低迷，有人产能去化加快，母猪淘汰增多，有人变卖资产！但是，市场有人逆势抄底仔猪4万头，这到底是咋回事呢？

　　个人认为，目前，仔猪价格相对低廉头均不足200元，有人坦言“白送也不养”，但是，有人却逆势入场，这与成本预期有关！在抛开“小非”的概率以外，倘若补栏仔猪成本200元，育肥达到125公斤，生猪体重增加在118公斤左右，按照时下生猪育肥料肉比2.6计算，饲料成本按照自混料1.9元/斤！

　　那么，仔猪育肥期间饲料费用为1.9*2*2.6*118，也就是1165元/头左右，叠加，人口、水电、猪舍以及疫苗成本240元，以仔猪成活率95%计算，那么，仔猪育肥到125公斤出栏完全成本在6.77元/斤左右！

　　而目前补栏仔猪，肥猪出栏节点将于6月份前后，届时，国内猪肉消费淡季已经基本结束，消费需求逐步回升，餐饮以及旅游行业逐步改善，生猪市场也将逐步进入震荡偏强阶段！即便届时，生猪出栏猪价不够理想，价格不及7元/斤，阶段性仔猪补栏仍能实现保本，微弱盈利，对此，大家是如何看待的呢？

7天下跌3毛8！猪价“跌不停”，南方下跌“重灾区”

　　【导读】新年新气象，但是，生猪市场却依然“浓云密布”，都说如今的猪价已然处于“黎明前的黑暗”，然而，养殖户却不知黎明何时到来！近期，受生猪市场产销错配压力影响，猪价“跌不停”，价格重心不断下滑，生猪育肥亏损压力也逐步增加，虽然，饲料成本有所下降，这缓解了部分养殖户的资金压力，但是，由于2023年国内主流生猪育肥企业呈现全年亏损的现象，部分养殖主体仍面临严峻的资金考验，从市场反馈来看，按照目前生猪价格出栏，养殖户头均亏损仍有一二百块钱，不过，5.5月前外购仔猪受补栏成本下降，亏损压力有所减轻，与自繁自养亏损幅度大致相当，头均在110元左右亏损的表现！

　　目前，生猪市场阴跌不止，从机构数据了解，1月9日，全国外三元瘦肉型生猪价格出栏均价在13.74元/公斤，环比昨日下降0.06元，猪价维持连降的走势，元旦以来，猪价呈现“7连跌”的态势，7天下跌3毛8，虽然，降幅相对偏窄，但是，由于生猪价格偏低，这也加剧了市场悲观的心态！

　　从国内市场反馈分析，1月9日，北方地区，猪价上涨现象明显减弱，南方地区，猪价下跌范围大幅增加，市场呈现“北稳南跌”的局面，南方地区猪价下跌“重灾区”，尤其是，在西南市场，猪价产销倒挂现象日益明显！目前，国内生猪市场面临多重压力，具体分析如下：

　　其一，北方地区猪场疫病风险依然存在，养殖端不敢贸然压栏，社会面生猪出栏相对积极；

　　其二，北方地区标肥价差倒挂现象增多，黑吉辽以及山东、河北等地，肥猪价格较差，市场接货积极性不高，部分屠宰场有一定卡体重收猪的现象，这也造成养殖端养大猪的积极性降低，阶段性市场压栏心态偏弱！

　　其三，消费需求逐步转差，元月中下旬前，猪肉需求处于“空档期”，一方面，居民家庭消费热度还未到来，家庭囤货过年的情绪不高，生鲜猪肉走货缓慢，市场剩货现象较为凸显；另一方面，南北地区，猪肉腌腊积极性减弱，北方地区，居民灌制香肠的需求降低，南方地区腌腊刚需结束，市场白条走货难度陡增！

　　其四，集团猪企资金压力紧张，产能被动去化的积极性较强！元旦春节期间，对于养殖主体来说，面临资金缺口也更加的明显，由于企业面临上下游资金给付，人工、场地以及水电等花销较大，企业现金流面临断裂的风险，集团猪企为了尽快回笼资金，变现需求较为迫切，生猪压栏心态不高，顺势出栏的情绪较强！近期，在南方地区，主流集团化猪企有明显增量出栏的现象，但是，受限于屠宰场以销定产，市场接货力度转差，多地规模猪企出栏难度增加，主动降价现象较为突出！

　　其五，冷冻猪肉库存较高，生鲜白条价格偏低，冻品猪肉出货不畅，进一步抑制了生猪市场的表现，低价冻货陆续出库，这也增加了市场猪肉供应水平！

　　因此，在多空利空交织下，猪价承压，价格延续连降的走势，南方地区，猪价下跌较为明显，部分地区出现了“南猪北上”的现象，这也抑制了华东地区大厂挺价的表现，猪价呈现产销错配的表现！

三大猪企去年生猪销量均上升：温氏增逾46%，牧原超6381万头

　　截至1月8日，三大上市猪企牧原股份(002714.SZ)、新希望(000876.SZ)、温氏股份(300498.SZ)已全部发布2023年12月生猪销售简报。

　　三大上市猪企近一年的生猪销售情况。制图澎湃新闻

　　牧原、温氏生猪销量环比同比均增长

　　从销量看，2023年12月，牧原股份与温氏股份环比同比均增长，其中，温氏股份同比增幅超50%。新希望环比同比均下降。

　　2023年12月，牧原股份销售生猪663.1万头(其中商品猪657.8万头，仔猪3.6万头，种猪1.7万头)，环比增25.2%，同比增10%。温氏股份销售肉猪296.67万头(含毛猪和鲜品)，环比增15.26%，同比增58.38%。新希望销售生猪147.36万头，环比降12.07%，同比降5.95%。

　　温氏股份表示，2023年12月和2023年度，公司肉猪销量同比上升，主要是公司投苗增加所致。

　　三大上市猪企销量情况。制表澎湃新闻

　　温氏股份销售收入环比同比均增长，新希望环比同比均下降

　　从销售收入看，温氏股份环比同比均小幅增长，新希望环比同比均下降，牧原股份环比增同比降。

　　2023年12月，牧原股份生猪销售收入103.19亿元，环比增17.38%，同比降21.68%。温氏股份肉猪销售收入46.07亿元，环比增2.61%，同比增7.39%。新希望生猪销售收入为18.30亿元，环比降23.11%，同比降36.37%。

　　三大上市猪企生猪销售收入情况。制表澎湃新闻

　　三大猪企销售均价环比同比均下降

　　三大上市猪企销售均价环比和同比均下降。环比下降幅度在2%-7%之间，同比下降幅度在30%左右。

　　2023年12月份，牧原股份商品猪销售均价13.42元/公斤，比2023年11月份下降2.04%，同比降27.9%。温氏股份毛猪销售均价13.70元/公斤，环比降5.06%，同比降27.13%。新希望商品猪销售均价13.06元/公斤，环比降6.38%，同比降30.38%。

　　新希望表示，商品猪销售均价同比下降较大的主要原因是行业周期波动，2022年同期猪价上涨较快、基数较高，而2023年以来行业产能相对供过于求、12月猪价较低。销售均价同比下降较大也进一步造成生猪销售收入同比下降较大。

　　三大上市猪企销售均价情况。制表澎湃新闻

　　三大猪企2023年全年生猪销量同比均增加，销售收入各有不同

　　从全年销售情况看，2023年牧原股份、温氏股份、新希望三大猪企的生猪销量同比均增加，其中温氏股份增幅最大为46.65%。生猪销售收入同比情况各有不同，牧原股份下降，温氏股份增加，新希望基本持平。

　　三大上市猪企2023年与2022年销售情况对比。制表澎湃新闻

　　2023年，牧原股份共销售生猪6381.6万头，同比增4.3%，销售收入1082.17亿元，同比降9.6%。温氏股份2023年销售肉猪2626.22万头(含毛猪和鲜品)，同比增46.65%，收入462.56亿元，同比增12.67%。新希望2023年销售生猪1768.24万头，同比增21%，生猪销售收入269.05亿元，同比基本持平。